每經評論員 葉檀

　　五家民營銀行估計年內就可成行。這是中國經濟改革的重要步驟，盤活金融業，開放利率市場化，民營銀行必不可少。

　　民營銀行將突出四個特點，分別是市場的決定作用，特色化服務差異化經營，風險與收益自擔，監管股東行為，防止關聯交易試點銀行成為股東的融資工具。另據人民網披露，試點銀行至少有2個發起人，同時遵守單一股東股比規定，分別由參與設計試點方案的阿里巴巴與萬向(浙江)、騰訊與百業源(深圳)、均瑤與復星(上海)、商匯與華北(天津)、正泰與華峰(溫州)等民營資本參與試點工作。

　　民營銀行路徑清楚，為小微企業、社區服務，不追求做大，追求的是為中國民間金融、草根企業尋找到通暢的融資之路。監管層希望民營銀行與傳統銀行錯位發展，不要再走傳統大型銀行大而全的老路。

　　互聯網的大數據與草根特性決定了，互聯網金融可以服務好小微企業。阿里小貸取得了不俗的業績，通過互聯網交易為小微企業、店家測量出風險與誠信水準，通過高周轉的小額貸款方式，為幾十萬客戶提供小額貸款服務。

　　數據可以證明電商金融的威力。阿里集團小微微貸事業部總經理婁建勛日前透露，從2010年至今，阿里小貸累計發放1700億元貸款，僅2013年新增借款接近1000億元。這千億元是指累計發放的新增貸款，說明周轉率高達4以上，阿里小貸累計放貸65萬戶、戶均貸款余額低于4萬元。如果放貸戶達到30萬，那么周轉率在8以上，驚人的數據背后是大數據支撐，是商家的高黏度。

　　阿里金融真正可怕之處是大數據、互聯網造就的高效率與低成本。阿里小貸負責人胡曉明曾表示，阿里小貸單筆信貸操作成本為2.3元，一般銀行的成本在2000元左右，效率提升風險可控。針對阿里巴巴的B2B線下貸款部分，阿里小微設定的不良貸款容忍率最高為3%，而淘寶類、天貓類貸款不良容忍率為2%~2.5%，整體不良貸款在1.2%~1.3%。未來的大數據分析優勢將集中在小微貸領域。

　　阿里還部分打通了資金渠道。阿里小微微貸事業部有3家小貸公司，自有資金共18億元，由于與東方證券資產管理公司做了資產轉讓項目，在深交所掛牌交易，2013年以產轉讓方式，獲得90多億元資金，多于50%的銀行貸款。一旦阿里獲得銀行牌照，相當于老虎離開了虎籠，規模將急劇擴大。唯一能夠制約阿里金融的，是其電商客戶數據下降導致大數據分析的優勢減弱，過于貪婪可能導致短期內超過其風險控制能力。

　　騰訊在一旁虎視眈眈，騰訊與華夏基金的合作超過1000億元，給予京東200億美元的高估值入股，絕不僅僅是為了退出電商指望京東，而是將京東的電商數據與騰訊的銀行牌照相結合，彌補電商數據領域先天不足的短板。阿里與騰訊如李逵一般殺入銀行業，中小銀行面臨巨大壓力。

　　上述試點主導公司都經過市場嚴格洗禮，與地方政府庇護下的地方商業銀行不可同日而語，他們雖然也要顧及各種關系，但市場的盈利特性是這些企業的基本立足點。一旦出現風險，這些銀行必須自行承擔，有充分的風險資產撥備與現金流。從理論上來說，民營銀行不能借錢入股，股東本人承擔連帶賠償責任。

　　根據試點方案要求，民營銀行四種經營模式：“小存小貸”模式對阿里最合適；而騰訊申請的是“大存小貸”模式；天津發起人申請試點的為“公存公貸”模式；至于“特定區域存貸款”，均瑤與復星熟悉股權投資，正泰與華峰是想為溫州的經濟轉型找到一條地方銀行的金融之路。

　　決策者與監管者既然要改革，就不應該留戀以往政府庇護下的虛幻銀行安全，給予民營銀行充分的市場選擇權，過分進行地域限制是不可行的。如限定阿里金融只能在重慶放貸，對于小存小貸的全球性互聯網金融公司而言，無異于削足適履。此次只有下大決心實行事前公平的游戲規則制，事后嚴格的監管制，民營銀行將成為撬動金融市場化的重要支點。

　　至于地方銀行，無論是城商行，還是農商行，除非扎根本地做出地方特色，否則會被吞噬。