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康恩貝:被嚴(yán)重低估的醫(yī)藥藍(lán)籌股http://www.sina.com.cn 2007年05月16日 16:37 21世紀(jì)贏基金
徐文峰/文 康恩貝由浙江康恩貝制藥公司整體改制而設(shè)立,并于2004年4月12日在上海證券交易所上市。 公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)是現(xiàn)代中藥和天然植物藥產(chǎn)品的研制、生產(chǎn)和銷售,以心腦血管藥、泌尿系統(tǒng)藥、鎮(zhèn)咳、祛痰藥等類產(chǎn)品為主導(dǎo),現(xiàn)主要產(chǎn)品有前列康牌普樂安片、康恩貝牌烏靈膠囊、天保寧牌銀杏葉片、康恩貝牌銀杏葉提取物等。 “普樂安”占據(jù)壓倒性優(yōu)勢(shì)地位 公司的主導(dǎo)產(chǎn)品前列康牌普樂安片為自主開發(fā)的具有獨(dú)立知識(shí)產(chǎn)權(quán)的植物藥、國(guó)家中藥保護(hù)品種。 該產(chǎn)品為花粉制劑,含有多種維生素、微量元素、氨基酸、酶等物質(zhì),主要用于治療前列腺增生癥及前列腺炎。盡管由于歷史的原因,有云南老扶云堂、昆明保健制藥廠等企業(yè)仿制,但仿制產(chǎn)品的市場(chǎng)影響力不大,公司占據(jù)了普樂安市場(chǎng)90%以上的份額。 2003年,前列康轉(zhuǎn)為非處方藥。2004年,公司利用上市的有利契機(jī),加大OTC市場(chǎng)的開拓力度,市場(chǎng)迅速做大:2004年前列康銷量和銷售額分別增長(zhǎng)12.65%和18.86%;2005年,在“前列康•颶風(fēng)行動(dòng)”營(yíng)銷活動(dòng)的的推動(dòng)下,銷售額取得歷史性的突破,劇增86%;2006年,前列康銷售額增長(zhǎng)11%。 目前市場(chǎng)上前列腺增生的治療藥物仍以西藥為主,5α-還原酶抑制劑和α1-腎上腺素受體阻滯劑為主導(dǎo)品種,國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上所占份額最大的則依然是非那甾胺和坦索羅辛。 根據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)調(diào)研結(jié)果顯示,2005年市場(chǎng)份額排在前5位藥物——非那甾胺、坦索羅辛、烏拉地爾、舍尼通和特拉唑嗪,在前列腺藥物市場(chǎng)上所占的整體份額從2003年的87.57%和2004年的83.69%下降到2005年的76.19%。不過,從數(shù)字上看,雖然其總體市場(chǎng)份額有所下降,但依然壟斷著市場(chǎng)。 烏靈膠囊市場(chǎng)廣闊 烏靈膠囊是從我國(guó)珍稀藥用真菌中分離獲得菌種,經(jīng)現(xiàn)代生物技術(shù)精制而成的純中藥制劑。 2004年,公司通過收購(gòu)浙江佐力藥業(yè)而獲得該產(chǎn)品,并迅速擴(kuò)大了該產(chǎn)品的銷售規(guī)模。2005年,烏靈膠囊的銷售額同比增長(zhǎng)54%。 抑郁癥是目前世界第四大疾病,2020年將成為第二大疾病,輕度抑郁癥藥物市場(chǎng)前景廣闊。 國(guó)內(nèi)研究資料顯示,抑郁癥1999年的總發(fā)病率為0.64%,估計(jì)我國(guó)約有3600萬(wàn)患者。由于抑郁癥概念在國(guó)內(nèi)尚未得到廣泛普及,這些患者中,前往醫(yī)院就醫(yī)的實(shí)際就診率不足1/3。隨著相關(guān)概念在國(guó)內(nèi)的逐步普及,大量的抑郁癥患者將“浮出水面”,確診并接受治療的人數(shù)將大大增加,我國(guó)的抗抑郁藥物市場(chǎng)會(huì)快速膨脹。 烏靈膠囊目前是國(guó)內(nèi)抗抑郁藥的第一品牌,具備價(jià)格和毒副作用小等方面的優(yōu)勢(shì),我們預(yù)計(jì)該項(xiàng)產(chǎn)品仍具有較大的成長(zhǎng)空間。 從該產(chǎn)品的運(yùn)作來(lái)看,公司首先在浙江地區(qū)進(jìn)入OTC模式運(yùn)作,隨著模式的逐步成熟和向全國(guó)的推廣,將使該產(chǎn)品保持較快的增長(zhǎng)勢(shì)頭。 不支持Flash
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