在十八大以及中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議召開后，“適度增加信貸供給”已成2013年各家銀行放貸計(jì)劃的指導(dǎo)思想。

　　經(jīng)《財(cái)經(jīng)》記者求證，今年工農(nóng)中建四大行計(jì)劃新增信貸分別約為9000億元、7000億元、5000億元和8400億元，總計(jì)近3萬(wàn)億元，同比增速為10%-12%，略快于去年。

　　相比之下，今年各中型銀行的貸款增速則可能更快。

　　“我們正在跟央行協(xié)調(diào)，爭(zhēng)取今年能拿到更多一點(diǎn)的信貸額度。”一位股份制銀行信貸部人士1月初說。據(jù)了解，此前根據(jù)央行分配給各家的信貸額度，該行有14%的增長(zhǎng)空間，但依然可能供不應(yīng)求。

　　觸動(dòng)該行調(diào)整2013年工作預(yù)期的原因，還包括新建項(xiàng)目的紛紛上馬。根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)，2012年下半年，發(fā)改委累計(jì)審批項(xiàng)目總額已達(dá)7萬(wàn)億元左右。

　　“行業(yè)投向肯定要支持國(guó)家規(guī)劃，”一位股份制銀行計(jì)劃財(cái)務(wù)部負(fù)責(zé)人說，“基建、鐵路、公路以及部分政府融資平臺(tái)相關(guān)項(xiàng)目都會(huì)有安排。”他認(rèn)為，順應(yīng)國(guó)家政策，跟進(jìn)相關(guān)行業(yè)和項(xiàng)目不僅是政治需要，也是自身發(fā)展機(jī)遇，況且前期的中長(zhǎng)期項(xiàng)目大多未完成建設(shè)周期，所以還會(huì)有配套資金跟進(jìn)。

　　與巨大的實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金需求形成對(duì)比的，是銀行有限的信貸能力。由于過去幾年持續(xù)巨額放貸透支潛力，部分銀行已在存貸比、資本充足率等領(lǐng)域頻頻碰觸監(jiān)管紅線。

　　如何配合宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)，為城鎮(zhèn)化提供充沛的配套資金，挖潛銀行信貸能力，成為擺在決策層以及各銀行面前的一個(gè)現(xiàn)實(shí)問題。

　　監(jiān)管放松

　　近年來除了受限于央行差別存款準(zhǔn)備金確定的年度信貸額度，商業(yè)銀行放貸普遍面臨銀監(jiān)會(huì)存貸比、資本充足率、中長(zhǎng)期貸款占比等諸多指標(biāo)的束縛。實(shí)際上，監(jiān)管者對(duì)這些指標(biāo)的拿捏正在應(yīng)宏觀經(jīng)濟(jì)的需求做實(shí)時(shí)調(diào)整。

　　根據(jù)上市公司數(shù)據(jù)，截至2012年三季度，包括光大銀行[微博]、中國(guó)銀行和平安銀行等在內(nèi)的上市銀行存貸比超過了70%。

　　與2011年不同的是，2012年鮮有銀行因?yàn)榇尜J比闖紅線而被叫停信貸。2011年包括中信銀行在內(nèi)的多家股份制銀行在年中都受到了央行關(guān)閉信貸系統(tǒng)的懲罰來滿足相關(guān)存貸比指標(biāo)的要求。當(dāng)年四季度，中行就是通過犧牲一定的規(guī)模，減少投放而保證了年底的貸存比達(dá)標(biāo)。

　　“在宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)下行時(shí)，存貸比這個(gè)指標(biāo)是被默許超一點(diǎn)的。”一位股份制銀行人士分析2012年和2013年動(dòng)態(tài)時(shí)說，這包括指標(biāo)本身的高低，以及每日監(jiān)管達(dá)標(biāo)的模糊化。

　　除了監(jiān)管層默許部分監(jiān)管指標(biāo)具有一定靈活度外，銀行也在嘗試以多種方法滿足監(jiān)管政策。比如，在2012年中業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，多家銀行再次強(qiáng)調(diào)了“存款立行”政策，中國(guó)銀行更是確定了2013年“以存定貸”的新規(guī)。

