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基金業頻繁暫停申購引爭議 分拆營銷出現火熱http://www.sina.com.cn 2007年05月25日 05:19 中國證券網-上海證券報
□本報記者 賈寶麗 在上證指數成功站上4000點之后，很多基金紛紛發布暫停申購公告。但與此同時，又有很多基金大搞持續營銷，幾天募集上百億資金后又在短時間內迅速打開申購，這兩種明顯背道而馳的行為反映了基金業自身的矛盾和分歧�！斑@種做法肯定有問題，這是整個行業面臨的問題�！鄙虾Ｄ郴鸸臼袌隹偙O對記者說。 暫停申購、分拆營銷火熱 隨著市場的節節攀升，主動暫停份額申購的基金一下子多了起來。統計數據顯示，僅從今年3月中旬以來，就有30多只基金先后暫停申購或暫停大額申購。 與去年基金因為所持重倉股處于股改停牌期，為防止套利資金涌入攤薄原持有人利益而被動暫停申購不同。近段時間以來暫停申購的基金大多是因為“投資者申購太過踴躍，導致基金規模快速增長，不得不暫停申購”。 值得注意的是，在一部分基金為控制規模紛紛暫停申購的同時，另一部分基金卻大搞份額分拆、持續營銷，努力擴大規模。數據亦顯示，僅今年2月份以來，就有10多只基金進行分拆、凈值歸一持續營銷，活動期間，這部分基金的份額在短期內平均都獲得了近100億份額的增長。 還有一個令市場困惑的現象是，有部分新基金在募集期間進行“限量”申購，申購結束后，基金成立不足10天便立即打開申購，這與以往基金往往要封閉3個月以上的做法已是大相徑庭。 頻繁暫停引發問題 基金頻繁暫停申購顯然已經給投資者造成了很多的不便。由于多數暫停申購的基金過往業績都相對較好，這使得一些希望申購這部分基金的投資者只能望“基”興嘆。一個典型的例子是，某個業績出色的基金品種自今年1月19日發布暫停申購后，已經過去了4個多月，至今還未打開，這也是開放式基金有史以來暫停申購最長的一次。然而，數據顯示，該基金自今年以來的累計凈值增長率已經高達120%以上。 某業內人士對記者說，基金最早暫停申購是考慮到一味求規模會損害基金的長遠利益，但是演變到現在，似乎有點變味了。像上述的4個多月暫停申購的基金，都快成“半封閉式”了，這種做法可能還是有點過了。 對于進行“定期定投”的基金投資者來說，暫停申購對他們影響要更大一些。通常進行定期定投的投資者，都是希望通過這種長期的小額定期投資來獲取一個長期復利效應的收益，但基金頻繁暫停顯然很大程度上損害了這種收益。 各有各的考慮 某基金公司副總對記者說，從表面上來看，基金暫停申購主要原因無非是“市場估值不斷提高，為持有人利益考慮、綜合評判風險后的決定”等等，但實際上是各有各的考慮。 “以前，一些基金的規模在幾十億左右，暫停申購說是為了控制規模，但現在基本都是快速募集一百億后才暫停申購；更有甚至是限量募集剛剛結束后，不幾天就打開申購，限量原本是為了控制規模，但現在幾乎被市場理解成一種促銷方式，適得其反，負面效應顯而易見�！鄙鲜瞿郴鸸臼袌隹偙O對記者說。 某業內人士笑說：“一些大基金公司管理的資產規模已經足夠大，限制規模是為了控制風險。而另外一些基金公司則希望借著火熱的行情和投資者入市的熱情，先把規模做大。自然是各有各的考慮。但不可否認，還是有一些基金公司能在這火熱的氣氛中保持冷靜，切切實實地為投資者考慮”。不過，該人士認為，作為開放式基金，單方面地頻繁暫停申購還是不太合適，這在某種程度上損害了投資者的選擇權。
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