配稿： 基金理財常識

　　什么是基金

　　基金是一種大眾化的信托投資工具，這種投資工具由基金管理公司或其它發(fā)起人發(fā)起，通過向投資者發(fā)行受益憑證，將大眾手中的零散資金集中起來，委托具有專業(yè)知識和投資經(jīng)驗的專家進行管理和運作，由信譽良好的金融機構充當所募集資金的信托人或托管人。基金經(jīng)理人通過多元化的投資組合，將基金投資于股票、債券、可轉換證券等各種金融工具，努力降低投資風險，謀求資本長期、穩(wěn)定的增值。投資者按出資比例分享投資收益與承擔投資風險。

　　基金的主要類型：貨幣基金、債券基金與股票基金

　　（1）貨幣基金是以貨幣市場為投資對象的一種基金。由于貨幣市場一般是供大額投資者參與，所以貨幣基金的出現(xiàn)為小額投資者進入貨幣市場提供了機會。貨幣基金具有投資成本低、流動性強、風險小等特點。投資者常常在股票基金業(yè)績表現(xiàn)不佳時，將股票基金轉換為貨幣基金，以避開“風浪”，等待時機再選擇認購股票基金或別的基金品種，因此貨幣基金也稱為停泊基金。

　　（2）債券基金是指將基金資產(chǎn)投資于債券，通過對債券進行組合投資，尋求較為穩(wěn)定的收益。由于債券收益穩(wěn)定，風險也較小，因而債券基金的風險性較低，適于不愿過多冒險的穩(wěn)健型投資者。但債券基金的價格也受到市場利率、

　　（3）股票基金是指以股票為投資對象的投資基金，這是所有基金品種中最廣泛流行的一種。與投資者直接投資于股票市場相比，股票基金具有流動性強，分散風險等特點。雖然股票價格會在短時間內(nèi)上下波動，但其提供的長線回報會比現(xiàn)金存款或債券投資為高，因此，從長期來看，股票基金收益可觀，但風險也比債券基金、貨幣基金要高。

　　基金的風險

　　任何投資行為都會有風險。投資基金的特點在于由專業(yè)人士管理，進行組合投資分散風險。但也并非絕無風險。通俗地講，小額投資因為資金有限，只得將雞蛋放在一個籃子里；而一個籃子打翻了，里面的雞蛋都會打碎。投資基金則是把雞蛋放入許多個籃子里；所有籃子都打翻的機會終究要比個別籃子打翻的機會少得多。

　　不同種類的基金，其風險程度各異。投資者一旦認購了投資基金，其投資風險就只能由投資者自負。基金管理公司只能替投資者管理資產(chǎn)，但不承擔根據(jù)“基金契約”或“投資協(xié)議”的條款進行投資而導致的任何投資風險。

　　基金投資需樹立長期投資理念

　　如何使自己的資產(chǎn)保值增值？乍看起來，想要回答這一問題需要很專業(yè)的技術分析，涉及對各個資產(chǎn)類型和投資手段的綜合評估。其實，我們不妨拋開這些枯燥的分析，看看歷史數(shù)據(jù)和其他國家在經(jīng)濟發(fā)展過程中發(fā)生的真實案例，看看別人都是怎么做的。

　　1926年到2002年，美國國內(nèi)居民收入和生活水平持續(xù)增長，綜合國力蒸蒸日上，假如在1926年，一個普通的美國人山姆出生了，那他如何從整個國家的繁榮中獲利，讓自己以及自己的下一代也過上好日子呢？

　　1919年，也就是在山姆出生之前不久，福特汽車公司推出了一款面向大眾的廉價汽車———福特Ｔ型，推出時售價是1000美元。到了山姆出生的時候這款汽車已經(jīng)降價到了七、八百美元。山姆的父母本打算買一輛這種汽車，但是因為山姆的出生，家里的花費增加，他們決定把這800美金用于投資，以應付山姆長大以后的各種費用。他們沒有專業(yè)的投資知識和手段，也不知道如何選擇股票，于是他們選了一種相對穩(wěn)妥地投資———他們投資了美國中小企業(yè)發(fā)展指數(shù)基金。

　　和許多的中小投資者一樣，他們沒有把這個投資太當回事兒，因為投入的本金不是很多，加上對一些專業(yè)的術語也不太懂，他們投資以后，平時也沒有怎么放在心上，慢慢就把這事給忘了，直到過世的時候把這部分權益轉給了山姆。在75歲生日的那天，老山姆清理自己的東西，偶然間翻出了當年的基金權利憑證，給他的基金代理打了個電話詢問現(xiàn)在的賬戶余額。放下代理的電話，他又給自己的兒子打了個電話。老山姆只對兒子說了一句話：你現(xiàn)在是百萬富翁了。

　　老山姆的賬戶上有3842400美元！

　　這是一個虛構的故事，但是這種投資回報數(shù)據(jù)卻是真真實實的。

　　對于美國市場1926年到2002年歷史數(shù)據(jù)的分析讓人驚奇的發(fā)現(xiàn)，投資美國中小企業(yè)股票75年的累積收益率是4803倍，投資大公司股票的累積收益率是1548倍，對應的年均收益率分別是17．74％和12．04％。也就是說，當年如果投入1000元投資兩者之中任何一支基金，然后什么都不用干，現(xiàn)在都可能變成百萬富翁。要知道，這75年間山姆經(jīng)歷了1929年的股市大崩潰、30年代初的大蕭條、40年代的世界大戰(zhàn)、50年代的人口爆炸、60年代的越戰(zhàn)、70年代的石油危機和蕭條等等讓眾多投資者傾家蕩產(chǎn)、血本無歸的種種危機。為何山姆能全身而退呢？

　　同樣的故事不止發(fā)生在美國，幾乎在所有的世界經(jīng)濟強國都可能復制山姆的投資策略。下表是世界主要發(fā)達國家1900年到2000年股票市場的年化平均收益率。

　　那為什么不是每個美國投資者都像山姆這樣，一輩子輕輕松松就成了百萬富翁呢？原因有很多，其中肯定有一個是因為他們沒有堅持長期投資。

　　（南方基金管理有限公司 市場部整理）