徐諾金：以供給側改革去產能

　　徐諾金

　　編者按：“去產能”是中央經濟工作會議提出的“三去一降一補”的首要任務。目前，我國產能明顯過剩，大量僵尸企業(yè)占用人財物等各類資源，制約了經濟的發(fā)展。如何以供給側改革推進去產能，如何處理僵尸企業(yè)，在這個過程中如何防范金融體系風險，都顯得重要和急迫。為此，本刊特約請專家對相關問題進行了深入探討。

　　近期，筆者對河南省12家大型鋼鐵企業(yè)進行實地調研發(fā)現，當前鋼鐵行業(yè)確實存在產能過剩，但過剩的程度要結合經濟的長期走勢綜合分析判斷。從長期看，鋼鐵行業(yè)的產能過剩問題更多的是結構性問題、環(huán)保節(jié)能問題、行政保護下的隱性成本補貼問題。針對這些問題，筆者認為應通過供給側結構性改革去解決，防止陷入“去產能—漲價—加產能”的怪圈。一是主要依靠市場而不是依靠行政命令去產能。讓市場優(yōu)勝劣汰規(guī)則決定誰該退、誰該減、誰該進、誰該增；讓市長主要為市場規(guī)則起作用創(chuàng)造條件，解決工人的分流、培訓及再就業(yè)等公共服務及保障政策等“托底”問題。二是主要通過剛性的環(huán)保標準、能耗標準去引導和規(guī)范鋼鐵行業(yè)的長期健康穩(wěn)定發(fā)展，切實解決成本核算不全所形成的價格扭曲及負外部性問題，真正讓完整的價格信號成為引導和決定誰該進、誰該退的標尺。三是銀行信貸政策不能一刀切，對真正不符合環(huán)保標準、能耗標準、沒有競爭力的要果斷退出，但對環(huán)保達標、能耗效率高、競爭力強的也要大膽支持，真正做到有保有壓、擇優(yōu)扶植。

　　鋼鐵行業(yè)產能過剩情況及原因

　　鋼鐵行業(yè)產能過剩情況

　　河南省鋼鐵工業(yè)協會的數據顯示，2015年全省鋼鐵產能利用率為70%左右，高出全國3個百分點，存在一定程度的過剩。河南省鋼鐵行業(yè)生產經營困難，銷售收入放緩，盈利大幅下滑。2015年，河南省冶金工業(yè)利潤同比減少9.9%；受調查鋼鐵企業(yè)主營業(yè)務收入、利潤同比分別減少20.1%和233.9%。

　　鋼鐵企業(yè)生產經營出現分化，部分生產優(yōu)質產品的企業(yè)生產經營有所好轉。第一季度，安陽市生產無縫鋼管等高端產品的企業(yè)產能利用率較高，達到了90%；商丘某特鋼企業(yè)產能利用率由2015年的72.6%升至第一季度的80.4%。生產螺紋鋼等中低端產品的鋼鐵企業(yè)則生產經營困難甚至停產，安陽兩家鋼鐵企業(yè)產能利用率分別為72.9%和66.7%；駐馬店、洛陽兩家鋼鐵企業(yè)停產。

　　鋼鐵行業(yè)產能過剩的原因

　　1990年以來，我國出現過兩輪較嚴重的產能過剩。第一輪是在上世紀90年代，主要出現在紡織、家電等勞動密集型行業(yè)，當時經濟總體處于上升期，產能過剩問題容易解決。第二輪自2000年開始持續(xù)至今，主要出現在鋼鐵等資本密集型行業(yè)，持續(xù)時間長、調控頻度高，經濟處于下行期，調控效果不明顯，甚至陷入“越調越剩、越剩越調”的怪圈。全國鋼鐵產能由2003年的2.5億噸升至2008年6.6億噸。2015年達到近12億噸，產能利用率為67%，較2010年下降15個百分點。

