周四，08：30澳洲央行3月月報

　　周五，逢復活節假期休市

　　周一，16：15瑞士1月零售銷售

　　周二，01：00**瑞士央行總裁何斯發表講話

　　周四，15：15**瑞士2月國際貿易收支

　　周四，16：15瑞士2月生產者物價指數

　　周五，逢復活節假期休市

　　周一，20：30**加拿大1月制造業出貨量

　　周二，19：00**加拿大2月消費者物價指數

　　周四，20：30加拿大2月領先指標

　　周五，逢復活節假期休市

　　本周展望：

　　顯然，美元弱勢正在變成全球性首要關注的一個問題，這是否會促使G7拿出切實可行的解決之道呢？我們將拭目以待，但應十分留意，因為當市場處于無節制的瘋狂之中時，政策面的力量可能將被迫發揮作用。雖然目前G7也認識到沒有充分的理由來說服市場買入美元，但當市場的瘋狂威脅到全球經濟前景時，政策面一旦出手，將可能迫使美元空頭回補。本周末將因復活節假期休市，市場有效交易時間將縮短，按傳統經驗市況波動可能加劇，更要留意干預方面的政策面動向。

　　除了針對匯市的干預外，另一個意義上的干預還在于美聯儲上周宣布的注資計劃一旦失效，可能迫使新的更大規模更為激進的干預舉措出臺。問題是，有觀點認為，美聯儲通過出借公債的方式向市場注資，未來可用彈藥可能所剩不多。美聯儲帳面上可能有約8000億美元的公債資產，前期已承諾出借4000億美元用于注資，即目前可能僅剩3000-4000億美元可用，如果機構經紀繼續向對沖基金發出融資追繳令，美聯儲是否有新的救市彈藥？最后，美聯儲是否也會破壞既定的游戲規則，象日本央行當年直接入市承接日本股票那樣，直接買入可接受的、但目前不受市場歡迎的各類債券？事態究竟如何發展，我們也將拭目以待。

　　當然，就基本面因素而言，本周市場無疑將重點關注美聯儲的利率決議，再度降息50個基點已經沒有懸念，關鍵是會否降息75個基點，且未來美聯出還有多少降息空間。在目前全球通脹壓力日趨升溫的情況下，上周美國公布的2月整體CPI和核心CPI都只是持平于上月，顯示通脹壓力不大，這將為美聯儲大舉降息創造有利條件。不過，美國通脹逆全局大勢，如果數據真實，這反映出美國經濟確實十分疲弱。

　　美元的弱勢策動原油價格飆升，原油價格飆升聯動歐元走強，歐元走強進一步推動美元趨弱，市場陷入了如此的循環圈。要走出這個循環圈，焦點無非是先促成美元反彈，還是先壓制原油飆升，或者雙管齊下。美國白宮發言人佩莉諾上周一表示，美國副總統切尼預計將在本月晚些時候的中東之行期間，與沙特阿拉伯國王阿布杜拉就能源價格高企進行商討。前期布什剛訪問過中東，現在切尼又去，顯然美國也認識到目前問題的嚴重性。美國方面的如意算盤當然是希望美元弱點，這樣在內需出現問題的情況下，依靠出口能挽回些經濟增長動力，而原油價格低些。因為如果美元弱導致原油價格漲，則最終對美國經濟將得不償失。但魚和熊掌能兼得嗎？難！