左曉蕾[微博]

　　“金磚銀行”應該不是個純粹商業性質的機構，其規則可能更有針對性和靈活性，更能理解發展中國家發展中的問題和困難。對發展中國家能起到其他區域性發展組織起不到的作用。尤其“金磚銀行”選擇什么性質的貨幣作為其各種信貸、援助的媒介，將對國際貨幣體系產生重大影響。

　　習近平主席訪問非洲，與南非總統祖馬商討組建“金磚銀行”的議題，而金磚發展銀行及貨幣互換機制、外匯儲備庫均為此次金磚國家領導人德班會晤的重要議題。這些步驟都將有助于減輕發達國家經濟衰退對金磚各國的消極影響。目前，金磚各國間的年貿易額超過3000億美元，而到2015年將達到5000億美元。如果真能由金磚國家發起成立一家銀行，將對當前全球格局下推動新時期的全球化有非常重要和積極的意義，如果“金磚銀行”采用非美元的貨幣運作，對國際貨幣體系改革將是非常積極的推動，而人民幣國際化也將就此跨出歷史性的一大步，對世界經濟金融都將產生深遠影響。

　　成立金磚國家開發銀行的動議，是去年3月在印度首都新德里舉行的第四次金磚國家領導人峰會上提出的，至今已醞釀了一年。擬議中的金磚銀行是由新興市場國家發起的一個跨國機構。過去，不論是世界銀行[微博]、國際貨幣基金組織[微博]這樣的國際組織，還是像亞洲開發銀行、非洲開發銀行、歐洲開發銀行等區域性的組織，實際上都是由美國、加拿大、澳大利亞加上西歐等發達國家發起和主導的。“金磚銀行”由金磚五國發起，將成為全球第一家不是由發達國家發起的國際性的金融機構。這應該是美國和歐元區相繼爆發危機后世界格局變化的一個必然。

　　2008年以來美國和歐元區相繼爆發的金融和債務危機，重創了各自國家的經濟并極大地沖擊了世界各國的經濟。雖然不能說發達國家從此一撅不起，但至少在相當一段時間內世界經濟需要新的動力。新興市場國家依靠自身的努力改革開放率先走出了危機，對世界經濟增長的貢獻越來越大。據報道，自國際金融危機以來金磚五國對全球經濟增長的貢獻超過50%以上。金磚五國的總人口接近30億，相當于世界總人口的42%。截至2010年，金磚五國經濟總量達到11萬億美元，約占世界經濟總量的18%；貿易額達4.6萬億美元，占全球貿易的15%。在2001年至2010年的十年間，金磚國家間的貿易額年均增長28%，僅2010年一年就達到2300億美元。金磚國家經濟實力增強和貿易擴大，催生出更大規模的相互投融資需求，要求更多的金融制度、渠道、設施和服務與之配套。如果金磚五國的經濟能夠繼續發展，巨大人口基礎將提供巨大的潛在消費市場，未來經濟規模有望繼續擴展。加上五國之外的新興市場國家的發展，新興市場經濟體和發達經濟體平分天下的新格局應該不是夢想。在這樣的態勢下，金磚銀行的誕生應該是順應世界經濟發展的態勢，或者說是世界經濟新格局催生“金磚銀行”。

　　筆者認為，“金磚銀行”應該不是個純粹商業性質的機構，在機構性質上與世界銀行和其他區域性機構比較一致，以推動全球特別是落后國家和地區的發展為主要任務。每個國際性組織都有定位和目標。為了實現目標各組織都制定相應的規則。與世界銀行和其他區域性組織的相對太籠統、一刀切、全球和區域的一致性的規則不同，“金磚銀行”的規則可能更有針對性和靈活性�！敖鸫u銀行”對發展中國家的發展能起到世界銀行和其他區域性發展組織起不到的作用。特別是“金磚國家”同屬發展中國家，正在經歷發展中國家的發展過程，更能理解發展中國家發展中的問題和困難�！敖鸫u銀行”的規則以及相應的支持和幫助將更務實更到位更有效率。相信“金磚銀行”一定會改進過去國際組織的僵化的以及往往附加很多不合理條件的支持思路，用更符合發展中國家發展的思路和方式去扶持和幫助發展中國家，同時也推進相互之間的發展。“金磚銀行”將使新興市場國家在國際規則的制定中獲得更大的話語權，在國際事務中發揮更大的作用。

　　另外，如果選擇得當，“金磚銀行”的成立將大大推進國際貨幣體系的改革。作為國際性銀行的運轉，貨幣是重要的媒介�！敖鸫u銀行”選擇什么性質的貨幣作為其各種信貸、援助活動的媒介將對國際貨幣體系產生重大影響。其他國際和區域組織都是使用美元作為媒介行使其各項職能，包括援助貸款、項目投資、咨詢費用、職員工資、日常運行支出等。國際貨幣基金組織使用特別提款權“SDR”作為基本計算單位，但實際使用范圍很小，主要還是使用美元。如果“金磚銀行”選擇其他貨幣，比如人民幣作為主要媒介行使其職能，無疑對現在美元一幣獨大的國際貨幣體系是個重大改變，或者，“金磚銀行”也可按照比例選擇一攬子貨幣作為運行的媒介，類似SDR。不過一攬子貨幣的比重可能要加入包括人民幣在內的金磚五國的貨幣，或做些必要調整。筆者在認證“SDR”作為國際儲備貨幣時曾做過詳細計算，這樣的組合媒介是完全具備可操作性的。特別在今天的大數據分析框架下，適時完成組合媒介的報價和支付在技術上沒有障礙。

　　不管“金磚銀行”做出哪種選擇，都將打破現有的國際利益格局，當然都會遭遇抵制。美國的反對也是必然的，困難必須充分估計。考慮在一攬子貨幣中加入美元，也是一種雙贏的妥協。

　　金磚五國發起“金磚銀行”，也并不意味著其他國家和地區不能成為發起者。因此，原則上各發達國家也可以積極支持和參與“金磚銀行”活動謀求共同發展。當然對“金磚銀行”章程和基本規則的認同是加盟的基礎。

　　“金磚銀行”從概念到組建還有一段路程，還有一系列資金來源、理想借款人(是主權國家還是同時包括私營部門)、項目類型、地理范圍、銀行總部等實際問題需要解決，這個過程相信也會很曲折，也可能還有很大變數。衷心希望“金磚五國”能排除干擾，找到利益的交集，為實現共同利益的最大化，加速推進金磚銀行的誕生。

　　(作者系銀河證券首席總裁顧問)