星展銀行“股得利”系列1254期收益最高，恒生銀行步步穩保本投資產品尾隨

　　理財周報見習記者 楊流茂/文

　　目前，國內的一年期銀行存款基準利率只有3%。而在最近的一次轟動全國的股市投資大賽上，50名選手僅有16名獲得正收益，其余收益率均為零或負數。在這個前提下，13.8%的年收益率是否有吸引力？

　　星展銀行旗下的“股得利”系列1254期結構理財產品，掛鉤標的為中國移動(微博)H股普通股，其預期收益率就高達上述比率。事實上，由于香港、美國等地股市不斷上漲，許多掛鉤港股或美股的銀行理財產品均獲得了較好的收益。

　　掛鉤產品最高收益13.8%

　　由于國內銀行不能做境外投資，掛鉤港股或美股的產品主要由在華外資行，如匯豐、渣打、星展、東亞等發行；其中掛鉤港股的標的多為在港上市的內企。這類掛鉤境外股市的產品期限多為一年及以上，可分為保本和部分保本兩大類，其中“保本”都是在產品到期后才能實現，投資者提前贖回的不能保本。

　　據理財周報記者了解，目前星展銀行有一款“股得利”系列1254期，掛鉤標的為中國移動H股普通股，預期最高收益可達13.8%。該產品以中移動股價的120%為障礙線，只要超出120%，就鎖定5.5%的收益；低于此線，則以最后一日的股價為準，在100%到120%之間最高可獲得13.8%的收益，一般有8%至10%的收益；低于股價的100%則收益為0。星展銀行還有一款掛鉤美股、期限為1個月的特殊產品，獲得的回報可以是本金加7%的收益；或者本金加7%的票據，該類票據相當于分紅，可享受除股東權利外的其他權利。

　　此外，東亞銀行的牛熊雙盈系列產品也值得關注。該產品掛鉤盈富基金、恒生H股指數上市基金、iShares MSCI臺灣指數基金、iShares MSCI新興市場指數基金，在初始價格的85%到100%之間時可獲得6%的累計收益；若超過初始價格的105%還有4%的紅利收益，也即最高可獲得10%的收益。如果是東亞銀行的VIP客戶，則可獲得最高11%的收益。

　　匯豐銀行目前也有兩款結構性產品。一款名為匯享天下，掛鉤三只消費品行業股票普拉達、新秀麗及金鷹商貿集團，期限1年，最好可獲得100%本金及預定年化8.0004%的回報；最低回報為90%本金。另一款名為匯萃亞洲的產品是保本浮動收益類產品，與起亞汽車、現代汽車及長城汽車(微博)的股票掛鉤，期限2年，可獲得年化5.2008%的累計回報。這款產品的最大特點是自2013年1月15日起，銀行提供每月一次提前贖回的機會，以滿足客戶資金流動性的需求。

　　保本投資產品潛在回報10%

　　事實上，其他外資行也發行了類似產品，譬如渣打銀行(微博)就推出了掛鉤中移動H股的100%保本產品以及掛鉤聯想和騰訊H股的90%保本產品。恒生銀行也推出了名為步步穩系列部分保本投資產品，潛在回報率為10%。

　　不過，也有少數外資行沒有發行此類理財產品，例如大新銀行等等。

　　對于這類掛鉤港股或美股的高收益產品，有中資銀行的理財產品部人士認為風險太大，收益難以確定。

　　最近，理財周報記者走訪了大量銀行網點。發現，很多銀行在賣理財產品時都會強調自己的產品預期收益可以實現，沒有發生過風險。記者還翻閱了銀行的在售理財產品清單，上面一般只有產品名稱、期限、預期收益及起點金額等簡單說明，部分產品連具體名稱也沒有；一些銀行的在售理財產品甚至沒有清單，只是寫在宣傳題板上，招行的宣傳題板上甚至寫著“不準拍照”；而深發展的理財產品說明書看過后要回收。

　　“其實，銀行的理財產品不一定是銀行自己開發的，銀行也許只是包銷，然后再打上自己的牌子。并且收益率都是年化收益率，投資者實際獲得的收益很低。”某著名理財機構的資深理財師告訴記者。不僅如此，銀行甚至還會“劫貧濟富”。出于對高凈值(個人資產大于2000萬元)人群的偏好，銀行除了與其簽訂合同書外，還簽訂保證書，保證這類人群的投資不受損失。據了解，銀行保證高凈值客戶收益的方法是通過統一賬戶調劑等手段，將投資損失全部轉移到中小投資者身上。在“天災”、“人禍”的影響下，銀行理財產品正面臨著不可預知的風險。