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千分之三浮動范圍將逐步擴大
“今后人民幣不再盯住單一的美元，不會有進一步的官方調整，這一點中國的企業家必須明確”，“隨著交易調控方式的逐漸變化，人民幣每天千分之三的浮動范圍將會擴大。”這是央行行長助理馬德倫9日在“2005中國企業高峰會”上的表述，也是匯改以來央行高層做出的態度最為鮮明的表態。
“在國內經常有中國的企業家在問，下一次匯率的調整是什么時候。其實每一天每一時刻都可能是我們的下一次，”馬德倫說，“有管理的浮動匯率新機制已經到位，匯率變動已經在內在機制中體現出來，央行不會再用官方手段進行行政性調整。”
馬德倫同時指出，這次的匯率改革是在機制方面進行根本的轉變，而不是人民幣匯率水平、波動幅度等數量上的高低。今后匯率隨著供求在變化，央行參照一攬子貨幣在進行調控。但還需要強調的是，參照一攬子，不等于盯住一攬子，還需要將市場供求關系作為重要的依據，從而形成有管理的浮動匯率。
按照人民銀行此前發布的公告，美元對人民幣的交易價在美元交易中間價每日上下3‰的范圍內浮動，一些國外經濟學家認為人民幣浮動范圍過小。瑞銀集團董事總經理兼亞太區首席經濟學家安德森表示，他希望在未來人民幣匯率的波動性能夠擴大，并希望在未來幾年內人民幣有持續升值的情況出現。而德意志銀行大中國區首席經濟學家馬駿則認為，近期人民幣升值對中國經濟產生的影響不大，在現在的水平上再升一個百分點應該是可以實現的。他同時表示，如果人民幣匯率波動性持續保持現在的幅度，將會給市場帶來人民幣將繼續重新定值的預期，成為市場風險，而缺乏靈活性也將影響其它外匯衍生產品的推出。
對此馬德倫表示，在人民幣匯率形成機制改革后，我國的企業、居民、金融機構需要一段時間適應新體制所帶來的變化，學習如何應對價格變動和管理風險。央行充分考慮到了企業需要適應階段，因此在近期通過公開市場操作避免過度的匯率浮動，為各經濟主體的調整贏得時間。但是在適應期過程以后，隨著時間的推移，市場供求力量在匯率調整中將起到越來越重要的作用。“隨著交易調控方式逐漸的變化，千分之三這個范圍將會擴大。”馬德倫說。
隨著人民幣匯率制度的逐步放開，企業面臨的匯率風險也正在與日俱增，亟待豐富具有避險功能的衍生品市場。江蘇遠東集團有限公司副總裁卞華舵接受本報記者采訪時說，人民幣匯率變動給公司經營帶來較大影響，這主要表現在原材料價格和進出口兩方面。他說：“從目前情況看，人民幣繼續升值勢頭不可避免，而且升值比例也會有所提高”，因此企業要盡可能把握人民幣匯率變動趨勢，同時也希望能夠采取相應金融手段來減少經營中的風險和波動性。對此，馬德倫透露，央行正在對外匯市場積極地進行制度性設計，遠期外匯交易已經正式推出，下一步還要逐漸引入掉期、期權等金融衍生工具，具體的時間表現在還不確定，但希望可以很快推出。
但馬德倫指出，“在這方面中國企業存在著嚴重的缺陷”，中國企業應該盡快學會使用金融衍生產品進行避險。他同時告誡說，投機人民幣將無利可圖，“我的忠告是投資不投機”。
作者：李圓 李佳鵬
（來源：經濟參考報）
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