超日太陽“變臉”罪責誰來扛？短短三個月，3500萬盈利變巨虧11億

　　金證券記者 孫卉

　　1月17日晚間，上海上市公司超日太陽(002506)對2012年全年業績預測進行了修正，調整為凈利潤虧損9億-11億元。而在2012年10月，公司三季報預計年度將扭虧為盈，凈利達1000萬-3500萬元。

　　賬面虧損的最大源頭來自對巨額應收賬款的認定，專業人士告訴《金證券》記者，如果上市公司在制作報表時，核算科目不正確，肯定是違規的，甚至可能涉及虛假陳述，建議監管部門介入進行調查。

　　三個月大變臉遭質疑

　　不少超日太陽的投資者向《金證券》記者表示，“去年三季報盈利，這才三個月，就變成虧損10多億，太不正常了，監管部門不對公司進行調查嗎？”

　　根據超日太陽的公告，公司把業績變臉罪責推到“正常經營損失”和“資產減值”上。公告稱，2012年度，光伏市場環境依然延續著2011年的復雜格局，歐債危機進一步加劇，光伏行業的發展尚未走出“寒冬”，產能過�，F象依然嚴重。2012年下半年，銀行開展對公司的收貸，導致公司四季度出貨量遠低于預期。經營狀況的嚴重下滑導致公司2012年度正常經營損失達3.0億-3.5億元。

　　另一個虧損的原因則是資產減值損失，“由于光伏行業整體的不景氣，客戶違約風險加大，公司對存貨、機器設備和電站資產計提減值準備。上述資產減值損失合計約6.0億-6.5億元左右�！�

　　讓投資者疑惑的是，“不管是經營損失還是資產減值，原因均是光伏行業的整體蕭條，而‘寒冬’由來已久，突然虧損實在說不通�！�

　　一位不愿透露姓名的律師對《金證券》分析，“可能上市公司在之前的業績報告中有虛假陳述的部分，誤導了一部分投資者。投資者可以向監管部門反映，積極進行維權�！�

　　會計報表涉嫌違規

　　事實上，超日太陽的會計報表一直受到行業詬病，其中的應收賬款項目，甚至引起超日太陽審計方天健會計師事務所的關注。

　　《金證券》注意到，2011年度超日太陽應收賬款達22億元，天健對其年度財務報告出具了保留意見�！拔覀冋J為超日股份公司能否收回以及何時收回該應收賬款仍存在不確定性”，“雖然超日股份公司已提供其于2011年度確認收入而可能最終用于其投資或擬投資的境外電站項目的太陽能組件的數據和相應的銷售毛利數據，但對該數據，我們未能獲取充分、適當的審計證據加以核實”。

　　記者了解到，超日名義上最大的債務人為天華陽光董事長蘇維利，對巨額應收賬款，蘇維利曾對媒體表示，“天健只說應收賬款有不確定性，并沒有說，‘我認為這些東西應該是投資’”。“客觀上說，我認為超日的應收賬款，包括它跟天華的合作，包括它的100%控股公司或者51%以上的控股公司。”蘇維利認為，如果把超日的應收賬款都變成資產，它的應收賬款會立刻縮減90%，都變成長期投資資產。

　　如果真如蘇維利所說，那么超日太陽以前的會計報表就涉嫌違規。業內會計師告訴《金證券》記者，“如果是這種情況，那么應該是核算科目不正確，上市公司肯定是違規的。”

　　誰得利？誰倒霉？

　　值得注意的是，超日太陽在2012年幾次釋放利好消息，股價隨之大漲。例如，去年8月27日，超日太陽發布半年報稱，第三季度將實現盈利，盈利上限在2300萬元左右。相比半年報的虧損1.42億元，這意味著第三季度將實現凈利潤1.65億元以上。此后的三個交易日，超日太陽股價上漲20.93%。而在2012年10月17日晚公告稱，公司三季報預計年度將扭虧為盈，凈利達1000萬-3500萬元，第二天，股價上漲5.7%。

　　一方面釋放利好消息，推漲股價；另一方面，在利好發布前后，超日太陽控股股東倪開祿、倪娜父女都有股權質押行為。2012年8月21日，倪娜將其持有的公司限售股1980032股質押給中融國際信托有限公司。2012年10月29日，倪開祿將其持有的公司限售股21000000股質押給張宇先生用于融資。

　　《金證券》記者了解到，由于股票市值波動巨大，為了降低風險，銀行、信托公司會給質押的股權設置一道警戒線。警戒線比例一般是質押價格的150%左右，平倉線比例為質押價格的120%左右。一旦股價跌破警戒線，質押股權的一方需要追加質押股份或資金，滿足合同約定。也就是說，當超日太陽的股價下跌到一定程度時，控股股東倪開祿、倪娜是需要補倉的；而當資金不足以補倉時，有推漲股價的動機。

　　超日太陽2010年11月才上市，業績變臉如此頻繁，對于保薦券商中信建投，投資者也是義憤填膺。但北京策略律師事務所劉明俊律師對《金證券》表示，“如果上市前的問題導致巨額虧損，或是上市前公司就存在問題，保薦人因工作有失審慎盡責而沒有發現甚至故意隱瞞。這種情況，是要追究保薦人責任的，但如果是上市之后，單純經營或市場原因導致虧損，很難追究保薦人責任。”