文/許一覽

　　去年10月以來，股市大幅下跌，大部分股民損失慘重。與股市形成鮮明對比的是債券市場，持續(xù)不斷走強，一些資深債民從中獲得了豐厚的回報。特別是近期債市在利好消息的刺激下大幅上漲，一些股民也紛紛轉(zhuǎn)型成為債民。

　　債市投資品種多

　　債市的投資品種是很多的，目前可投資的品種主要有憑證式國債、記賬式國債和交易所企業(yè)債等。

　　憑證式國債是一個較為傳統(tǒng)的債券投資方式，它是政府為籌集國家建設(shè)資金而面向社會公眾發(fā)行的一種中央政府債券，其前身就是國庫券。它以填寫“國債收款憑證”的形式記錄債權(quán)，憑證上記載著購買人姓名、發(fā)行利率、購買金額等內(nèi)容。

　　憑證式國債通過各銀行儲蓄網(wǎng)點和財政部國債服務(wù)部面向社會發(fā)行，從投資者購買之日起開始計息，可以記名、掛失，但不能上市流通。投資者購買憑證式國債后如需變現(xiàn)，可以到原購買網(wǎng)點提前兌取，經(jīng)辦機構(gòu)按兌付本金的比例收取手續(xù)費。投資者可以在債券發(fā)行日到各大銀行的承銷網(wǎng)點購買憑證式國債。

　　記賬式國債是沒有實物形態(tài)的票券，持有的國債登記于證券賬戶中，投資者僅取得收據(jù)或?qū)�賬單以證實其所有權(quán)的一種債券，也就是我們平時所說的交易所國債。由于這類債券可以在交易所上市交易，投資者可以把記賬式國債看成是一種流動性較好的儲蓄存款。

　　投資者只需在交易時間到證券交易所辦理滬市的股東賬戶卡，并在該券商處開戶就可以進行上交所記賬式國債的買賣了。如果投資者已經(jīng)在證交所開過戶，做過股票買賣，那就無需辦理任何手續(xù)即可進行上交所記賬式國債的交易。

　　交易所企業(yè)債(包括公司債)是最近市場的投資熱點，企業(yè)債是企業(yè)依照法定程序發(fā)行、約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價證券。企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券必須按照《企業(yè)債券管理條例》的規(guī)定進行審批。根據(jù)滬、深證券交易所的相關(guān)規(guī)定和目前企業(yè)債發(fā)行的情況來看，發(fā)行主體以大型國有企業(yè)居多。

　　企業(yè)債券與國債基本相同，不過由于前者發(fā)行的主體是企業(yè)，后者發(fā)行的主體是財政部，因此企業(yè)債券的風險相比國債稍大，相應(yīng)的利率通常也高于國債。企業(yè)債的投資渠道和記賬式國債類似。

　　除了以上這些主要債券品種外，投資者也可以通過投資債券型基金間接參與債券市場。

　　債券的投資策略

　　大多數(shù)投資者白天要上班，沒有太多的閑暇關(guān)注債市；退休后上了年紀的投資者因為缺乏債券投資知識也往往感到無從著手。其實這都沒有關(guān)系，只要按照“懶人投資法”操作即可。

　　投資債券的目的是在某個時間段里獲取穩(wěn)定的收益，因此投資者首先要確定投資的金額和投資期限，然后在債券市場上選擇一個相應(yīng)期限中收益率相對較高的券種買入。由于債券在買入時已經(jīng)鎖定了到期的收益率，一般情況下，投資者只需持券到期就可以得到買入時已鎖定的投資收益。如果遇到債市暴漲行情，投資者也可以擇機獲利了結(jié)。

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