　　為了獲得足夠的存款滿足存貸比指標(biāo)，季末沖時(shí)點(diǎn)拉存款仍將在2013年的銀行業(yè)頻頻上演。部分小型地方銀行甚至發(fā)明了諸多暗渠彌補(bǔ)存款缺口。

　　據(jù)一位兼職幫助銀行沖時(shí)點(diǎn)的人士介紹，一種方法是將客戶資金存為高收益理財(cái)產(chǎn)品，資金則通過證券公司等各種渠道購(gòu)買保險(xiǎn)公司的相關(guān)產(chǎn)品，保險(xiǎn)資金再通過協(xié)議存款的方式存在該銀行。

　　據(jù)了解，越來越多急于攀附銀行的小型證券公司和保險(xiǎn)公司正在成為類似渠道的低價(jià)甚至免費(fèi)提供方。

　　多位銀行業(yè)人士預(yù)判，2013年監(jiān)管對(duì)存貸比指標(biāo)的模糊仍將延續(xù)，部分分行仍然被允許在存貸比上“超標(biāo)”，以支持更大規(guī)模的放貸。

　　“我們屬于國(guó)家規(guī)劃的濱海新區(qū)，分行能享受到一些傾斜政策。”建設(shè)銀行天津分行人士說，同一區(qū)域的中國(guó)銀行和農(nóng)業(yè)銀行獲得了總行更大力度的支持，資產(chǎn)規(guī)模也在近幾年來高速增長(zhǎng)。

　　此前，在2012年底召開的國(guó)家發(fā)展與改革會(huì)議上，發(fā)改委相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)公布了新型城鎮(zhèn)化相關(guān)規(guī)劃，主推“城市帶”的發(fā)展概念，而非此前業(yè)內(nèi)人士普遍擔(dān)心的全國(guó)遍地開花的做法。一位參會(huì)的銀行業(yè)人士說，位于這些城市帶上的銀行及其分行將獲得包括信貸資源傾斜等各種優(yōu)惠政策。

　　資本創(chuàng)新

　　來自資本充足率這一剛性監(jiān)管指標(biāo)的壓力，在2013年也有望緩解。自從2008年－2009年天量放貸透支銀行持續(xù)貸款能力后，資本充足率這個(gè)監(jiān)管指標(biāo)就成為很多銀行家最頭疼的事。

　　2012年全年，商業(yè)銀行再融資趨向緩和，年內(nèi)股權(quán)融資僅有三例，分別為交通銀行566億元、興業(yè)銀行237億元以及北京銀行年初118億元的定向增發(fā)。

　　據(jù)銀監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)，截至2012年三季度末，國(guó)內(nèi)主要商業(yè)銀行資本充足率為13.03%，相比二季度末的12.91%有所提升，核心資本充足率為10.58%，亦同步上升，雙雙高于監(jiān)管最低要求。

　　銀行還可能獲得新的資本補(bǔ)充渠道緩解資本壓力。

　　2013年1月16日，工商銀行發(fā)布公告稱，董事會(huì)已表決通過，于2014年前新增發(fā)行600億元新型二級(jí)資本工具。“新型”意指符合數(shù)月前銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于商業(yè)銀行資本工具創(chuàng)新的指導(dǎo)意見》(下稱《指導(dǎo)意見》)，該類資本往往具有減記或轉(zhuǎn)股條款，以便在特定危機(jī)時(shí)刻吸收損失。

　　2012年12月7日，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布上述《指導(dǎo)意見》，以“推動(dòng)和規(guī)范商業(yè)銀行開展資本工具創(chuàng)新，拓寬資本補(bǔ)充渠道，增強(qiáng)銀行體系穩(wěn)健性，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展”。

　　權(quán)威人士解釋，這一《指導(dǎo)意見》醞釀已久，是《資本管理辦法》的必要補(bǔ)充。但此辦法獨(dú)立于《資本管理辦法》提出，也表現(xiàn)出各方力量的博弈和辦法本身的靈活性。

