編者按：

　　在貨幣緊縮大背景之下，銀行存貸款兩面受壓，民間借貸異常繁榮，資金成本大幅上漲，在高達70萬億的M2面前，資金卻為何緊缺？《第一財經日報》記者近日深入走訪溫州、鄂爾多斯等地，還原了官方、民間金融中介多層次生存狀態，并剖析了形成如此生態鏈背后的深層次原因。

　　秦麗萍

　　去年3月，周建(化名)從三家銀行獲得了650萬元的貸款，期限一年。為了償還這筆貸款，為了企業正常的資金運轉，周建今年不得不踏上了高息貸款的心酸路。

　　從典當行到小額貸款公司，從擔保公司再到私人借貸，周建四處游走，吃了好多悶虧，不過只要想到生產線每次斷后重啟就要損失20萬元，再高的利息他也只能頂上。

　　周建是山東省一個二三線城市的玻璃制品有限公司的董事長，2007年成立，固定資產5000萬，是該市重點保護民營企業，年營業收入七八千萬元，職工有160人。按今年6月份工信部等部委聯合印發的《關于印發中小企業劃型標準規定的通知》，是一家典型的小企業。

　　心酸借款路

　　在銀行貸款到期之際，由于下游客戶欠款還不上，周建只能選擇借高息。據悉，他通過私人渠道借了兩筆高息款，其中一筆200萬元，一天3分利息，即200萬元一天的利息為6000元， 70天后周建支付了42萬元的利息；另外一筆150萬元，利息為一天4500元，借了40天，共支付18萬元利息。

　　周建本可以選擇去銀行貸款的，不過，他碰了壁。“穿著短袖去銀行借款，等到穿棉襖時才貸出款來”，周建如此形容今年銀行借款的難度，往常一星期就能辦下來的銀行貸款，今年至少要2個月，還不一定借得到，相比幾天內就能到賬的民間貸款，雖然利息高，但卻應了不少急。

　　比如，一到6月份的雨季，為了囤貨，周建就會向典當行這樣快速的融資渠道伸手。今年6月，周建從當地一家典當行借款120萬元，月息為4.5分，為期半年。

　　一些小額貸款公司也成了周建經常光顧的地方。去年10月份，為了增加新的生產線，周建向當地一家小額貸款公司借了100萬元，月息3.3分(等于年利率39.6%)。這個幅度遠超國家規定的小貸公司最高貸款利息(基準利率的4倍)，正規合同中并沒有寫那么高，但周建就是花了這個代價才獲得這筆款。如今，半年期限早已過去，周建只還了20萬元，小貸公司已上門催款好幾次。他表示爭取在9月底前分批還清借款。

　　不過，相比私人渠道借貸，典當行和小額貸款公司的“高息”也只能算小菜了。

　　7月21日，記者拜訪周建時，恰巧碰到一家擔保公司老總登門，他是為了一筆款項而去的。在周建對記者有所保留時，這家擔保公司老總卻向記者“兜了底”。

　　原來，去年12月，周建向該擔保公司借款300萬元，約定3個月到期還款。不過，周建至今仍欠著。這筆款項的利息是月息9分(等于年利率108%)，一個月的利息就達27萬元，若今年年底周建才能還上錢的話，本金和利息共需還600萬元。當然，這種高息在擔保公司來說也是違規的，屬于“不走賬面”的私下放款。

　　資金倒騰術

　　故事另一端的借貸方，也向本報還原了周建所在城市今年民間借貸的真實狀況。

　　7月20日晚，在一場7個人的飯局中，有兩位擔保公司董事長、兩位典當行董事長、一位小額貸款公司董事長和一位當地城商行某支行行長。他們向本報記者笑言：“這里坐的基本都放高息。”

　　這些董事長們，名片上職務長達七八個，基本都擁有多家實體企業，旗下產業甚為龐雜，往往涉足房地產、天然氣、酒店、電鍍廠等多個行業，他們玩轉在實體經濟和以民間借貸為主的虛擬經濟間。

