信貸增長失控苗頭已經顯現

　　(銀聯信 信貸風險分析師 劉學印)

　　摘要：宏觀經濟運行的影響，利潤考核機制和不良貸款占比下降的要求，以及存款的快速增長，都在促使商業銀行不斷加快貸款投放腳步，信貸有出現再次失控的危險。作為成熟的商業銀行，信貸的投放應該建立在準確的資產業務發展規劃、完備的風險控制手段之上，并與自身的發展戰略相聯系，注重行業分析，為有市場、有效益的客戶提供貸款，避免出

現貸款投放失控。

　　央行二季度貨幣政策執行報告公布后，有人認為下半年銀行信貸面臨著緊縮，理由是：雖然人民幣貸款比年初增加1.45萬億元，貸款新增為歷史第二新高，但比2004年同期只多增240億元，只相當于小型股份制商業銀行的增量；全年的人民幣貸款增加目標由年初的2.5萬億元下調為2.3萬億至2.5萬億元；下半年貸款調控的原則仍是“區別對待，有保有壓”；鋼鐵、煤碳、電力等熱點行業的過度投資開始回落。

　　但種種跡象表明，信貸緊縮局面正在松動，并有可能出現失控危險。根據央行日前公布的數據，6月份新增人民幣貸款為4653億元，而5月和4月的新增人民幣貸款分別為1078億元和1420億元，6月貸款增量是5月的4.3倍和4月的3.27倍。

　　松動跡象首先在

　　之所以出現上述動向，從宏觀經濟層面和商業銀行的信貸操作層面分析，有以下幾點：

　　一是4、5月份宏觀經濟運行數據公布后，經濟增長放緩在一定程度上達成了共識，但我國承受不了經濟長期放緩帶來的壓力。而在我國現在的投融資體系下，貸款增長對經濟產生的影響很大。

　　二是由于上半年通貨膨脹得到了抑制，政府成功控制了銀行貸款的增速，因此估計趨緊的信貸政策下一步會有所放松。

　　三是自去年11月到今年5月份以來，銀行一直在增加有價證券投資，貸款投放卻異常謹慎。隨著債券市場收益率的下滑，出于資產配置和盈利的考慮，銀行將增加貸款投放。

　　四是央行極力推行的企業短期融資券，一定程度上打壓了商業銀行的流動資金貸款，銀行出于搶占市場份額等因素，在流動資金貸款的發放上提高了主動性。

　　五是為滿足利潤考核機制和不良貸款占比下降的要求，銀行會在下半年多放一些貸款。

　　六是存款的快速增長，讓主要靠存貸利差生存的商業銀行有了更多的貸款壓力和沖動。

　　雖然央行在信貸政策上仍持謹慎態度，但種種因素卻都在促使商業銀行不斷加快貸款投放的腳步�？上�商業銀行自身的邏輯和市場經營的法則并不總是同步，在股份制銀行著力吸引境外投資者，國有商業銀行加快改制的關鍵時刻，銀行要特別關注新一輪貸款失控可能帶來的風險。

　　其實，不利形勢已經出現。在7月26日銀監會公布的二季度末主要商業銀行的不良貸款數據中，雖然主要商業銀行不良貸款余額11637.3億元，比年初減少5545.2億元；不良率8.79%，比年初下降4.43個百分點。但如果剔除掉工行通過財務重組剝離的6340億元不良貸款，今年6月底，主要商業銀行不良貸款余額將增至17977.3億元，比年初增加794.8億元。其中，國有銀行不良貸款余額將增至16474.7億元，比年初增加723.8億元。這些不良貸款的增加很大程度上源于2003年和2004年快速增長的貸款。

　　評述：多年來，中國的銀行業一直走不出“收就死、放就亂”的惡性循環。在新一輪信貸投放提速之前，作為銀行，要特別注意：第一，貸款的增長是否可能導致資金使用過度，進而惡化資產負債狀況，使自身陷入流動性風險。第二，在消化原有不良資產的基礎上，自身是否還有足夠的消化新增不良貸款的能力。要知道，無論項目多么可行，風險范防措施多么得當，總會要有一部分貸款淪為不良。第三，大部分銀行特別是國有商業銀行資本充足率低、不良資產占比高的現實，決定了改善資產狀況比改善財務狀況更為緊迫，最起碼同樣緊迫。貸款增長的目標與此目標是否矛盾。如果不良貸款繼續上升，銀行能否承擔可能影響改制、上市、引進投資者的代價。第四，本身的信貸風險控制能力，能否滿足貸款快速增長的需要。第五，能否對企業和個人的信用風險進行準確估價，而不是過分依賴高風險項目來獲取利潤，甚至把風險延緩到長期，把收益轉化為短期。第六，整個宏觀經濟形勢，監管方容忍的邊界，能否讓新增貸款避免因調控而產生的風險。

　　[中國信貸風險信息庫(www.unbank.info)提供，未經銀聯信書面許可，請勿轉載。]