本刊記者　紀(jì)　崴

　　主持人的話：促進(jìn)小微企業(yè)發(fā)展是國民經(jīng)濟(jì)煥發(fā)活力、實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的重要推動力。近幾年，在一系列金融政策支持下，商業(yè)銀行對小微企業(yè)的貸款明顯上升。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2014年末，小微企業(yè)貸款余額占企業(yè)貸款余額的30.4%，2014年全年新增2.13萬億元。但在經(jīng)濟(jì)下行和商業(yè)銀行不良貸款上升的背景下，小微企業(yè)續(xù)貸這個一直以來的難題當(dāng)下更加凸顯。過橋貸是解決小微企業(yè)續(xù)貸難題的傳統(tǒng)做法，它填補(bǔ)了小微企業(yè)兩次銀行貸款之間的資金缺口，保障了小微企業(yè)的正常經(jīng)營，但由于成本高、風(fēng)險大等問題，這個橋稍有不慎就有可能成為小微企業(yè)的奈何橋。從現(xiàn)實情況看，全面否定過橋貸的存在是不科學(xué)的，引導(dǎo)和規(guī)范才是紓解難題的有效手段。本期一線話題約請中國人民銀行[微博]成都分行副行長方昕、中國人民銀行[微博]萊蕪市中心支行副行長李玉祥、萊蕪市經(jīng)濟(jì)開發(fā)投資公司副總經(jīng)理李波、中國社會科學(xué)院金融研究所法與金融研究室副主任尹振濤，以成都分行過橋貸調(diào)研和萊蕪市財政出資的中小企業(yè)過橋資金池為據(jù)，對小微企業(yè)過橋貸的定位和規(guī)范發(fā)展進(jìn)行探討。

　　過橋貸這種金融行為，長期以來都存在于我國的金融體系之中，不過在2014年表現(xiàn)得尤為突出。

　　記者：什么是過橋貸？

　　方昕：事實上，目前社會上大量存在的“過橋貸”是一種異化了的“過橋貸款”，是過橋資金拆借（民間過橋融資）的俗稱。它是指借款企業(yè)或個人在自有資金不足的情況下，通過民間融資機(jī)構(gòu)（典當(dāng)企業(yè)、融資性擔(dān)保公司、小額貸款公司、投資咨詢類公司等）籌措資金歸還銀行到期貸款，待重新取得銀行貸款后再償還這筆資金的一種融資形式。

　　記者：就調(diào)查數(shù)據(jù)來看，當(dāng)前形勢下，企業(yè)通過過橋貸“借新還舊”是一種普遍的情況嗎？

　　方昕：其實這種金融行為，長期以來都存在于我國金融體系之中，不過在2014年表現(xiàn)得尤為突出，這和美國退出QE、全球經(jīng)濟(jì)下行壓力加大、中國經(jīng)濟(jì)放緩等因素密不可分。據(jù)對成都市部分企業(yè)民間融資調(diào)查顯示，2014年第四季度企業(yè)過橋資金占民間融資比例達(dá)到了53.7%，是自此專項調(diào)查開展以來的最高值，反映了在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境中企業(yè)通過民間過橋貸款融資維系資金鏈條的行為達(dá)到新高。而對34家中介機(jī)構(gòu)調(diào)查也顯示，2014年第四季度民間借貸的過橋資金用途指數(shù)77.9%，達(dá)到兩年來最高。

　　李玉祥：就萊蕪市來說，近年來由于小微企業(yè)發(fā)展比較迅速，企業(yè)總數(shù)增長很快，融資需求相應(yīng)上升，但受金融改革尚未完全到位、金融競爭還不是很充分等影響，部分小微企業(yè)對過橋貸款確實存有一定需求。

　　記者：2014年小微企業(yè)過橋貸增長的原因是什么？

　　方昕：從西方發(fā)達(dá)國家實踐經(jīng)驗看，去杠桿的過程往往是企業(yè)、家庭主動去杠桿，政府在這一時期加杠桿，之后政府再逐漸退出。而在2014年，我國財政去杠桿、金融去杠桿、企業(yè)去杠桿同時推進(jìn)，其中我國的小微企業(yè)長期以來過度依賴外源融資，有過度負(fù)債的偏好，往往是被迫、不情愿地去杠桿，形成了較大的資金壓力，造成新舊貸之間的“斷檔”，催生了過橋貸款的發(fā)展。

　　李玉祥：以“過橋”融資方式歸還銀行貸款，從某種程度說是小微企業(yè)的無奈之舉，其根源在于銀行流動資金貸款的“先還后貸”的管理制度。這一制度設(shè)計的初衷是銀行的“四性”要求，即短期性、安全性、效益性、規(guī)范性，本身并沒有錯。但從現(xiàn)實情況來看，銀行在“四性”把握上與小微企業(yè)的經(jīng)營實際存在脫節(jié)。

