擴展中間業務是國有商業銀行市場化的關鍵

　　王森

　　國有銀行中間業務收入之低令人擔憂

　　商業銀行已經由爭奪以存貸款業務為特征的傳統業務領域轉向爭奪以中間業務為特征的現代業務領域，大大提高了市場化程度。據統計，目前西方國家的銀行業中間業務收入

占其總收入的比重平均達到50%左右，一些大銀行如美國花旗銀行竟高達70%以上。而我國商業銀行中間業務收入占各項收入的比重最高的不超過10%，最低的不足1%。我國的中間業務收入水平與發達國家相比明顯偏低，商業銀行業務的半壁江山還沒有很好地利用起來，這種情況在日益國際化的今天不能不令人擔憂。

　　長期以來，我國商業銀行沒有把開發中間業務當作一項主業和新的利潤增長點來經營，而且我國實行嚴格的分業管理等因素，使銀行業的發展受到了較大的限制。這些限制的直接后果就是國內商業銀行金融創新能力弱。在已經開展的零售中間業務品種的開發中，不是以利潤最大化為目標，而是作為吸收客戶存款的一種手段，這種情況造成了中間業務收益對銀行利潤貢獻率低的局面。在我國各商業銀行目前的總收入中，利息收入所占比例全部都在90%以上。這種收入結構，是使我國商業銀行的資產利潤率在上個世紀90年代以來一直處于不斷下降趨勢之中的主要原因之一。

　　研究表明，美國的商業銀行的平均資產利潤率是中國四大國有商業銀行平均水平的12.86倍。由此可見，我國的中間業務中的卡類項目雖然種類不少，但是其目的和贏利都與西方發達國家的情況相差懸殊，而且現代商業銀行業務很多的內容還沒有進入我們的視野。

　　實現商業銀行市場化的條件

　　商業銀行市場化需要一定的條件。一般來說，商業銀行市場化的過程就是創造商業銀行市場化條件的過程。研究表明，商業銀行要實現真正的市場化，應當具備有效的金融市場、宏觀環境、微觀基礎、金融監管、風險管理五個方面的條件。

　　第一，金融市場。商業銀行市場化需要一個相對完善的金融市場，這不僅要求市場結構合理而且要求市場內部要素齊全。中國的金融市場盡管有了比較大的發展，但是市場的結構和制度建設仍然存在較大的缺陷或漏洞，例如

　　第二，宏觀環境。利率管制放開后，宏觀經濟環境是引起利率水平異常波動的最重要因素之一。宏觀經濟環境對利率水平的影響是通過銀行和企業來進行的。當宏觀經濟穩定時，有助于銀行和企業間維持穩定的關系，降低了信息不完全對雙方行為的約束。穩定的銀企關系，有利于保持市場利率的平穩，降低波動幅度，這顯然為利率市場化創造了重要條件。當宏觀經濟不穩定時，利率一旦放開，在無完善監管機制時，銀行就會出現道德風險，為追求高收益而提高利率，容易引發借款人的冒險行為，而且宏觀經濟不穩定會使企業投資的不確定性增加，還會引起企業對短期信貸的過度需求，易導致短期利率驟升，對商業銀行市場化極為不利。

　　第三，微觀基礎。市場化最終還要看商業銀行是否準備好。商業銀行市場化最終成功與否取決于銀行本身的改革，包括角色沖突、風險控制、贏利模式等等的轉變，這還涉及到利率要和國債市場相結合的問題。利息差是目前我國商業銀行主要的盈利模式，近90%的利潤來自利息收入，這說明中國的金融微觀基礎的利潤來源主要是傳統業務。關于這一點與國外的銀行利潤來源主要是現代業務即中間業務形成了鮮明的反差。盡管人民幣利率市場化是我國金融改革的目標，它的趨勢將是貸款利率下降而存款利率提高，也就是說銀行的存貸款利息差將縮小。從近一段時間看，人民銀行利率市場化的進程一直在逐步往前走，但是這需要時間。中國的微觀金融機構還需要有一個較長適應過程。

　　第四，金融監管。目前的監管狀況相對于前幾年而言，無疑有一些突破性的進展，它使利率主體行為更為規范，這對商業銀行市場化來講具有非常重要的現實意義。但如何盡快使金融監管擺脫困境，為商業銀行市場化的根本推進創造條件更顯迫切。因為我國利率市場化各種條件正在建立和完善之中，如國有商業銀行未轉化為完全的商業銀行，許多企業還不是真正意義上的企業，中央銀行宏觀調控不完善等，如果在這種情況下推行利率市場化，而沒有相應的金融監管，隱含著非常大的金融風險。

