實體經濟底部未明

　　危機是不是已到谷底？這個問題應這樣看，對美國來講，主要看奧巴馬上臺后將會制定怎樣的措施，美國目前在要不要救市以及怎么救這兩個問題上還是有爭議。

　　目前看來，美國經濟很難說到底了，因為實體經濟問題到現在還未充分暴露出來，現在只是開始。通用、福特和克萊斯勒這三大汽車公司出問題了，你知道制造業還有什么公司會出問題嗎？還不了解。

　　所以我們要看半年后的情況。國外的專家講，美國可能第三季度或者第四季度經濟開始復蘇。

　　西歐國家怎么樣？西歐國家估計比美國要晚半年到一年。

　　而中國呢？目前國內的一種說法是，中國的金融業可能已到底，因為銀行本身沒有出大問題。但中國實體經濟的底現在還很難講，這要看政策實施的力度。最近密集出臺的出了一系列政策，估計到明年二月份就可見效。

　　人民幣還不能自由兌換

　　在政府能采取的應對措施中，哪一個應排第一位？我認為是減稅。高昂成本的下降是幫助企業度過難關的最重要因素，而減稅則是實現這一目標的最重要措施，其他措施都不如減稅效果明顯。

　　有人擔心減稅以后稅收總量會減少，但我們應了解，即使減少也只是暫時性的。減稅后，雖然單筆的量少了，但稅源擴大了，稅基也增大了，最后的稅收總量會增加。

　　政府的投資是必要的，且應主要在公共設施、基礎設施上，這既能保證增長的后勁，又能增加就業。

　　大家應看到，政府投資所拉動的內需不是最終需求，而是中間需求。譬如，鋼材、水泥等，都是中間需求。而最終需求包括出口和居民消費，中間需求中有一部分轉化為最終需求。那就是投資建設中雇傭的勞動力，他們取得勞動報酬后把一部分拿去消費，從而產生最終需求。

　　不要盲目投資。4萬億投資是好事，到了30萬億可能就是壞事了，因為里面一定會有很多沒經過嚴格篩選和審查的項目。所以我們不要盲目投資，仍然要重質量、重結構。

　　一定要保市場，占領國外市場不容易，收回也不容易。除減稅外，匯率調整也應有階段性的目標。今年6月24日，全國政協專題協商會上就提出，應該把1：6.8作為第一階段的目標。我當時也是建議1：6.8，現在還是維持這樣的觀點。

　　目前有種觀點是，人民幣應自由兌換，我覺得這個觀點是錯位的。人民幣自由兌換是將來必經的途徑，但現在還不行。1998年東南亞金融風暴中泰國之所以首當其沖，原因就是泰銖是自由兌換的。國家經濟實力不強的情況下，外資的一進一出就把泰國經濟拖垮了。所以說自由兌換是兩面刃，我們應保持外匯的管制，進來不容易，出去也難。

　　(理財周報記者 薛玉敏/整理)

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