　　據(jù)《財(cái)經(jīng)》記者了解，包括優(yōu)先股、混合債務(wù)工具在內(nèi)的多項(xiàng)創(chuàng)新工具正在加緊研究中， “短期可待”推出。銀監(jiān)會(huì)在《指導(dǎo)意見》中強(qiáng)調(diào)，將“堅(jiān)持商業(yè)銀行是資本工具創(chuàng)新主體原則”。如果包括可以補(bǔ)充一級(jí)資本的優(yōu)先股得以成行，那么商業(yè)銀行補(bǔ)充資本的渠道有望大大擴(kuò)寬。

　　工商銀行的上述舉動(dòng)即為未雨綢繆。據(jù)了解，包括建設(shè)銀行、興業(yè)銀行等在內(nèi)的大中型銀行也紛紛在研究申請(qǐng)新資本工具，以謀求“長(zhǎng)期資本達(dá)標(biāo)”。

　　更多銀行業(yè)人士則關(guān)心，如何立竿見影地改善資本現(xiàn)狀。

　　2012年12月24日，在銀行業(yè)協(xié)會(huì)召集的銀監(jiān)會(huì)與商業(yè)銀行高層溝通會(huì)上，各方爭(zhēng)論的焦點(diǎn)集中于，如何將目前商業(yè)銀行所持有的固定資產(chǎn)重新估值計(jì)入資本。這部分資產(chǎn)大部分是商業(yè)銀行網(wǎng)點(diǎn)所在的房地產(chǎn)，其價(jià)值目前仍以購(gòu)置價(jià)計(jì)入資本，大大低于當(dāng)前市價(jià)，且數(shù)量巨大。

　　在此次溝通會(huì)上，銀監(jiān)會(huì)并未就此表態(tài)。據(jù)參會(huì)的銀行人士透露，扭轉(zhuǎn)這一不符合國(guó)際慣例的做法難度并不大。

　　對(duì)于2012年宏觀經(jīng)濟(jì)由冷轉(zhuǎn)暖的變化，上述權(quán)威人士稱，新的創(chuàng)新資本的推出與宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的需要“不能說沒有關(guān)系”。

　　“未來一年到兩年，絕大多數(shù)銀行的資本充足率達(dá)標(biāo)都沒有太大問題。”來自監(jiān)管層的人士稱，部分還要?dú)w功于銀行近年來持續(xù)的巨量融資以及低資本消耗業(yè)務(wù)的快速發(fā)展。現(xiàn)在的問題是如何維持“長(zhǎng)期資本達(dá)標(biāo)”。

　　表外擴(kuò)張

　　相對(duì)于信貸規(guī)模在管控下的有限放松，擔(dān)保、分銷、結(jié)算、理財(cái)?shù)茹y行表外業(yè)務(wù)的計(jì)劃則相當(dāng)激進(jìn)。

　　“2012年我們超額完成指標(biāo)50%。”一位國(guó)有大行理財(cái)業(yè)務(wù)人士透露，該行當(dāng)年累計(jì)發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品超萬(wàn)億元規(guī)模，“今年我們的計(jì)劃也是50%的增量”。

　　人民幣理財(cái)作為迅速崛起的表外業(yè)務(wù)，是近年來銀行突破信貸規(guī)模管控、開辟利潤(rùn)增長(zhǎng)、滿足客戶金融需求的重要新渠道。

　　銀監(jiān)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，截至2012年末，銀行理財(cái)產(chǎn)品余額7.6萬(wàn)億元，比2011年末的4.59萬(wàn)億元增長(zhǎng)近66%。

　　2012年，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)異軍突起，以超越基金、證券、信托等各類金融業(yè)務(wù)規(guī)模而吸引了投資者，也包括監(jiān)管者的目光。

　　據(jù)了解，2012年末審計(jì)署已完成對(duì)主要商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)審計(jì)的準(zhǔn)備工作，并將人民幣理財(cái)作為2013年重點(diǎn)工作之一。