　　李波：據(jù)我們調(diào)查，目前企業(yè)融資存在的問題主要有兩點。一是短貸長用現(xiàn)象突出，目前，多數(shù)中小企業(yè)仍無法取得固定資產(chǎn)貸款，只能在取得銀行流動資金貸款后，增加固定資產(chǎn)投資，出現(xiàn)了短貸長用問題，客觀上也增加了倒貸資金需求。二是銀行貸款存在順周期行為，在經(jīng)濟(jì)形勢好的時候，有些中小企業(yè)經(jīng)營收入預(yù)期大幅提高，資金周轉(zhuǎn)順暢，現(xiàn)金流充裕，銀行也樂于提供貸款，刺激了一些中小企業(yè)盲目擴(kuò)大生產(chǎn)投資。在經(jīng)濟(jì)形勢不好的時候，銀行擔(dān)心貸款風(fēng)險，往往是急于收回已發(fā)放的中小企業(yè)貸款，而企業(yè)由于經(jīng)營困難，資金回流不及時，必然增加倒貸壓力。這些也令過橋貸成為小微企業(yè)生存下去的重要渠道。

　　記者：過橋貸的存在對小微企業(yè)發(fā)展有哪些積極意義？

　　尹振濤：過橋貸款產(chǎn)生的原因就是解決企業(yè)的短期資金流動性困難，特別是對小微企業(yè)而言，這一作用更加突出。由于小微企業(yè)的特殊性質(zhì)和業(yè)務(wù)特點，其經(jīng)營收入到賬和銀行還款計劃之間往往容易出現(xiàn)時間差，常常出現(xiàn)貸款到期卻難以籌集資金償還，不僅不能再借到新的銀行貸款維持經(jīng)營，還容易造成不良信用記錄，甚至威脅到企業(yè)業(yè)務(wù)的開展。而過橋資金的出現(xiàn)，從某種意義上可以及時解決這一難題。

　　方昕：這種民間過橋貸款融資的存在，除了一定程度上緩解企業(yè)償貸危機(jī)之外；資金提供的主體，如小貸公司、投資咨詢類公司、典當(dāng)行等民間融資機(jī)構(gòu)更貼近市場，履行了風(fēng)險管理的部分責(zé)任，并通過其專業(yè)優(yōu)勢減少信息不對稱，從而降低銀行風(fēng)險管理成本，間接緩釋了信貸資產(chǎn)風(fēng)險。以成都為例，據(jù)多家典當(dāng)行反映，2014年第四季度接到多家企業(yè)的融資申請，這些企業(yè)多數(shù)因為銀行貸款到期而急需資金過橋，且資金需求量一般較大（單筆可達(dá)1000萬元以上），典當(dāng)行因擔(dān)心風(fēng)險通常會予以拒絕。第四季度成都有4家典當(dāng)行未發(fā)生業(yè)務(wù)，占抽樣調(diào)查樣本數(shù)量的一半，典當(dāng)行總體業(yè)務(wù)量較上年同期降幅高達(dá)57%，為開展調(diào)查以來業(yè)務(wù)最平淡時期。除了典當(dāng)行，小額貸款公司的業(yè)務(wù)也呈現(xiàn)類似特點。這說明，即使面對高企的超額利潤，部分民間融資機(jī)構(gòu)也能夠在一定程度上拒絕高風(fēng)險企業(yè)進(jìn)入民間金融體系，進(jìn)而將其排斥于正規(guī)金融體系之外。

　　過橋貸的資金鏈條中，小貸公司、典當(dāng)行成為提供過橋資金的主要機(jī)構(gòu)。在民間資金盛行的同時，政府出資的過橋貸資金池也在醞釀發(fā)展之中，以較低的融資利率緩解小微企業(yè)的燃眉之急。但過橋貸的風(fēng)險依然不容忽視。

　　記者：民間資金提供過橋資金看中了哪些商機(jī)？

　　尹振濤：對于小額貸款公司等民間資金而言，過橋資金的使用者主要是銀行的客戶，相比自己開拓的客戶，信用上更有保障。同時，銀行不久也將對其發(fā)放新貸款，可以用來償還過橋資金，資金相對安全。更重要的是，這筆短期借貸資金的收益率通常很高，其年化收益率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于銀行貸款利率。

