股票老鼠會模式盛行 投資者12個交易日虧10萬元

　　證券投資咨詢噩夢

　　1月19日，中國證券業協會出臺《關于加強會員制證券投資咨詢業務自律管理的通知》(下稱《通知》)的前一天，63歲的深圳股民曾先生(化名)因虧損30多萬元，“割肉”撤離股市，“其中約10萬元虧損是我成為證券咨詢公司的金鉆會員后，在12個交易日內虧損的，現在想起來就像一場噩夢。”

　　炒股近9年的曾先生不想玩了，理由很簡單：上市公司中不乏不講誠信的“壞孩子”；監管隊伍中除了王小石，可能還有李小石、趙小石；而證券咨詢公司帶給股民的傷害卻成了“壓垮駱駝的最后一根稻草”，“感覺就像我花錢請人吃飯，埋完單對方還砍我一刀。”

　　不想玩的不止曾先生一人。從2001年開始的市場調整套牢了大批股民。有機構預測，大部分股民可能今年轉投開放式基金。此前的調查顯示，2004年80%的內地股票投資者虧損，而香港特區80%的投資者賺錢。

    從70萬到48萬

　　曾先生退休后，來到深圳和兒子一起生活，除了照顧上學的小孫子，多數時間用來炒股。去年2月1日“國九條”頒布時，他所持的股票按市值算大約有70萬元。此后，受到宏觀調控政策影響，他所持的股票市值縮至48多萬元，重倉持有的豫能控股(資訊 行情 論壇)(001896)收盤跌到4.73元/股，其他重倉股也跌勢不止，他一下子慌了神。

　　去年9月27日，深圳電視臺播出一家在該市福田區注冊的證券咨詢公司的節目，一位股評師在節目中稱，凡打進電話的股民，送一只好股票。曾先生想，這家公司是有合法牌照的，電視中又說得那么好，也許能幫助減少損失，于是，曾先生就打了電話。接電話的李姓業務員表示，該公司的會員收益率很高，“沒有行情，我們是不會招會員的，現在參加的會員國慶前要診股、換股，迎接國慶后的第三浪大行情。”

　　同年9月28日中秋節，李姓業務員告訴曾先生，“領導同意下午診股、換股”，于是曾先生預交了1000元會員費。

　　9月29日，曾先生交齊了余下的1.1萬元會費，成為該公司金鉆會員。當天，豫能控股繼續下跌，收盤報4.48元/股，“我打電話去這個公司，股評師說漲跌很正常，投資心態要端正。”

     一開始就有問題

　　“一開始其實就有問題，9月28日說當天下午就診股的，結果沒有電話打來，當時我以為是股票基本面不錯才不換。”曾先生說。

　　9月30日，豫能控股繼續下跌。曾先生坐不住了，“漲跌難料我能理解，但咨詢公司至少要為投資者提供優質服務，我于是打電話要求退費，他們不同意。”

　　10月1日~7日，股市休市。曾先生更加坐立不安，“虧得心疼呀，那種感覺就是每天往樓下扔1萬元。”曾先生睡不著覺。

　　10月8日，節后開市第一天，曾先生到該公司要求退錢再次遭拒絕，對方提出由一位劉姓分析師幫他診股、換股。劉姓分析師當天就打來電話，建議他買華光股份(資訊 行情 論壇)(600475)，時價11.52元/股。曾先生擔心追高，劉姓分析師堅持說可以買，于是他就買進了9300股，此后幾天，曾先生打電話到該公司也找不到人。

　　10月14日，華光股份暴跌，10月15日繼續跌勢，最低跌到9.45元/股，曾先生為此虧損了約2萬元。這時該公司仍不同意退錢，但提出換一位“最好”的分析師指導操作，并承諾每天會打1~3次電話給曾先生。

　　10月18日，“最好的”分析師范先生打電話，叫曾先生以4.07元賣出一半豫能控股、3.51元賣出陜國投(資訊 行情 論壇)、4.24元賣出浙江醫藥(資訊 行情 論壇)，曾先生按此操作。

　　10月19日，豫能控股漲到4.16元/股、陜國投漲停、浙江醫藥微漲到4.27元/股。“我是斬倉出的貨，心疼呀！”曾先生至今想起仍有悔意，“就這樣，從9月28日成為該公司的金鉆會員，到10月21日這12個交易日，我就虧損了10萬元。”

　　在多次催討之后，不久前曾先生拿回了部分會員費。他總結了兩條教訓：第一，當時虧得太多失去了理性，輕信了分析師的言論；第二，簽合同前沒有細看條款，業務員口頭承諾的內容在合同中完全沒有體現，而且雙方的責任和義務并不對等。

     咨詢行業亟須標準化

　　“曾先生這樣的情況是特例，我們的會員續簽率是行業中最高的。”該證券咨詢公司的負責人說。但他承認，續簽率只有幾個百分點。

　　該負責人分析說，由于現在證券咨詢公司普遍通過電視股評作營銷，而電視臺收費一度水漲船高，最高時一年要付500萬元，造成了咨詢公司的成本陡增。

　　“這有點像‘逼良為娼’，有些公司在10多家電視臺做廣告，每月的廣告費用驚人，他們也只好拼命拉會員掙錢。”他說，“有些租牌經營的就是皮包公司，騙一個算一個。不過哪個行業都有敗類，不能因此把證券咨詢行業全盤否定了。”

　　“像曾先生這樣的受騙者太多了，現在證券咨詢公司的業務模式，與曾經風行臺灣地區的‘股票老鼠會’比較接近，實質就是股票傳銷，有的甚至幫機構出貨‘吹喇叭、抬轎子’。”市場人士任維杰對記者表示。

　　“傳銷收入取決于下線，但我們不是。”上述證券咨詢公司負責人不同意“股票傳銷”的說法，“1370多家上市公司光是年報就有7000萬字，投資者無法看完，我們提供的其實是一種資訊，只是還不夠標準化。”

　　對于“抬轎子”之說，他認為從技術層面來說不可能，“我們曾監測過，推薦一只股票后約10%會員買了，此外通過短信發送操作提示是有時差的，怎么可能大家一起行動呢？”

　　今年1月20日頒布的《通知》對租牌經營、合同規范等作出了規定。該負責人認為，“租牌經營、業務員口頭承諾收益等，此前就是違規的，如果沒有配套的管理辦法，《通知》可能就是一紙空文。”在他看來，證券咨詢行業最急缺的是標準化，“《通知》提到了合同管理，但沒明示誰來出標準合同。此外，如何杜絕口頭承諾；會員費怎么收、標準是多少，不僅股民想明確，我們也希望明確。”

　　香港特區證監會投資者服務部陳先生對本報記者表示，香港也有人自稱“股神”，但如果以個人名義發表看法、而非在港交所發布公告，香港特區暫時也沒有法律限制或禁止，“很難界定分析不準確是其主觀故意還是水平不夠。”

　　“內地長達三年多的市場深度調整，對整個資本市場來說如同一場海嘯，證券咨詢公司的問題大概只是一朵浪花，有關方面要顧及，尚需時日。”一位業內人士說。