■年終回顧·2007財(cái)經(jīng)之關(guān)鍵詞■張煒

　　即將過(guò)去的2007年，對(duì)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，是大豐收的一年。一方面，興業(yè)銀行、中信銀行、交通銀行、南京銀行、北京銀行、建設(shè)銀行和寧波銀行等7家銀行先后在上海證交所和深圳中小企業(yè)板上市，是迄今銀行ＩＰＯ上市數(shù)量最多的一年；另一方面，國(guó)內(nèi)銀行業(yè)績(jī)集體大幅增長(zhǎng)，成為上市公司中最具競(jìng)爭(zhēng)力的行業(yè)板塊之一。

　　股市走強(qiáng)為銀行上市創(chuàng)造條件

　　對(duì)于國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，提高資本充足率，是其突破發(fā)展瓶頸的關(guān)鍵。2007年國(guó)內(nèi)股市的走強(qiáng)，為商業(yè)銀行上市募集資金創(chuàng)造了條件。7家銀行先后上市，融資總計(jì)183．30億美元。其中，中信銀行同時(shí)在上海證交所和香港主板兩地上市，合計(jì)融資59．41億美元。至此，國(guó)內(nèi)上市銀行已增加至14家。國(guó)內(nèi)上市銀行的市值，在國(guó)際上首屈一指，工商銀行確立了亞洲最大、全球前三位的上市銀行地位。

　　正因?yàn)椋桑校仙鲜械某晒Γ�中信銀行在半年報(bào)中稱“2007年是中信銀行發(fā)展史上具有劃時(shí)代意義的一年”。交通銀行和建設(shè)銀行的Ａ股上市，使國(guó)內(nèi)5家大型銀行，只缺尚未改制的農(nóng)業(yè)銀行“待字閨中”。寧波銀行、南京銀行、北京銀行的先后上市，意味著商業(yè)銀行上市跨入了新的階段，城市商業(yè)銀行成為新的一員。

　　ＩＰＯ融資給銀行資產(chǎn)質(zhì)量帶來(lái)了質(zhì)的飛躍。以中信銀行為例，得益于4月份成功上市，2007年中期的資本充足率提高至15．99％，相比年初增加6．58個(gè)百分點(diǎn)；核心資本充足率為13．78％，相比年初提升7．21個(gè)百分點(diǎn)。截至6月末，該行不良貸款比率為1．84％，比年初減少0．66％。

　　可以預(yù)料，在目前國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)發(fā)展較好的背景下，上市銀行的隊(duì)伍還將擴(kuò)容。2008年奧運(yùn)會(huì)舉行前，光大銀行有望ＩＰＯ上市；農(nóng)村商業(yè)銀行ＩＰＯ將破題，張家港農(nóng)村商業(yè)銀行的上市申請(qǐng)，已得到監(jiān)管層的批準(zhǔn)；上海銀行等城市商業(yè)銀行也在爭(zhēng)取盡早上市。

　　六次加息難阻業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)

　　2007年對(duì)國(guó)內(nèi)銀行來(lái)說(shuō)，也是特殊的一年，年內(nèi)先后6次加息、10次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。從12月25日起，上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)。至此，存款準(zhǔn)備金率升至14．5％，創(chuàng)20多年來(lái)新高。央行如此加大調(diào)控力度，是對(duì)“從緊貨幣政策”精神的積極響應(yīng)，防止國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)由偏快轉(zhuǎn)為過(guò)熱，防止物價(jià)由結(jié)構(gòu)性上漲演變?yōu)槊黠@的通貨膨脹。上述政策實(shí)施的背景是，2007年前10個(gè)月，人民幣新增貸款已達(dá)3．5萬(wàn)億元，同比多增7200億元，貸款增速再創(chuàng)新高。

　　加息和上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，沒(méi)有止住上市銀行業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的步伐。前三季度，工商銀行、中國(guó)銀行、交通銀行凈利潤(rùn)分別增加66．49％、41．65％、56．28％。股份制銀行的業(yè)績(jī)?cè)龇�更大�?span id=stock_sh600036>招商銀行、深發(fā)展、興業(yè)銀行、民生銀行的凈利潤(rùn)分別同比增加128．09％、92．69％、152．98％、70．44％。在國(guó)外銀行紛紛深陷次貸“泥潭”，連爆業(yè)績(jī)虧損或大幅滑坡之際，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的高增長(zhǎng)，充分顯示出中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的魅力。

　　國(guó)內(nèi)銀行業(yè)績(jī)的高增長(zhǎng)，一是得益于中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的大背景，二是利差的放大、中間業(yè)務(wù)增長(zhǎng)等。由于活期儲(chǔ)蓄的占比較高，利差放大及儲(chǔ)蓄活期化，帶動(dòng)銀行存款業(yè)務(wù)保持低成本增長(zhǎng)，成為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的有利因素。以工商銀行2007年上半年為例，利息凈收入保持30％以上的高增長(zhǎng)，凈利息收益率同比提高0．28個(gè)百分點(diǎn)；手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入達(dá)到148．68億元，同比增長(zhǎng)89．0％。

　　ＣＰＩ的高位徘徊，預(yù)示著2008年銀行業(yè)主要的風(fēng)險(xiǎn)，將來(lái)自宏觀調(diào)控政策。有專家預(yù)測(cè)，2008年央行仍有2至3次的加息空間。若央行采取不對(duì)稱加息，只加存款利率，不加貸款利率；或存款利率上調(diào)幅度大于貸款利率，商業(yè)銀行將面臨利差收窄。但業(yè)界大多認(rèn)為，2008年國(guó)內(nèi)銀行有不少有利因素，如兩稅合并、多元化經(jīng)營(yíng)、金融創(chuàng)新等。有機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，2008年銀行貸款實(shí)際增速將達(dá)14％左右，貸款增長(zhǎng)仍將是支持銀行凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)，2008年銀行業(yè)凈利潤(rùn)增速有望達(dá)40％左右。