　　鋼鐵行業(yè)產能過剩主要有三個方面的原因：一是經濟下行期市場需求大幅回落，供過于求的矛盾較為突出。2010年以來，我國GDP增速連破10%、9%和8%，2015年降至7%以下；河南省GDP增速也從2010年的高點12.5%降至2015年的低位8.3%，5年下降了4.2個百分點。伴隨經濟下行，擴張期掩蓋的產能過剩矛盾逐漸顯現。二是地方發(fā)展經濟的沖動強烈，抑制產能過剩措施落實不力。鋼鐵項目具有經濟帶動力強、稅收貢獻度高、吸納勞動力多等特點。據測算，鋼鐵行業(yè)每投入1萬元可以帶動8萬元產出，繳納的稅金約占其營業(yè)收入的17%，除直接提供工作崗位外，還可帶動約5倍人數的配套就業(yè)。因此，各地競相提供土地、稅收、資源等方面的優(yōu)惠政策引進鋼鐵項目。2008年，國家實施了寬松刺激政策，地方采取多種手段保增長，企業(yè)不顧長期市場需求進行擴大再生產投資，生產線規(guī)格越來越高，產能越來越大。2008年，某市鋼鐵企業(yè)在淘汰4個100m3煉鐵高爐之后，新建了4個608m3、1個1080m3煉鐵高爐。2009～2012年，河南省黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)固定資產投資年均增長24.9%。三是環(huán)保執(zhí)法不力，負外部性沒有完全內化為企業(yè)生產成本，價格扭曲、市場信號失真等因素導致資源配置不合理。目前，我國鋼鐵企業(yè)實際運行環(huán)保支出遠低于環(huán)保要求應支出額。據鋼聯資訊推算，按照歐洲鋼鐵業(yè)2003年的環(huán)保標準，目前我國鋼鐵企業(yè)噸鋼環(huán)保支出應為216～261元，但實際環(huán)保支出僅為55元。環(huán)境污染等負外部性并沒有全部內化為企業(yè)生產成本，使得在此基礎上形成的市場價格扭曲，項目利潤虛高，企業(yè)競相增加鋼鐵產能。隨著環(huán)保執(zhí)法力度加大，鋼鐵企業(yè)環(huán)保設施運行支出增加，對生產利潤造成較大影響。如，2015年某市鋼鐵企業(yè)僅環(huán)保設備折舊高達892萬元，由此造成當期虧損1729萬元。

　　當前鋼鐵企業(yè)去產能中存在的問題

　　2016年，國家出臺了鋼鐵行業(yè)化解過剩產能實現脫困發(fā)展的指導意見，相關部門制定了土地和礦產資源、職工安置及金融支持等方面的配套措施。從調研情況看，現實中鋼鐵企業(yè)去產能仍面臨較多的困難和問題。

　　部分產能過剩鋼鐵企業(yè)去產能主動性不強

　　調查顯示，面對行業(yè)不景氣，鋼鐵企業(yè)主要采取了防御型策略，通過減產減員、降本增效等方式渡過難關，普遍寄希望于其他企業(yè)縮減產能，等待行業(yè)復蘇。2016年3月末，受調查企業(yè)職工人數、產能利用率分別較上年末下降了620人和0.4個百分點。部分企業(yè)希望能夠得到政府的政策優(yōu)惠、財政補貼等來化解產能及轉產轉型。某鋼鐵企業(yè)2016年以來一直處于停產狀態(tài)，下一步期望通過國家、地方扶持資金和資產處置來關閉產能，解決職工拖欠工資、社保和生活補助及轉型轉產所需資金問題。當前國家和河南省均未出臺鋼鐵行業(yè)產能、企業(yè)性質認定標準和細則。部分商業(yè)銀行反映，其總行也沒有針對去產能制定細化的、操作性強的信貸投放政策，對鋼鐵行業(yè)的信貸投放基本處于維持原有存量狀態(tài)。一方面出于幫助企業(yè)脫困及避免抽貸、斷貸、限貸誤解的考慮，不敢貿然退出、處置落后產能和企業(yè)的貸款，另一方面也沒有創(chuàng)新產品、擴大投放支持優(yōu)質產能和企業(yè)。3月末，河南省鋼鐵行業(yè)貸款余額222.2億元，與2015年末貸款規(guī)模基本持平。

