湯潯芳

　　7月19日晚間，央行宣布從7月20日起全面放開金融機構貸款利率管制。這條消息引來了互聯網金融界的多方探討。

　　細則提到，將取消金融機構貸款利率0.7倍的下限(房貸并未取消0.7倍的下限)，由金融機構根據商業原則自主確定貸款利率水平。

　　在目前經濟緊縮的情況下，放開貸款利率下限讓實力雄厚的大型企業在貸款時，有了更多的談判實力，更多的選擇。同時，銀行為了平衡息差，獲取更多的利潤，會將一部分貸款額度劃給利潤較高的中小企業。但對微型企業來說，短期內并不能從利率市場化中獲益。這對以微型企業與個人為放貸對象的P2P網站、小額貸款公司來說，短期內業務不會受到影響。

　　“我們這兩天正在研究貸款利率市場化會帶來的金融產品變化，也嘗試推出新的產品。”7月22日，翼龍貸CEO王思聰告訴記者，P2P本來就是利率市場化的平臺，短期來說，這一次利率市場化，對純做平臺的P2P沒有太多影響。但長期來看，貸款利率市場化是一件好事，將銀行等金融機構拉到一個公開的競爭環境中。

　　“貸款利率下限調整會對那些做息差的P2P平臺帶來經營的壓力。”點融網CEO郭宇航告訴記者，由于競爭加劇，整體貸款利率會有下調，行業內的預期數字是下降10%，那些給借款人收益保證、做資金池的P2P平臺可能無法完成當初的承諾。

　　中央財經大學金融法研究所所長黃震認為，由于金融機構之間的競爭加劇，那么借助互聯網渠道來方便、快捷地獲取客戶，成為未來金融機構競爭的一個重要砝碼。

　　放開貸款利率下限后，貸款人與借款人之間將有更多博弈，其中也有信息不對稱等問題。對放貸雙方來說，更需要一個透明、公正的大平臺，來承載較多的信息，還需要具備搜索、比價的功能，這對融360等P2P網貸平臺是一種“利好”。

　　但此次央行同時規定，“對農村信用社貸款利率不再設立上限”。目前，農村信用社主要活躍在三、四線城市。利率放開后，多方放款機構的競爭加劇，在一定程度上會對小額貸款公司、P2P網貸平臺產生一定的沖擊。

　　一位接近阿里小貸的人士告訴記者，目前，阿里小貸主要是貸給阿里、淘寶平臺上的中小商家，采取的也是信用貸款。短期內，與城商行、信用社并無競爭，但長期來看，阿里小貸面臨的競爭也會加劇。

　　這一次央行出臺的細則只是讓貸款利率下限市場化。對于貸款利率上限何時市場化，P2P網貸界紛紛表示，指日可待。

　　央行規定，小額貸款公司的利率不超過銀行基準利率的4倍。目前，P2P網貸公司都嚴格執行這一規定。貸款上限利率市場化之后，放款人與借款人可以協商利率。理論上，P2P網貸平臺可以出現風險較高、利率較高的金融產品。

　　但是，郭宇航認為，雖然4倍的規定未來會沖破，但“不可能完全放開”，仍然會有一定的限額。在此限額之下，P2P網貸平臺比拼的是各自的風險管控能力。

　　除此之外，不少金融界的專家、學者都在呼吁“存款利率的市場化”。一旦存款利率市場化，將會助推P2P網貸平臺的發展。一位不具名的P2P網貸公司的CEO認為，存款利率市場化還需要時間，未來一兩年，貸款利率下限市場化的影響將逐步釋放，銀行等金融機構也需要逐步適應這一過程。(添加微信公眾號“weTech”可與作者互動)