證券時報記者 賈壯

　　在昨日公布的《2013年第一季度貨幣政策執行報告》中，中國人民銀行首次對銀行資金池理財產品風險問題發出警示，并對風險防范提出若干建議。

　　目前銀行資金池理財產品占全部表外理財產品只數的比例超過50%。央行分析說，資金池理財產品隱含的風險主要包括幾個方面：一是不單獨核算投資收益，風險收益不匹配，可能出現不同產品間轉移利益；二是期限錯配，可能引發流動性風險；三是資產和負債的雙重表外化，存在表外表內業務交叉風險；四是信息不透明，投資者對產品缺乏充分了解；五是權責不明確，帶來一定法律風險。

　　報告指出，從防范系統性風險的角度出發，需要引導商業銀行審慎、規范推進理財業務創新。一是收益與風險相匹配。對理財產品的監管，應著重考量其風險收益的分擔是否合理。首先要求理財產品可單獨核算，這是考查風險和收益的基礎；其次是風險與收益之間的平衡，即體現“高風險高收益、低風險低收益”原則。

　　二是加強表外理財產品風險管理。一方面，要從嚴掌握商業銀行風險計量，根據業務真實屬性和風險狀況，及時、足額計提資本和風險準備。另一方面，建立和健全商業銀行表內表外業務以及商業銀行與證券、基金、保險、信托等合作的“防火墻”，避免表外業務風險的跨市場、交叉性傳染。

　　三是完善信息披露制度。對理財產品發行、存續和到期等過程中涉及的資金投向、風險評級、客戶收益等信息，銀行需要及時、準確、完整地進行披露，提高產品透明度。

　　四是完善相關法律制度，明確權責。應在制度層面給理財產品更明確的法律地位，厘清銀行和投資者之間、銀行和投資資產之間的權責關系，同時尊重理財產品契約本身的嚴肅性。

　　五是加強投資者教育。提高金融消費者對理財產品性質的認知能力和對風險的識別能力。