　　企業(yè)償債能力降低，債務化解較為復雜

　　受調查企業(yè)流動比率、速動比率分別由2014年的0.78、0.45降至2015年的0.73、0.43；多數受調查企業(yè)資產負債率不高，但個別企業(yè)超過了90%。企業(yè)資金運轉效率降低，2015年，受調查鋼鐵企業(yè)資產周轉率為0.88，同比下降0.21個點；應收賬款余額21.9億元，同比增長60.7%。

　　從調研情況看，作為資金密集型行業(yè)，鋼鐵企業(yè)主要依賴貸款（見圖1），但債權債務關系比較復雜，也涉及聯保、互保等擔保圈問題。如，某鋼鐵企業(yè)通過擔保獲得了1.61億元貸款，目前該公司處于停產狀態(tài)，清償銀行貸款會影響5家建材公司的正常生產經營；某商業(yè)銀行的一家民營鋼鐵企業(yè)客戶形成不良貸款5000多萬元，占該行全部鋼鐵企業(yè)不良貸款的6成以上，主要原因也涉及擔保圈問題；某家鋼鐵深加工企業(yè)由于為上游企業(yè)債務擔保代償形成了1.34億元不良貸款。

　　金融機構支持去產能面臨諸多障礙

　　人民銀行會同相關部委出臺了金融支持去產能意見，要求金融機構對鋼鐵、煤炭行業(yè)貸款投放堅持區(qū)別對待、有扶有控原則。從調研情況看，多數金融機構對產能過剩行業(yè)實施了差別化信貸政策，嚴控總量、優(yōu)化結構、分類管理，但在實際執(zhí)行，由于相關配套政策措施不明確，無法準確甄別先進產能和落后產能、優(yōu)質企業(yè)和僵尸企業(yè)，信貸投放存在“進退”兩難境地。一是落后產能貸款退出難，“僵尸企業(yè)”資產處置、不良貸款核銷難度較大；二是優(yōu)勢產能和優(yōu)質企業(yè)貸款精準投放難，行業(yè)內信貸資金不能有效置換和調整。鋼鐵企業(yè)貸款質量下滑，2016年3月末不良貸款余額9.5億元，同比增長42.3%，不良貸款率4.3%，同比提高1.3個百分點。受此影響，金融機構對鋼鐵行業(yè)的貸款審批政策嚴格，投放權限主要集中于總行，嚴控新增貸款，續(xù)貸也面臨較多困難。據調查，當前銀行僅對鋼鐵企業(yè)開展流動資金、貿易融資、信用證等形式的短期融資，一般不發(fā)放中長期項目貸款，鋼鐵企業(yè)技術改造、轉產轉型面臨資金約束，如第一季度某大型鋼鐵企業(yè)中長期項目資金缺口達10億元。

　　新動能短期內難以培育和形成，地方面臨較為嚴重的經濟增長、稅收和就業(yè)壓力

　　2015年，在河南省規(guī)模以上工業(yè)增加值中，電子信息、裝備制造、現代家居占24.3%，分別低于傳統支柱行業(yè)（45.3%）、六大高載能行業(yè)（33.2%）21個和8.9個百分點，傳統產業(yè)占比仍處于絕對優(yōu)勢，新舊動能仍處于轉換之中。在當前經濟下行壓力較大的背景下，去產能面臨較大的現實困難和障礙。如，2015年某大型鋼鐵企業(yè)職工人數占所在城市市區(qū)在職職工人數的13.3%，稅金占全市稅收的16.4%；加上圍繞這些鋼鐵企業(yè)生產經營的上下游中小型企業(yè)，鋼鐵企業(yè)對就業(yè)、稅收、經濟增長的貢獻度更高，地方政府對鋼鐵企業(yè)去產能態(tài)度謹慎。

　　鋼鐵行業(yè)去產能的建議

　　從長期看，產能過剩具有明顯的結構性、體制機制特征，是地方過分追求GDP增長和不合理保護的結果。我們認為，應加快推進供給側結構性改革解決鋼鐵行業(yè)的產能過剩問題，一方面，推動過剩產能技術改造和轉型升級，提高供給質量和效率，形成新動能；另一方面，淘汰落后產能和處置劣質企業(yè)，防止虛假升級改造，再次陷入“去產能—漲價—加產能”的怪圈，切實解決產能過剩行業(yè)深層次矛盾和結構性問題。

