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中國信貸風險論壇 信貸風險分析師 祁鑫
摘要：目前造成中小企業動產抵押貸款困難的主要原因之一在于《擔保法》規定的動產類型不切實際。中小企業能提供的動產主要是應收賬款和存貨，由于應收賬款和存貨質押一直沒有得到法律的明確保護，銀行為了規避風險，訂立很多商業性附加條款，增加了中小企業融資的成本。中國信貸風險論壇將于2005年12月中旬舉辦“2005年中國中小企業融資與
授信風險研討會”，屆時來自銀行界和企業界的專家學者共同商討中小企業融資困難的成因、解決途徑和銀行面臨的風險與機遇。詳情請關注www.unbank.info。
造成我國中小企業融資困難的原因有很多，動產抵押貸款未能開展是其中一個重要制約因素。銀行為了降低中小企業的信貸風險，往往要求其提供抵押擔保。但是眾多中小企業沒有足夠的不動產以向銀行申請抵押貸款，而銀行通常又不接受動產抵押。
國內實施的《擔保法》雖然規定了抵押、質押、保證等擔保方式，但由于立法的角度傾向于不動產，實際操作中土地和房產就成為銀行、擔保機構發放貸款、抵押擔保的首選。我國90%以上的中小企業都建在縣或鄉鎮里，廠房用地多屬于集體用地和宅基地。這些土地由于所有權主體(至少三個)在法律上的模糊，造成所有權主體很難確定，使用權難以用于貸款抵押。
目前我國《擔保法》涉及動產類型包括生產設備、知識產權、票據、債權、股權等，大多數并不適合中小企業用作動產融資。例如船舶、飛機、債券、存款單通常并不為大多數急需資金的中小企業所擁有。我國票據市場、倉儲系統不發達，很多中小企業也不擁有票據、倉單和提單。車輛、機器設備、知識產權、普通公司的股權通常因難以轉讓變現而擔保價值不高。而中小企業可以提供的多為應收賬款和存貨等，據統計，中小企業資產中50%以上是以應收賬款和存貨形式存在，總價值已經超過10萬億元。因此，應收賬款和存貨擔保問題的解決將為中小企業融資打開一個突破口。從國際銀行業的實踐看，應收賬款和存貨通常有著比機器設備和知識產權更高的擔保價值。在美國，動產擔保的70%是應收賬款擔保。
但是，由于應收賬款和存貨抵押一直沒有得到法律的明確保護，銀行為了規避風險，只有訂立眾多的商業性附加條款，這樣就增加了企業融資的成本。因此銀行涉及應收賬款抵押的范圍很窄，主要針對商貿流通企業。銀行目前做的應收賬款業務事實上是一種應收賬款的轉讓行為，需要貸款的企業(債權企業) 把債權轉讓給銀行，如果債務企業還不起款，那銀行就直接向債務企業追討。如果新《物權法》能將應收賬款和存貨明確列入動產抵押的范圍，那么銀行只要跟債權企業進行交涉，通過法院起訴來進行追討，銀行作為信貸人的權利無疑得到更好的保護，因而也有積極性向中小企業提供信貸支持。2003年，世界銀行投資環境局對全球120多個國家投資環境的調查顯示，在影響中小企業(主要指新興私人企業)融資效率的因素中，信貸人權利保護和私有產權保護這兩項因素的重要性，遠遠超出了信用體系、金融機構數量、利率市場化等其它外部條件。在擔保交易法律制度更加完善的國家，信貸的可獲得性更高。
目前正在修訂的《物權法》不僅擬增加動產抵押質押的內容，與動產擔保相配合的登記制度的也在改革之列�，F行評估登記部門分散，手續繁瑣，收費高昂，大大增加了中小企業融資的成本。如果新的《物權法》可以通過，銀行不僅有了明確的法律依據，大大降低風險，而且操作空間擴大，業務創新也有保障。目前，國內銀行還不能像國外銀行那樣以應收賬款為標的單筆單筆地做，而只是瞄準一些業績較好的大公司進行，看中的也是大公司的還款能力和潛在盈利能力，而不是單純看中此筆業務流。
應收賬款融資的關鍵要看債務人的信用，中小企業(債權人)可以通過和大企業的穩定合作來獲得銀行的信任。例如中小企業的客戶是中石化這樣效益較高的大企業，那么應收賬款就較有保障，銀行也容易接受應收賬款抵押貸款。另外，存貨抵押的變現也是重要因素。如果企業產品有穩定的市場銷路，能快速變現存貨，企業將能比較容易地獲得銀行的貸款。
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