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坐完一年過山車 外匯理財迷局難破
每經記者 胡俊華 發自上海
過山車、高臺跳水、蹦極……用這些意味極度刺激的字眼來描述2008年的外匯市場走勢，是再恰當不過了。在金融海嘯沖擊下，匯市從來沒有像今年這般跌宕起伏，令眾多外匯理財客遭遇“折戟沉沙”，連中信泰富這樣的大佬級投資者也因澳元貶值陷入巨額虧損。
2008年之后，2009年的外匯理財又將呈現何種情景？在當前全球降息潮導致外匯理財收益率急轉直下后，投資者又該如何“慧眼識珠”？
【回顧】匯率走勢如“過山車”
“今年外匯走勢非常特殊，大大出乎人們的預料。”巴黎銀行外匯交易員宋甲對《每日經濟新聞》記者表示，“今年匯市波動之大，是過去10年來從沒有見過的。匯率的轉變，都是以非常大的波動性來實現的。”
事實上，如果將今年外匯市場走勢視為一次盤旋震蕩的“過山車”游戲，那么今年7月中旬的非美元貨幣市場則上演了一次驚心動魄的下坡之旅。
今年上半年，在次貸危機沖擊下，美元匯率持續走軟，而大宗商品價格和其他高息貨幣飆升；但到了下半年，全球主要金融市場動蕩不安，市場擔憂全球經濟衰退，投資者紛紛買入美元規避風險，長期呈頹勢的美元反而成了“避險”貨幣；同時，延續數年之久的商品牛市破裂，曾受全球投資者青睞的高息貨幣，突然間命運大逆轉。
“高息貨幣的逆轉，大大出乎意料。”宋甲表示，以澳元為例，年初美元兌澳元約0.8762，升勢持續6個月，至7月15日觸及25年來的高位0.9849，但此后澳元匯率直線回落，至10月27日跌至0.6004，全年高低波幅近40%。而另一貨幣——韓元全年震蕩波幅超過60%。
人民幣今年走勢也是驚心動魄。7月16日，人民幣對美元匯率中間價漲至6.8128，創下匯改以來新高，上半年人民幣漲幅為6.7%。此后，人民幣對美元匯率保持穩定，并一直在6.85左右的窄幅區間波動。截至昨日，人民幣兌美元匯率中間價報6.8357，下半年人民幣反貶值0.3%。
但在下半年，美元對其他貨幣強勢上漲，對歐元的漲幅近20%，對澳元漲幅近30%，因此，7月16日后，人民幣對非美元貨幣的漲幅，并不遜于美元對這些貨幣的升幅。
此前延續的外匯交易法則，也在今年被打破了。宋甲表示，“之前，全球經濟趨勢穩定，息差交易盛行，因存在套利空間，高息貨幣看漲。但今年最值得回味的一個現象就是息差交易終結，高息貨幣承壓非常厲害，而低息貨幣反而走強。”
【案例】投資者遭澳元“血洗”
外匯市場的風云突變，令此前對此毫無準備的外匯投資者遭遇“洗劫”的命運。無論是機構投資者還是個人投資者，都出現了較大的損失。
機構：中信泰富與“雙鐵”巨虧
此前，全球經濟發展順風順水，大宗商品、房市、股市均出現大幅單邊上漲，同時，因美元持續疲軟，此前并不熟諳外匯市場的眾多國內企業因保值增值需要，也購買了大宗商品期貨、外匯投資及衍生品交易。但7月中旬突如其來的外匯逆轉，讓眾多參與其中的投資者遭遇噩夢。
10月20日，中信泰富發布公告稱，公司為某鐵礦石項目簽訂的澳元外匯合約已實際虧損8.07億港元，至10月17日，仍在生效的澳元外匯合約還將繼續虧損147億港元。換言之，中信泰富將為澳元外匯合約背上155億港元的巨額損失，險些輸掉一半家產。這也是因炒匯巨虧的諸多案例中，最為人所知的案例。
短短3天之后，中國中鐵和中國鐵建也爆出“澳元門”，相關數據顯示，由于澳元大跌，中國“雙鐵”將分別承擔23.51億元與3.2億元的匯兌損失。
“一場金融海嘯，讓一些小概率、大風險事件全部成為現實，這太可怕了。”一業內分析師如此評價道。事實上，由于下半年人民幣對非美元貨幣大漲，所有海外上市公司的資本金以及海外業務，在折合成人民幣記賬后，都將產生巨大的匯兌損失。
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