　　減少行政干預，通過市場化方式處置過剩產能

　　一是真正發(fā)揮市場配置資源的決定性作用，讓市場優(yōu)勝劣汰規(guī)則決定產能的去留、增減，避免行政干預和過度保護；政府要建立公平競爭的市場規(guī)則，大幅減少對市場的不當干預，取消對產能過剩企業(yè)在土地、資金使用等方面的優(yōu)惠和補貼，解決人員分流、培訓和再就業(yè)等公共服務及社會保障等問題。二是制定剛性的環(huán)保標準、能耗標準，有效解決成本核算不全產生的價格扭曲和負外部性問題，切實發(fā)揮完整價格信號在去產能中的標尺作用。依法清理“僵尸企業(yè)”、淘汰落后產能，用法律手段解決兼并重組、債務處置和職工安置問題。深化資源、環(huán)境稅費改革，促使企業(yè)環(huán)保成本顯性化和內部化。三是銀行要真正把“區(qū)別對待、有扶有控”的信貸政策落到實處，加大金融對優(yōu)勢產能和優(yōu)質企業(yè)的支持力度，堅決退出落后產能貸款，積極化解劣質企業(yè)不良資產。

　　盡快出臺認定產能和企業(yè)性質的具體指導意見

　　按照市場化原則，盡快分行業(yè)出臺化解產能過剩的具體指導意見，分類施策，明確細分支持類、退出類行業(yè)和產品的技術規(guī)范和標準，指導金融機構做好對優(yōu)勢產能和優(yōu)質企業(yè)的資金支持，促進企業(yè)產品升級、技術改造和節(jié)能降耗，提高傳統產能供給質量和效率，創(chuàng)造新供給、形成新動力。具體細化落后產能和“僵尸企業(yè)”的技術、能耗、環(huán)保及財務標準，有序推動落后產能退出，“僵尸企業(yè)”破產清算，化解過剩產能。同時，及時披露相關信息，便于銀行有針對性地提供金融支持與服務。

　　妥善解決去產能中面臨的資金問題

　　銀行機構要按照政策要求，分類制定金融服務措施。一是對于技術先進、環(huán)保到位、暫時出現困難的企業(yè)，銀行要與它們共進退，避免抽貸、斷貸、限貸行為，采取并購貸款、銀團貸款、債務重組等形式，降低企業(yè)債務負擔和杠桿率。二是采取有力措施解決擔保鏈圈問題，建立良好的銀企信任機制，對暫時出現資金緊張但市場前景廣闊、關聯輻射性強的核心企業(yè)，應及時續(xù)貸和擴大投放，避免資金斷裂引發(fā)的不良連鎖反應。三是對貸款金額較大、涉及機構較多的企業(yè)，協調推行主辦銀行制度，明確最大債權人作為主辦銀行，協同支持企業(yè)穩(wěn)妥去產能和優(yōu)化升級。

　　有序化解企業(yè)債務問題

　　一是審慎界定“僵尸企業(yè)”。對無能力還本付息的企業(yè)，應主要采取兼并重組、債務重組的方式處置債權。對身陷嚴重經營危機、發(fā)展前景無望、安全環(huán)保不達標的企業(yè)，果斷處置存量貸款，做好呆賬核銷和抵債資產處置工作。二是完善不良資產處置核銷辦法，賦予金融機構更大自主權處置風險，利用不良資產打包處置、證券化等方式化解金融風險。三是加強對產能過剩行業(yè)的風險監(jiān)測和排查，建立完善重點關注風險企業(yè)數據庫，強化部門間的信息交流和協同行動，加大對企業(yè)逃廢債務的懲處力度，以法治化方式維護銀行債權，防范系統性、區(qū)域性金融風險。■

　　作者系中國人民銀行鄭州中心支行行長

　　(責任編輯 許小萍)