　　上述大行頗為激進(jìn)的發(fā)展規(guī)劃基于對(duì)發(fā)達(dá)金融市場(chǎng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)的理解。“盡管大家都談風(fēng)險(xiǎn)，但最多是規(guī)范，而不可能叫停，發(fā)達(dá)市場(chǎng)都是這么走過來的。”上述人士談到，理財(cái)需求不可阻擋，束縛國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行開展此類業(yè)務(wù)“等于拱手出讓利潤(rùn)和市場(chǎng)給外國(guó)機(jī)構(gòu)”。

　　他透露，過去一年監(jiān)管層對(duì)商業(yè)銀行人民幣理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展基本持默認(rèn)加規(guī)范的態(tài)度。此前曾提出要求各家銀行分季度上報(bào)理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模，但也并未大幅打壓各行上報(bào)的規(guī)劃。

　　基于此，該銀行制定了2013年的新計(jì)劃，并研究如何爭(zhēng)分奪秒創(chuàng)新?lián)屨际袌?chǎng)份額。

　　理財(cái)產(chǎn)品資金投向和因此蘊(yùn)藏的風(fēng)險(xiǎn)卻因各家銀行不同而差異明顯。

　　據(jù)央行數(shù)據(jù)，截至2012年末，社會(huì)融資規(guī)模為15.76萬(wàn)億元，其中與銀行原有貸款客戶有千絲萬(wàn)縷聯(lián)系的信托貸款以及委托貸款分別達(dá)1.29萬(wàn)億元和1.28萬(wàn)億元，另外未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票增加1.05萬(wàn)億元，三項(xiàng)占比之和約23%。這三類是銀行理財(cái)資金博取高收益時(shí)最常配置的資產(chǎn)。

　　“我們通常比較謹(jǐn)慎。”一位國(guó)有大行分行理財(cái)產(chǎn)品經(jīng)理說，“能夠進(jìn)入理財(cái)資金池的融資類資產(chǎn)一般都執(zhí)行信貸標(biāo)準(zhǔn)。”該人士介紹，對(duì)一些風(fēng)險(xiǎn)較高的資產(chǎn)只是嘗試性配置，在私募債發(fā)行最盛時(shí)，該分行理財(cái)產(chǎn)品也只購(gòu)買了兩只便收手。

　　有的銀行做法激進(jìn)。“資產(chǎn)好一點(diǎn)的大家都拿來做信貸，直接放錢，質(zhì)量不怎么樣的才推到表外。”另外一位國(guó)有大行公司部人士透露。該行預(yù)計(jì)2013年新增信貸額度略高于2012年，但“考慮到表外融資的規(guī)模，就知道已經(jīng)不是緊縮環(huán)境了”。

　　一位城商行人士對(duì)形勢(shì)擔(dān)心尤甚，他談到一些兄弟城商行為搶占市場(chǎng)，配置了很多高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，包括被明確限制的房地產(chǎn)和政府融資平臺(tái)項(xiàng)目。這也讓他在“搶占市場(chǎng)”和“規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)”之間頗顯為難。“流動(dòng)性不好的時(shí)候很容易出問題。如果在完全市場(chǎng)化的環(huán)境中，倒閉都不為過。”他說。

　　一家大型綜合金融集團(tuán)在新一年工作規(guī)劃中認(rèn)為，2013年地方融資項(xiàng)目會(huì)成為重要業(yè)務(wù)，該集團(tuán)并不鼓勵(lì)旗下銀行以信貸方式參與其中，而是要“提高此類資金的收益”，信托和表外業(yè)務(wù)都是考慮的方式。

　　各方對(duì)表外業(yè)務(wù)迅速膨脹以及可能蘊(yùn)藏的風(fēng)險(xiǎn)頗為擔(dān)心。一種觀點(diǎn)認(rèn)為應(yīng)該明確理財(cái)業(yè)務(wù)主體，并計(jì)提相應(yīng)的壞賬準(zhǔn)備金。

　　“實(shí)際上，很多表外業(yè)務(wù)都需要銀行承擔(dān)償還責(zé)任，但沒有計(jì)提壞賬準(zhǔn)備金，出了問題銀行還是要兜底。”一位股份制銀行信貸部人士認(rèn)為。

