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　　鈕文新

　　5月26日，完成在中國訪問的國際貨幣基金組織[微博](IMF[微博])代表團(tuán)發(fā)表聲明稱，IMF目前正在審議特別提款權(quán)貨幣籃子的構(gòu)成。中國希望人民幣加入特別提款權(quán)(SDR)貨幣籃子，IMF對此表示歡迎并認(rèn)為，雙方在這一方面持有一致的目標(biāo)，將為此一道做出積極努力。

　　有媒體稱“人民幣加入SDR是全民關(guān)注的中國大事”，但我認(rèn)為，此事需要冷靜看待。應(yīng)該看到，特別提款權(quán)形成之后，到現(xiàn)在也沒真正發(fā)揮其當(dāng)年設(shè)想的作用。如果為了短期內(nèi)看不出用途的SDR，而輕率地立即實(shí)現(xiàn)利率、匯率市場化，并洞開資本市場大門，一次去滿足所謂的“加入SDR的要求”，這是對中國經(jīng)濟(jì)不負(fù)責(zé)任的態(tài)度。

　　特別提款權(quán)是布雷頓森林體系解體之后誕生的一個(gè)很好的國際儲(chǔ)備貨幣設(shè)計(jì)方案，它是由1960年發(fā)現(xiàn)“特里芬困境”的耶魯大學(xué)教授羅伯特·特里芬設(shè)計(jì)出來的，其目的是破解“特里芬困境”。但是，美國對此不同意，他們認(rèn)為只要美元與黃金脫鉤，只要全世界都執(zhí)行自由浮動(dòng)的匯率制度，“特里芬困境”就不存在。正因如此，特別提款權(quán)設(shè)計(jì)了，也被國際貨幣基金組織采納了，但它從來都沒有被真正、有效地使用過，整個(gè)世界迄今依然是“美元本位”，而“特里芬困境”依然是世界性難題。

　　說個(gè)小故事。布雷頓森林體系解體之后，特里芬教授以為美國應(yīng)當(dāng)承認(rèn)“特里芬困境”的存在。因?yàn)樗�認(rèn)為，美國單方向的違約、布雷頓森林體系解體給世界帶來了巨大的災(zāi)難，讓其他國家吃了大虧，那美國應(yīng)當(dāng)愿意改變國際貨幣體系，給國際經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易帶來穩(wěn)定的前景吧？于是非常熱心地幫助設(shè)計(jì)特別提款權(quán)。但他錯(cuò)了，美國人雖然承認(rèn)了“特里芬困境”的存在，但他們認(rèn)為只要實(shí)施自由浮動(dòng)的匯率制度，問題就解決了，所以對特別提款權(quán)并不感興趣。這讓特里芬無比氣憤，于是辭職回到了丹麥老家，去說服和幫助歐洲建立“一體化貨幣”，并以此對抗美元。

　　這就是美國對特別提款權(quán)的態(tài)度。有人會(huì)問，既然美國對特別提款權(quán)一副無所謂的態(tài)度，那為什么還要阻止中國加入？其實(shí)這是個(gè)矛盾心情的體現(xiàn)，他們確實(shí)覺得無所謂，正如美聯(lián)儲(chǔ)前主席伯南克所說：未來依然是美元主導(dǎo)的國際貨幣體系。但美國人實(shí)在不希望看到中國國際地位上升的任何進(jìn)展。尤其是金融危機(jī)發(fā)生后，中國央行[微博]行長率先提出改革國際貨幣體系的問題，并著重提到特別提款權(quán)應(yīng)當(dāng)是個(gè)“不錯(cuò)的設(shè)計(jì)”。如此挑戰(zhàn)美元地位的動(dòng)作，美國人當(dāng)然受不了。

　　伯南克5月25日在上海表示，隨著中國推動(dòng)人民幣成為可兌換的貨幣，中國需要?jiǎng)?chuàng)建深入且流動(dòng)性充足的市場才能避免匯率風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)際上，他告訴中國要注意風(fēng)險(xiǎn)。比如，金融市場的深度是不是足以容納國際熱錢的沖擊？比如，我們是不是可以馬上滿足資本市場全面開放、利率匯率徹底市場化等IMF提出的所有要求？我認(rèn)為，如果我們馬上滿足所有條件不僅有難度，而且不切實(shí)際。

　　(作者系CCTV證券資訊頻道總編輯)