9月15日，德意志銀行研究報告表示，歐洲央行已將其流動性政策與利率政策高度分離，因此盡管目前在流動性政策上有所放寬，年內并無降息的可能，而歐元區也將延續溫和的財政擴張路徑。

　　Jenny McKeown認為盡管面臨著提振經濟和活躍市場的挑戰，歐洲主要國家利用財政手段的可能性并不大：“德國由于政府債券協議的限制肯定不會出臺類似(美國)的財政政策，在西班牙、法國、意大利等國家運用財政政策的空間也很小，或許在歐元區可以發現一些國家在運用激進的擴張性財政政策，但從整體上說不會形成氣候。”

　　Capital Economics的英國經濟分析師Paul Dale表示英國也不會出臺財稅調整：“最近幾天央行已經采取了與歐洲央行類似的措施，每天向市場提供50億英鎊流動性�！蓖瑫r他還表示，英國財政部上周已經提出了一套將提供流動性經常化的方案，本周就該方案將會有更多細節敲定，從而讓目前的措施得以長期存續。

　　由于今年之內歐洲央行不會減息，Jenny McKeown認為或許會有更多國家在今年延續流動性和利率政策分離的做法。

　　“或許更多國家會選擇等待歐洲央行明年減息來幫助擺脫困境。” Jenny McKeown說。

　　等待財政政策的日本

　　同歐洲央行有些相似的是日本政府的動作。

　　9月16日，日本央行宣布說，通過隔夜市場等兩種工具，給市場注入2.5萬億日元流動性(約240億美元)。這也是今年以來第二次日本央行通過公開市場，為金融體系注入流動性，之前在今年三月的一次，是3萬億日元。

　　但是外界對日本央行將會近一步降息的期望很低。

　　幾乎與美聯儲會議同期的是，日本央行的貨幣政策會議也是16日至17日召開。

　　投資銀行UBS駐東京的經濟學家前川秋良(AKIRA MAEKAWA)在9月12日完成的宏觀經濟報告中說，UBS預測日本央行將會維持現有的利率。第二季度，日本的GDP增長率已經向下修訂為-3%。UBS認為日本經濟已經正式進入溫和的衰退之中。對于僅有0.5%的基準利率來說，日本央行的貨幣政策已無下調的空間。

　　唯一的期待，僅有等待福田首相的“經濟遺產”——綜合經濟刺激對策方案的真正實施。這個12萬億日元的綜合性減稅及財稅補貼方案真正實施之日，可能才是日本解決經濟滯脹問題之時。