　　風(fēng)險(xiǎn)防控

　　2013年新一輪投資沖動(dòng)，亦令部分業(yè)內(nèi)人士對(duì)其間蘊(yùn)藏的風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)較為嚴(yán)重。

　　渣打銀行[微博]大中華區(qū)經(jīng)濟(jì)研究主管王志浩1月7日發(fā)布報(bào)告《中國(guó)：夢(mèng)想2013年經(jīng)濟(jì)改革》，他認(rèn)為2013年中國(guó)銀行業(yè)不良貸款將再次上升。依據(jù)是“由于政治的影響，中國(guó)銀行在經(jīng)濟(jì)低迷時(shí)期會(huì)更加激進(jìn)地放貸”，政府會(huì)周期性地對(duì)銀行進(jìn)行救助以收拾殘局。

　　他通過計(jì)算發(fā)現(xiàn)，2012年整個(gè)體系的杠桿達(dá)到了GDP的206%，創(chuàng)下歷史紀(jì)錄。并且本輪周期中還有一個(gè)額外的困難，即一個(gè)更大和更分散的金融系統(tǒng)，其中包括了基金公司、私募、證券、小貸公司等，這會(huì)導(dǎo)致清理工作更加艱難。

　　實(shí)際上，經(jīng)過多年經(jīng)營(yíng)改革，商業(yè)銀行自身的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)也在加強(qiáng)，“向上要政策”的同時(shí)，也在“向下要效益”。做大資產(chǎn)規(guī)模的沖動(dòng)有別于2008年。

　　“今年貸給地方項(xiàng)目的配套資金數(shù)量是要打折扣的。”一位國(guó)有大行華東地區(qū)分行人士說，“省長(zhǎng)讓我出80%資金，我會(huì)討價(jià)還價(jià)出個(gè)百分之六七十就不錯(cuò)了。”

　　他的顧慮也在于擔(dān)心大額不良資產(chǎn)的出現(xiàn)，“這與分行幾千號(hào)員工的獎(jiǎng)金直接掛鉤，出了事大家今年都喝西北風(fēng)。” 在他看來，時(shí)至今日，銀行地方分行與當(dāng)?shù)卣�府之間的關(guān)系正在變得更加“商業(yè)化”。

　　這位銀行分行負(fù)責(zé)人今年最頭痛的是“沒有好項(xiàng)目”，即現(xiàn)金流有保障，且產(chǎn)品以及所在行業(yè)具有競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)。

　　此前銀監(jiān)會(huì)在年度工作會(huì)議上提出，2013年首要任務(wù)是“守住不發(fā)生系統(tǒng)性和區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)底線”。對(duì)平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)，繼續(xù)執(zhí)行“總量控制、分類管理、區(qū)別對(duì)待、逐步化解”政策，支持符合條件的地方政府融資平臺(tái)和國(guó)家重點(diǎn)在建續(xù)建項(xiàng)目的合理融資需求。對(duì)房地產(chǎn)貸款風(fēng)險(xiǎn)，要落實(shí)差別化房貸要求，加強(qiáng)名單制管理和壓力測(cè)試。對(duì)待產(chǎn)能過剩行業(yè)，要求“有保有壓”，同時(shí)“防范企業(yè)集群風(fēng)險(xiǎn)”。

　　今年，銀監(jiān)會(huì)在重點(diǎn)區(qū)域和行業(yè)做了不良貸款率等指標(biāo)性的風(fēng)險(xiǎn)防范要求，一位股份制銀行風(fēng)險(xiǎn)部人士說，比如此前的長(zhǎng)江中下游地區(qū)、中部貴陽(yáng)地區(qū)，行業(yè)上則包括上海地區(qū)鋼貿(mào)行業(yè)、沿海地區(qū)出口導(dǎo)向型企業(yè)，都有信貸額度的嚴(yán)格要求和特殊管理方法，“高壓態(tài)勢(shì)并沒有放松”。

　　本刊記者由曦對(duì)此文亦有貢獻(xiàn)