　　第五，風險管理。在市場經濟中政府必須正確地和及時地獲得信息，這就需要建立早期預警系統。早期預警系統用于實時地監視銀行和金融體系的財務狀況，包括金融機構結構和業務經營方面的全面信息、宏觀經濟和國際金融市場的變化，特別是可能引發金融危機的變化。建立有效的早期預警系統需要政府不同部門間的交叉合作，以對整個金融和經濟活動進行監測。在過渡經濟中，金融制度創新和金融風險控制與國有經濟制度一脈相承。國有經濟的狀況為金融制度安排和金融風險控制提供了一般的制度基礎。這就是說若不研究國有經濟制度，無論在金融領域怎樣探討金融改革也無濟于事。因此，我們強調要完成金融制度創新和金融體制改革，必須以整合中國的國有經濟為前提條件。

　　西方商業銀行業務的市場化發展經驗

　　目前，西方的商業銀行已經基本完成了由傳統業務向現代業務的歷史性轉變。隨著金融業的內部競爭日趨激烈，西方商業銀行的中間業務創新發展很快，它主要包括三個方面：第一是銀行結算業務的創新；第二是銀行咨詢顧問業務的創新；第三是銀行代理業務的創新。

　　銀行結算業務的創新主要有七個方面，即銀行聯網系統、自動柜員機系統、家庭銀行系統、銷售終端系統、企業電子轉賬系統、自動清算系統、金融服務網絡。

　　銀行咨詢顧問業務的創新目前包括以下五個方面：

　　第一，財務顧問業務，主要包括公司并購中的財務顧問、公司重組中的財務顧問和公司上市中的財務顧問。

　　第二，融資顧問業務，主要包括項目融資顧問、銀團貸款顧問、股票融資顧問、債券融資顧問等四類。在從事這些融資顧問服務中，商業銀行所憑借的不僅是其人才優勢，同樣重要的是它所具有的強大資金實力，這使得銀行能夠親自參與到整個項目中來，作為融資隊伍中的一員，提供資金，從而增強其他參與者對該項目的信心，提高項目成功的可能性。

　　第三，投資顧問業務，主要包括風險投資顧問和

　　第四，管理顧問業務，主要包括商業銀行通過考察企業的經營特征，通過詳細分析企業形象、經營管理水平、競爭能力、人員構成、人才素質、內部管理制度等內部因素，以及市場環境、經濟環境、政治法律環境、政策環境、人口、文化、技術環境、國際環境、行業環境等外部因素，從企業發展的主要優勢、制約企業發展的主要因素、企業所面臨的主要風險等方面對企業狀況做出整體評價，提出改善公司經營管理的咨詢建議。

　　第五，信息咨詢服務，主要包括一般信息咨詢和企業信用評級。一般信息咨詢是指商業銀行利用其自身的專業知識和信息渠道向客戶提供各類信息從而提高企業的運行效率。企業信用評級是對企業所負各種債務能否如約還本付息的能力和可信程度的評估，是對企業債務償還風險的評價，也是防范社會經濟整體風險的重要內容。

　　銀行代理業務的創新有三個方面的內容，即代理收付業務、代理融通業務和現金管理業務。首先，代理收付業務創新。銀行從事的代理收付業務有代理發放工資業務、代理各類費用收付業務、代理各種保險業務、代理個人分期付款業務等等。其次，代理融通業務。它是一種應收帳款的綜合管理業務，即商業銀行接受企業的委托，以代理人的身份代為收取應收賬款的一種業務，代理融通業務使企業能夠以賒銷的形式擴大產品銷售，加速了企業資金周轉，保障了貸款的安全。再次，現金管理業務是指商業銀行協助企業科學地分析其現金流量，幫助企業科學、合理地管理現金(含活期存款)余額，將多余的現金及時用于短期投資，增加收益，使企業既不占壓資金，又能夠保證靈活周轉，使企業同時既保證充足的流動性，又能夠盡可能地提高其盈利性。

　　市場化的核心不在于治理結構

　　商業銀行的市場化不是一個在短期內就能夠解決的問題，這需要長期的市場建設來完成。目前中國商業銀行的市場化發展理論界和實際部門幾乎都定位在利率市場化與治理結構的改善方面，這恐怕是一個誤區。

　　利率市場化需要一個較為長期的過程和較為嚴格的條件。就治理結構而言，有學者認為，不同國家間不同的公司治理機制的差異，源于各國的政治文化和法律傳統差異。法律保護外部投資者的程度伴隨政治和法律淵源的差異而變化。這提供給我們一個重要的啟示是公司治理不可能撇開一國的文化和法律背景來研究，依靠治理結構真正解決問題在轉軌經濟中至少是一個相當緩慢的過程。

　　毫無疑問，中國的國有商業銀行必須改善治理結構并向現代企業制度邁進，但是，與咄咄逼人的外國商業銀行的大舉進入相比，我們最緊迫的選擇應該是什么呢？我們的答案是中國商業銀行的市場化選擇應該是改善傳統業務(存貸業務)而向現代業務(中間業務)擴展。關于這一點，恐怕比長期才能實現的利率市場化與治理結構的改革要現實得多。

　　(作者任職于山西財經大學中國企業與金融研究中心)