郭田勇

　　1月6日，國內(nèi)首批三家消費金融公司獲得銀監(jiān)會同意籌建的批準，我國消費金融公司正式起航。此次上海、北京和成都首先得到批復，三家消費金融公司的發(fā)起人分別為中國銀行、北京銀行和成都銀行。首批消費金融公司即將悉數(shù)登場，作為落實“金融國九條”的重要舉措之一，其對擴大內(nèi)需、拉動經(jīng)濟的作用令人拭目以待。在當前的經(jīng)濟形勢下，消費金融公司面前機遇眾多，同時也挑戰(zhàn)重重。

　　消費金融公司生正逢時

　　長期以來，我國經(jīng)濟增長過度依賴外部市場，美國金融危機的爆發(fā)使得我國經(jīng)濟遭受巨大沖擊，以往的經(jīng)濟發(fā)展模式也難以為繼。因此，如何提高內(nèi)部消費在整個國民經(jīng)濟中的比重成為擴大內(nèi)需、保證增長、促進我國經(jīng)濟增長模式轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵問題。在居民收入暫時無法大幅提高的情況下，消費信貸無疑是刺激消費增長的重要杠桿，在這樣的背景下，消費金融公司的啟動可謂意義重大。

　　而且，雖然各家銀行都設(shè)有耐用消費品貸款、綜合消費貸款等個貸品種，但是房貸與車貸仍在銀行個貸中占據(jù)著絕大的份額，消費金融公司不經(jīng)營房貸、車貸在很大程度上與商業(yè)銀行形成了錯位經(jīng)營。消費金融公司的成立，一方面是我國金融創(chuàng)新的一次探索，另一方面也有望填補我國個人消費貸款的空白。

　　另外，消費金融公司在歐美等發(fā)達國家已經(jīng)形成了其成熟的經(jīng)營模式，從其經(jīng)驗來看，消費金融公司往往能夠憑借其貸款小額、分散、無擔保的特點極大地豐富個人金融產(chǎn)品的類別，在很大程度上滿足長期游離于傳統(tǒng)金融服務(wù)之外的低收入群體的消費金融需求。相信伴隨著我國消費金融公司的成立和發(fā)展，中低收入群體的消費需求能夠得到不斷的釋放和滿足，從而提升我國內(nèi)部消費水平，豐富金融服務(wù)種類。隨著我國經(jīng)濟的穩(wěn)定增長和結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化，消費金融公司也將成為我國金融領(lǐng)域新的“藍海”。

　　面對競爭揚長避短

　　雖然消費金融公司擁有諸多優(yōu)點，但是考慮到它仍處于發(fā)展初期的探索階段，而且受到貸款用途、貸款余額等種種限制。許多銀行發(fā)行的信用卡已經(jīng)擁有耐用消費品分期付款等用途，能夠滿足大部分消費需求。因此，在與商業(yè)銀行的競爭中，消費金融公司容易處于弱勢地位，要想從競爭中脫穎而出，消費金融公司還需揚長避短，發(fā)揮優(yōu)勢。

　　首先，發(fā)揮其單筆授信額度小、審批速度快、無需抵押擔保、服務(wù)方式靈活等獨特優(yōu)勢。尤其是要抓住中低收入客戶群體，這些人群通常是被商業(yè)銀行所忽視的，通過目標客戶的差異，消費金融公司可與銀行進行錯位競爭。

　　而從未來發(fā)展來看，仍要適度拓寬消費金融公司發(fā)起機構(gòu)的類型。從國際經(jīng)驗來看，開展消費金融業(yè)務(wù)的機構(gòu)主體乃至消費金融公司的發(fā)起機構(gòu)往往呈現(xiàn)出多元化的特征。在美國，提供消費信貸的金融機構(gòu)有商業(yè)銀行、財務(wù)公司、信用合作機構(gòu)、儲蓄和貸款協(xié)會，甚至一些大型零售商、石油公司(加油站)等都可以通過多種途徑開展消費信貸業(yè)務(wù)。多元化的消費信貸機構(gòu)不僅有效促進了市場競爭，也使消費者有更多的選擇，更適應消費金融多樣化、短期化、小額化的特點。

　　依托大型的零售商和耐用消費品生產(chǎn)企業(yè)來開展消費金融業(yè)務(wù)，有其突出的優(yōu)勢。其一，依托著龐大的銷售網(wǎng)絡(luò)和客戶群體，此類企業(yè)直接接觸終端消費，對市場需求把握準確，能夠有針對性地提供相應的服務(wù)，從而能夠更加有效地滿足客戶的需求；其二，由于商家對市場動向感應靈敏，可以積極地采取相應的優(yōu)惠、促銷活動，從而有效引導消費結(jié)構(gòu)的改善和升級。最后，大型零售商和相關(guān)生產(chǎn)企業(yè)能夠通過利用消費信貸快速實現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展壯大。

　　準入門檻仍需降低

　　在之前批準的四個試點城市中，天津未獲得批準籌建。據(jù)之前相關(guān)報道，天津方面是海航集團和捷克私人財團PPF集團進行競爭，從此次批復結(jié)果來看，二者均未獲得批準，此次獲得批準的均為商業(yè)銀行。而且從 《消費金融公司試點管理辦法》來看，消費金融公司的發(fā)起主體必然是大型商業(yè)銀行和國有資本。雖然這是出于風險控制的考慮，但筆者認為從長遠考慮，消費金融公司要從試點走向成功，仍需本著降低門檻、引入民間資本的思路進行。

　　一方面，促進民間資本進入消費金融領(lǐng)域能為其提供更大的發(fā)展空間。然而，在全球性金融危機的影響之下，聚集了大量民營資本的出口加工制造行業(yè)受到嚴重沖擊，但目前的經(jīng)濟刺激方案仍主要偏向國有企業(yè)或由政府牽頭的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目，民間資本受益有限。以消費金融為突破口，幫助民間資本進入金融領(lǐng)域，從而為其提供更大的發(fā)展空間，這對于促進民間資本發(fā)展壯大以及我國經(jīng)濟長期可持續(xù)發(fā)展無疑具有重要意義。

　　另一方面，吸引民間資本進入消費金融領(lǐng)域可以促進金融業(yè)競爭和多層次金融體系的建立。我國的金融體系以商業(yè)銀行為主導，同質(zhì)化程度高，特別是銀行在客戶的定位上也有進一步向大客戶轉(zhuǎn)移的跡象，正規(guī)金融對于小額信貸業(yè)務(wù)的覆蓋不足導致小額信貸市場供給出現(xiàn)真空，使得我國存在著大量游離于監(jiān)管之外、但同樣重要的“民間金融機構(gòu)”。吸引民間資本進入消費金融公司領(lǐng)域，不僅可以滿足小額、分散消費信貸的需求，促進我國消費信貸的進一步發(fā)展，還可以在很大程度上將民間金融活動納入監(jiān)管體系之下，防范不透明不規(guī)范引發(fā)的金融風險。

　　(作者為中央財經(jīng)大學中國銀行業(yè)研究中心主任、教授)

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