因此，美元前景究竟如何，仍充滿較大不確定性。在人民幣與美元匯率保持穩定的前提下，若美元持續走強，人民幣兌歐元等非美元貨幣的相對價格也隨之上升；反之，若美元兌歐元、日元等呈貶值態勢，則有助于減輕人民幣的升值壓力。

　　中國出口企業如何應對

　　主要國際貨幣匯率的高度波動和錯綜復雜的走勢，特別是人民幣兌非美元貨幣匯率風險的不斷上升，對中國出口企業和外匯管理當局都提出了更嚴峻挑戰。

　　首先，從短期來看，可適當擴大對日本出口，穩定增加對美出口；同時，對歐盟、英國等國出口可視情況調整為美元結算。但在具體操作中，也存在一些問題。2008年4月以前，人民幣兌美元加速升值，兌歐元總體上仍貶值，不少對歐出口企業為規避風險，極力勸說貿易伙伴改用歐元結算；孰料此后人民幣兌歐元開始大幅升值，而兌美元匯率則漸趨穩定，企業不得不再次說服對方改回美元結算。由此給貿易雙方都帶來極大的困擾，不可避免地增加了交易成本。目前，中國仍有20%-30%的外貿企業以歐元作為結算貨幣。

　　其次，從中長期來看，企業可在國內商業銀行的技術指導下，靈活運用遠期合同套期保值、貨幣期貨套期保值、貨幣期權套期保值、貨幣掉期、提前付款或延遲付款等避險工具來對沖匯率風險。這可以幫助企業短期內渡過難關，也有利于企業通過“干中學”的方式舉一反三，不斷摸索和總結適合自己的外匯避險方式。當然，在此過程中，企業應注意不能將保值目標與投機目標混淆起來，以避免類似中信泰富的悲劇重演。

　　最后，從外匯管理當局的角度來看，目前保持人民幣兌美元穩定的政策取向已較為明顯，但今后還應考慮如何平衡人民幣兌美元和兌非美元貨幣的匯率關系，例如，在特定階段適當收窄人民幣兌歐元的日波幅，或匯率調控目標從事實上的釘住美元轉為真正意義上的釘住一籃子貨幣。(作者單位：上海國際問題研究所）