　　用他們的話說，民間借貸已經由個別情況開始成為群體現象，整個城市幾乎進入了“全民放貸”的盛況：一方面，資金在銀行和擔保公司、典當行、私人間倒騰，很多經營不規范的擔保、典當行以及逐利的企業和個人，通過各種方法套取銀行資金，進而又轉手高息放貸，賺取中間差價；另一方面，不少資金雄厚的個人和企業主也熱衷于民間借貸，甚至成為典當行、擔保等機構的資金來源之一。

　　以擔保公司為例。當地另一家擔保公司的董事長表示，從銀行套取資金轉手高息放貸的方式有兩種。一是與企業合作，比如一家企業需要100萬元的貸款，該企業與關系好的擔保公司合作，向銀行申請200萬元貸款，待銀行審批之后，該企業與擔保公司各自分100萬元，各自放高息。在這種情況下，擔保公司往往會免除該企業的擔保費用。“從去年下半年開始，這種方式很多。”

　　另外一種方式是通過虛假的汽車消費貸款套取銀行資金。“比如擔保公司拿自己員工的身份證去虛假買車，向銀行借貸，借出錢后由擔保公司去放貸。一般會貸上10輛車，按一輛車30萬元計算，資金量就可達300萬元。”上述擔保公司董事長稱。

　　以私人渠道為例，除了自身積蓄之外，也有套取銀行資金再放貸的現象。“我有朋友就將房產抵押給銀行，貸出100萬元，自己放高息。”另一家與周建有類似借貸經歷的當地企業主表示。

　　據當地多位高息放貸人士介紹，目前市場下，從銀行貸款轉手放高息至少可賺取月息1分的差價。

　　給民間借貸提供溫潤土壤的，有如周建這樣的資金需求方，即廣大的中小企業對資金的極度需求；也有來自銀行這樣的傳統資金供應方在因信貸收緊而造成的資金供不應求。

　　上述城商行的支行行長對本報表示，該家城商行今年信貸總量為80億元，截至目前已發放了75億元，基本完成全年任務，目前除了特別優良的客戶，已基本不放貸。

　　由于今年銀行信貸緊張，民間借貸甚至已超過銀行貸款。上述一位典當行董事長稱，“就我們市來說，典當行資金中至少有1/3都在放‘不走賬面’的高息。”“就擔保公司來說，私下放高息的恐怕有七八成。”上述擔保公司董事長表示。

　　高息猖獗

　　如果不是親身感受，也很難想象這樣一個在全國只能列入二三線城市的地級市，其民間借貸的利息可以高到如此程度。

　　“180%的年息，且業務量不錯。”當地一家擔保公司的業務員對本報表示，該公司一位做裝修生意的企業主，資金量龐大，兼商務寫字樓，最近雙方交談時，得知這位企業主放高息的利率已達到年化180%。

　　據該市多位金融行業的老總介紹，目前該市的民間借貸利息、私人渠道借款一般在月息六分至一毛五之間(即年利率72%~180%)，月息9分是最普遍的水平(即年利率108%)。而一些資金量稍小，且膽大的個人，也私下籌集其他個人的錢再放貸，在當地，一般可以月息1分~1.5分籌集個人資金，后以月息3分~5分的價格放貸。

　　而該市小額貸款公司，不走賬面的私下放款，月息5分都很難借到款，典當行和擔保公司則在月息6分~9分。

　　該市一位典當行董事長和擔保公司董事長表示，“貨幣政策這兩年一松一緊，松時有些企業很容易拿到了銀行貸款，進而出現投資過大的情況。而今年市場資金緊張，一些企業資金開始陷入困境，出路最難的就在于資金問題。因此，一些業務難做的企業就跳出實體圈，轉而投資利潤較高的資金市場。”

　　在他們看來，民間高息借貸自有其生存的意義。“如果沒有放高息的，眾多的中小企業能堅持到今天嗎？銀行貸款到期了，如果不籌錢還款，流動資金立馬斷掉，企業就得停產，難道等銀行貸款還完了、貸出來再開工？為了不停產，企業得趕快借高息。”

　　盡管對高息借款耿耿于懷，周建今年3月份還是舉借了兩次。今年下半年，其公司還需要200萬元的周轉資金，為了繞道高息貸款，周建現在已在托熟人，找門路，希望通過銀行渠道解決。