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招商銀行上海分行新近推出兩款外匯衍生產(chǎn)品：利率調(diào)期和遠(yuǎn)期利率協(xié)定，以幫助企業(yè)規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)。
利率調(diào)期(InterestRateSwap)，是固定利率和浮動(dòng)利率之間的相互交換。遠(yuǎn)期利率協(xié)定(FRA)是交易雙方約定未來某一段時(shí)期內(nèi)利率水平的合約。它也是一種利率避險(xiǎn)工具，可用來固定未來一段時(shí)間的利息收入或支出，從而規(guī)避利率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。比如企業(yè)申請(qǐng)了3000萬
美元貸款，預(yù)計(jì)在3個(gè)月后發(fā)放，利率為3個(gè)月期的LIBOR(目前市場(chǎng)3個(gè)月LI鄄BOR利率是3.72%)。企業(yè)買入3X6(即3個(gè)月后的3個(gè)月期利率)遠(yuǎn)期利率協(xié)定交易，報(bào)價(jià)4.075%，以鎖定3個(gè)月后的3個(gè)月貸款利率，如果美元加息0.5%，3個(gè)月后LIBOR利率相應(yīng)上升至4.22%，企業(yè)就可以節(jié)省利息支出10，875元。
作者：王炯
(來源：上海證券報(bào)）
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