在經歷了過去一周的“希臘戲劇”后，11月7日的歐元區財長會議和11月8日的歐盟財長會議是否會迎來更多戲劇化事件？

　　歐盟決策者們將商討歐債解決方案中的歐洲金融穩定工具(EFSF)擴容、希臘債券減記以及銀行業重組等一系列問題——但并不一定能達成最終方案。

　　在10月26日的歐盟首腦峰會之后，各國就解決歐債問題達成了一套全面解決方案，主要包括對EFSF杠桿擴容、歐洲銀行業增資以及希臘債務減記50%三方面。

　　然而，“細節是魔鬼”：到底怎樣對EFSF進行增資？如何對EFSF實施有效的杠桿操作？銀行業將如何籌資？更重要的是，希臘的私人部門債券持有人對債務減記50%的接受程度如何？希臘能否得到下一筆紓困金？這些懸而未決的問題，每一個都可能傷筋動骨。

　　首先來看EFSF。歐元區已計劃將EFSF救助基金以“幾倍”杠桿化，建立防火墻保護歐元區17個國內較弱成員國。據外媒報道，EFSF規模將擴大四倍，基數為2500億~2750億歐元，擴大之后規模為1萬億歐元左右。

　　目前歐洲對于杠桿化擴大EFSF規模的設想是：一、為那些在一級市場購買歐元區國家國債的投資者提供保險或第一損失保險。二、設立一套新的“特殊目的投資工具”(SPIV)，將公共和私人資金合在一起購買一級市場和二級市場的歐債，從而吸引外匯儲備充裕的新興經濟體投資。

　　但具體細節仍有待本周會議的商榷，而這也是歐洲能否吸引新興市場投資者的關鍵。

　　其次，在銀行業資本重組方面，各國已經達成9%的一級資本充足率共識，歐元區銀行需要在2012年6月前達到新的資本充足率要求，不過具體細節也需要在本周的歐盟財長會議上最終確定。

　　歐洲投資銀行(EIB)預計，未來三年歐洲銀行業有2萬億歐元的融資缺口，但不會向銀行提供任何資金助其渡過難關。評級機構惠譽預計，大部分歐洲銀行都能通過自身籌資或大部分資金靠自身籌資的方法滿足新要求。

　　除了這兩大問題之外，希臘仍然是歐洲的“心頭大患”。

　　在希臘自導自演的“公投”鬧劇之后，德國總理默克爾與法國總統薩科齊已明確表態，對于他們而言，拯救歐元比救助希臘更為重要。

　　盡管取消公投的決定清除了一項重大風險，但這并不足以讓希臘的國際債權人發放第一輪救助計劃的第六筆款項，更不用說啟動第二輪救助計劃和私人部門參與(PSI)部分了。

　　在即將到來的財長會議上，歐洲核心國家的決策者們將會重申他們的態度——希臘必須對此前所有同意的緊縮措施以及新救助計劃涉及到的緊縮和改革措施作出明確承諾。

　　希臘當局必須頭腦清醒一些了：如果沒有這筆80億歐元的紓困金，希臘將會在幾周內“揭不開鍋”，更糟糕的是，債務違約。（嚴婷）