理財(cái)周報(bào)記者 時(shí)曄/文

　　4月10日在上海盧灣法院開(kāi)庭的“理財(cái)合同糾紛官司”，最近終于有了審判結(jié)果——渣打銀行勝訴。

　　這個(gè)結(jié)果再次提醒投資者，買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品之前要弄清楚產(chǎn)品內(nèi)容，認(rèn)真讀完產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)后方可簽字。

　　“買(mǎi)者自負(fù)”遭遇尷尬境地

　　2008年6月中，投資者林將吟女士在渣打銀行新天地支行購(gòu)買(mǎi)了一款名為“金通道環(huán)球投資系列”理財(cái)產(chǎn)品，投資金額達(dá)141.8萬(wàn)美元。

　　該理財(cái)產(chǎn)品是一款結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，可投資16只海外基金。投資者根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境，有3次機(jī)會(huì)調(diào)整基金組合的權(quán)重，并可以選擇自己想投資的基金。產(chǎn)品購(gòu)買(mǎi)初時(shí)，林將吟選擇了6只掛鉤能源類(lèi)的基金。

　　世事難料。隨著金融海嘯的爆發(fā)，到去年9月份林將吟發(fā)現(xiàn)這幾款基金一直處于下跌狀態(tài)。于是，2008年9月28日，她向渣打銀行提出調(diào)整投資權(quán)重，拋售所有的基金換成現(xiàn)金，降低風(fēng)險(xiǎn)。一個(gè)月后，當(dāng)她收到銀行的對(duì)賬單時(shí)，發(fā)現(xiàn)投資虧損已近300萬(wàn)元。此時(shí)，她想把其余資金提取出來(lái)，結(jié)果被銀行告知這款產(chǎn)品期限近1年，且產(chǎn)品不能提前贖回。

　　林將吟到那時(shí)才知道這款“金通道環(huán)球投資系列”并非是自己理解中的境外基金產(chǎn)品，能夠隨時(shí)取現(xiàn)。該產(chǎn)品收益表現(xiàn)是由名為“動(dòng)態(tài)回報(bào)投資MALI08034E”—股票掛鉤結(jié)構(gòu)性存款，以及“代客境外理財(cái)計(jì)劃QDSN08031P”——投資于“美林一年期組合掛鉤結(jié)構(gòu)性憑證”這兩款產(chǎn)品共同決定的。

　　不能贖回令她非常不滿，回想當(dāng)時(shí)購(gòu)買(mǎi)的過(guò)程，她認(rèn)為銀行在銷(xiāo)售過(guò)程中沒(méi)有將充分的風(fēng)險(xiǎn)告知投資者，存在違規(guī)行為。比如，風(fēng)險(xiǎn)承受能力測(cè)試并沒(méi)有執(zhí)行、客戶經(jīng)理也沒(méi)有詳細(xì)和她說(shuō)明整個(gè)產(chǎn)品的情況、包括協(xié)議書(shū)上簽訂的日期有所偏差。

　　不滿之下，林將吟將渣打銀行告上法庭。4月10日，這起理財(cái)產(chǎn)品糾紛官司在上海盧灣法院正式開(kāi)庭。

　　2個(gè)月過(guò)去后，記者從渣打銀行了解到，近日該場(chǎng)官司審判結(jié)果已經(jīng)出來(lái)，銀行勝訴。記者留意了最近幾年類(lèi)似的理財(cái)產(chǎn)品糾紛官司，投資者一旦簽訂了產(chǎn)品認(rèn)購(gòu)合同書(shū)后，官司勝訴的幾率非常少。

　　所謂“買(mǎi)者自負(fù)”，而且銀行死死抓住的就是投資者簽字后的合同有效性，致使投資者陷入尷尬境地。

　　掛鉤標(biāo)的平均反彈35%

　　這款“金通道環(huán)球投資”系列理財(cái)產(chǎn)品，掛鉤16只基金，分別為：貝萊德世界黃金、礦業(yè)、世界能源、新興市場(chǎng)、全球動(dòng)力股票、全球資產(chǎn)配置，鄧普頓亞洲增長(zhǎng)、拉丁美洲、互惠歐洲、環(huán)球總收益、DWS環(huán)球神農(nóng)基金、施羅德環(huán)球氣候變化策略、環(huán)球地產(chǎn)股票、亞太地產(chǎn)基金，景順大中華、新興貨幣債券基金。

