文 | 劉耿 魯文龍

　　很多投資者都有過這樣的經(jīng)歷：去銀行辦業(yè)務(wù)，銀行的理財(cái)經(jīng)理會(huì)拉著你熱情地推薦某款高收益的理財(cái)產(chǎn)品，它們的收益率往往都在10%之上，遠(yuǎn)超定存利息，讓人怦然心動(dòng)。

　　因一時(shí)沖動(dòng)，投資者在未深入了解理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的情況下，就稀里糊涂地簽署理財(cái)產(chǎn)品協(xié)議書等文件后，并掏錢買了理財(cái)產(chǎn)品。但是，一年下來，當(dāng)投資者去銀行兌現(xiàn)收益的時(shí)候，卻可能出現(xiàn)事與愿違的情況。有時(shí)理財(cái)產(chǎn)品可能達(dá)不到理財(cái)經(jīng)理承諾的收益，有時(shí)甚至出現(xiàn)虧損。

　　2013年1月，有部分投資者投訴建設(shè)銀行上海分行，稱在去年通過建行購買其代銷的建信證大金牛增長(zhǎng)集合資金信托計(jì)劃（查詢信托產(chǎn)品）如今賬面浮虧超過50%。建行代銷的該信托計(jì)劃投資門檻為300萬元，投向?yàn)槎ㄏ蛟霭l(fā)類項(xiàng)目。這是一款由建信信托發(fā)行、證大投資擔(dān)任信托資金投資管理的信 托產(chǎn)品，總規(guī)模4億。雖然在推銷宣傳中，該產(chǎn)品的預(yù)期收益可達(dá)20%以上，但截至2012年6月，浮動(dòng)虧損卻高達(dá)34%。該產(chǎn)品投資的5只股票全部虧損， 跌幅遠(yuǎn)超同期大盤走勢(shì)和行業(yè)走勢(shì)，這引發(fā)了投資者極大不滿。

　　其實(shí)，理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)是一種客觀存在，投資者在購買理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，銀行應(yīng)履行告知義務(wù)。同時(shí)，相關(guān)部門也應(yīng)加強(qiáng)對(duì)投資者的風(fēng)險(xiǎn)教育。在這方面，可 以借鑒證券業(yè)對(duì)投資者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)教育的經(jīng)驗(yàn)。從2000年開始，證監(jiān)會(huì)開展了持續(xù)不斷的投資者教育活動(dòng)，通過介紹投資新品、揭示市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等多種途徑，從而增 強(qiáng)投資者風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和自我保護(hù)能力，樹立正確投資理念，分清市場(chǎng)主體責(zé)任，確保證券市場(chǎng)的可持續(xù)發(fā)展和社會(huì)穩(wěn)定。持續(xù)不斷的風(fēng)險(xiǎn)教育，收效良好。

　　瑞銀、花旗、匯豐等外資銀行，通過投資者風(fēng)險(xiǎn)教育受益很大。金融風(fēng)暴之后，監(jiān)管部門對(duì)瑞銀等理財(cái)銷售機(jī)構(gòu)的盡職要求提高了很多。除了每個(gè)投資者 和每個(gè)產(chǎn)品都要有風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)外，兩者也要互相吻合。如有矛盾，必須向投資者明確指出，解釋并獲得投資者許可后才可進(jìn)行。任何由銀行主動(dòng)推薦的產(chǎn)品都需要有銀 行研究部門或相關(guān)部門的研究做支持。否則只能由投資者主導(dǎo)，銀行只是執(zhí)行單位，或應(yīng)投資者要求尋找一些非銀行主導(dǎo)的產(chǎn)品。針對(duì)后者，投資者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。但針 對(duì)前者，銀行推薦的產(chǎn)品也可能虧損。這就需要銀行在銷售這款產(chǎn)品是要做好全面的產(chǎn)品介紹和風(fēng)險(xiǎn)提示，并獲得投資者的認(rèn)可。

　　要減少銀行代銷產(chǎn)品浮虧導(dǎo)致投資者投訴等相關(guān)事件，當(dāng)務(wù)之急是培養(yǎng)投資者“高收益、高風(fēng)險(xiǎn)”的理念，并嚴(yán)格按照投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)級(jí)銷售理財(cái) 產(chǎn)品。投資者風(fēng)險(xiǎn)教育至少應(yīng)包括普及理財(cái)基礎(chǔ)知識(shí)，解釋和宣傳理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)管方面新的政策法規(guī)，提示投資者需要注意的法律與政策、延期支付、早償、信息傳 遞、不可抗力及意外事件等各類風(fēng)險(xiǎn)，提高投資者保護(hù)權(quán)益的意識(shí)，包括如何防止被理財(cái)經(jīng)理誘導(dǎo)購買理財(cái)及爭(zhēng)端解決途徑，并普及理財(cái)法律法規(guī)的認(rèn)識(shí)等。