　　渣打銀行推出該產(chǎn)品的日期正是金融海嘯爆發(fā)的前期，先是商品市場(chǎng)泡沫破裂，接著全球股市一挫再挫，各個(gè)概念逐一擊破，只剩債券市場(chǎng)處上升通道。

　　然而這16款基金中，只有一款是投向債券市場(chǎng)，所以這款當(dāng)時(shí)被看作銀行創(chuàng)新的理財(cái)產(chǎn)品一開(kāi)始就注定了“悲慘”的命運(yùn)，“金通道”變成了“黑通道”。

　　所幸的是，今年上半年全球股市、商品市場(chǎng)的回暖，可以為投資者挽回一點(diǎn)損失。據(jù)悉，這款“金通道環(huán)球投資系列1”從今年2月到現(xiàn)在，所掛鉤標(biāo)的的平均增長(zhǎng)是35%，個(gè)別基金反彈幅度在40%以上。

　　但是，如果從去年發(fā)行之日算起，這16只基金中普遍仍然存在虧損狀態(tài)，個(gè)別基金近一年的虧損達(dá)50%。

　　由于這款產(chǎn)品的特色在于每個(gè)投資者可以根據(jù)自己的投資意愿選擇不同基金作為配置，其中更有3次調(diào)整基金權(quán)重的機(jī)會(huì)，所以目前每個(gè)投資者手上的產(chǎn)品凈值表現(xiàn)不同。

　　購(gòu)買(mǎi)前問(wèn)清六大問(wèn)題

　　盡管這起糾紛官司，以銀行勝訴為結(jié)局，但給銀行與投資者的警惕不小。自去年爆發(fā)一系列的理財(cái)產(chǎn)品投訴事件外，無(wú)論是中資銀行還是外資銀行都重新規(guī)范了銷(xiāo)售過(guò)程中的行為。

　　“買(mǎi)者自負(fù)”的下一句是“銷(xiāo)售有責(zé)”。有些客戶經(jīng)理在介紹產(chǎn)品時(shí)只是一味地突出產(chǎn)品的高收益，而忽略了強(qiáng)調(diào)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)，甚至出現(xiàn)客戶測(cè)試下來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)不適合購(gòu)買(mǎi)高風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品，仍舊向客戶推薦。

　　“投資者在選擇結(jié)構(gòu)復(fù)雜的理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，一定要買(mǎi)自己看得懂、熟悉的產(chǎn)品。且牢記一條原則：收益與風(fēng)險(xiǎn)是對(duì)等的。”普益財(cái)富研究員李要深向記者表示。

　　與此同時(shí)，“心急吃不了熱豆腐”，有些投資者往往第一個(gè)問(wèn)題便是，“產(chǎn)品的收益有多少？”，接著就不會(huì)問(wèn)“產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)在哪里？”一旦聽(tīng)到客戶經(jīng)理的介紹后，立馬就簽訂協(xié)議購(gòu)買(mǎi)，甚至連說(shuō)明條款也來(lái)不及閱讀就簽下自己的大名。

　　固然，每份產(chǎn)品的說(shuō)明條款密密麻麻幾頁(yè)，但理財(cái)專(zhuān)家建議投資者一定要問(wèn)清楚以下六個(gè)問(wèn)題：

　　產(chǎn)品投資期限多長(zhǎng)？中間可以贖回嗎？

　　產(chǎn)品資金投向哪里？會(huì)發(fā)生虧損情況嗎？

　　一旦虧損，我可以中止投資嗎？

　　產(chǎn)品取得正收益的概率有多少？

　　只有了解清楚這些問(wèn)題的回答后，投資者方可衡量自己的資金情況、風(fēng)險(xiǎn)承受能力決定是否需要購(gòu)買(mǎi)。

　　“當(dāng)然，首先是需要投資者對(duì)產(chǎn)品的宏觀背景、大勢(shì)有個(gè)分析。再對(duì)微觀如具體標(biāo)的、設(shè)置條件進(jìn)行分析，可以參考各大機(jī)構(gòu)的報(bào)告，了解哪些投資領(lǐng)域是被普遍看好，哪些領(lǐng)域存在高風(fēng)險(xiǎn)”，李要深向記者表示道。

　　比如在這起官司中，林女士全部選擇掛鉤6只能源類(lèi)的基金，明顯存在資產(chǎn)配置的原則性錯(cuò)誤，沒(méi)有合理分配資金，將風(fēng)險(xiǎn)集中在一個(gè)板塊中。顯然，銀行客戶經(jīng)理也沒(méi)有給林女士一個(gè)更好的建議，分散風(fēng)險(xiǎn)。

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