　　記者：萊蕪市政府為什么要設(shè)立中小企業(yè)過橋資金池，成為小微企業(yè)過橋貸的資金提供者？

　　李波：為積極支持“符合國家產(chǎn)業(yè)政策和信貸政策、生產(chǎn)經(jīng)營正常、市場前景較好、資金周轉(zhuǎn)暫時出現(xiàn)困難的中小企業(yè)”持續(xù)健康發(fā)展，2013年4月，萊蕪市政府出臺了《萊蕪市中小企業(yè)過橋資金使用管理辦法(試行)》，決定由市財政出資、設(shè)立總額為1億元的中小企業(yè)過橋資金，由萊蕪市經(jīng)濟(jì)開發(fā)投資公司具體運(yùn)作管理，并詳細(xì)規(guī)定了申請過橋資金企業(yè)應(yīng)具備的資格條件、審批程序，以及資金使用原則、期限、歸還方式等。過橋資金池的設(shè)立，有利于幫助企業(yè)及時接續(xù)資金鏈，防止企業(yè)出現(xiàn)不良信譽(yù)或因資金鏈斷裂引起擔(dān)保圈連鎖反應(yīng)，提升了企業(yè)在銀行的誠信度和認(rèn)可度，促進(jìn)了全市金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)。有了過橋資金支持，企業(yè)經(jīng)營少了后顧之憂，可靈活地將自身的還貸周轉(zhuǎn)資金列入生產(chǎn)經(jīng)營計劃，避免了資金閑置情況的發(fā)生，提高了資金利用率。過橋資金的設(shè)立，也有利于提高銀行放貸效率和銀行資金的運(yùn)行質(zhì)量，實現(xiàn)信貸資金的良性運(yùn)轉(zhuǎn)。

　　記者：民間資金和政府出資的過橋資金利率方面有什么樣的差異？

　　方昕：據(jù)對四川省部分企業(yè)民間融資調(diào)查顯示，2014年，樣本企業(yè)的過橋貸加權(quán)平均年化利率在20%～40%的區(qū)間波動。就單筆過橋來看，有的高達(dá)日息千分之五，是金融機(jī)構(gòu)貸款利率的幾倍到幾十倍。

　　李波：我們公司運(yùn)作的過橋資金，由政府財政出資設(shè)立，不以盈利為目的，資金利率執(zhí)行中國人民銀行[微博]公布的同期貸款基準(zhǔn)利率，目前為年利率5.60%。據(jù)我們監(jiān)測，2014年，萊蕪市金融機(jī)構(gòu)人民幣一般貸款（不含住房貸款和貼現(xiàn)）加權(quán)平均利率為7.34%，比過橋資金利率要高出1.74個百分點，這表明政府的過橋資金利率并不算高。

　　記者：與財政出資的中小企業(yè)過橋資金池相比，民間過橋貸利率較高。這種高利率是如何決定的，是否合理？

　　尹振濤：過橋貸款本質(zhì)上是一種市場行為，其價格也是由市場資金供需面所決定的，所以，從某種意義上說，這個價格有其合理性。但是造成這種過高的利率水平還是有其內(nèi)在原因的。小微企業(yè)融資難是一個不爭的事實，處于弱勢群體的小微企業(yè)在市場上基本沒有議價能力。在有資金需求，特別是處于資金饑渴狀況下，只能被迫接受高成本融資。與其他融資渠道相比，雖然過橋貸款利率過高，但確是目前市場上唯一有效、快捷的應(yīng)急資金來源，甚至在某些有所企圖的銀行信貸員“暗示”下，成為獲得新貸款的必須途徑。在整個過橋貸流程中，無形中會增加融資成本。

　　記者：在資金池中獲得過橋貸的企業(yè)后續(xù)經(jīng)營如何？有沒有無法獲得銀行貸款而無法償還過橋貸的情況？

　　李波：據(jù)我們了解到的情況看，過橋資金的發(fā)放，幫助企業(yè)及時歸還了銀行貸款，并重新獲得銀行續(xù)貸資金支持，保證了企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營，目前，萊蕪市所有獲得過橋資金支持的58家企業(yè)，后續(xù)經(jīng)營狀況均正常。但據(jù)調(diào)查，萊蕪市過橋資金運(yùn)行一年多來，也確實發(fā)生過企業(yè)因難以獲得銀行續(xù)貸支持而無法償還過橋資金的案例，主要原因還是受產(chǎn)業(yè)政策限制等因素的影響，企業(yè)后續(xù)貸款審批困難，或者是部分國有商業(yè)銀行貸款權(quán)限上收，基層行缺乏相應(yīng)權(quán)限造成貸款續(xù)貸困難。

　　記者：看來小微企業(yè)過橋貸償還還具有一定程度的不確定性。在您看來，過橋貸運(yùn)作過程中會有哪些風(fēng)險？

　　尹振濤：過橋貸款有資金運(yùn)用時間短、手續(xù)簡便快捷等優(yōu)點，但在高利率的背后，卻隱含著巨大的風(fēng)險隱患，特別是對小貸公司而言。過橋貸款的運(yùn)行基礎(chǔ)是過橋這個過程，本身需要后續(xù)資金的接盤，也就是說需要后續(xù)銀行給企業(yè)發(fā)放新貸款或者企業(yè)有其他的資金來源。這個運(yùn)行機(jī)制就說明其風(fēng)險具有很大的外部性，非內(nèi)生變量，是無法由小貸公司完全掌控的。如果受到市場資金緊張、監(jiān)管環(huán)境變化、銀行信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整等因素的影響，企業(yè)很可能無法獲得后續(xù)新貸款。而小貸公司提前發(fā)放的過橋貸款將完全面臨無法收回的風(fēng)險，其損失比例可能是100%。

　　方昕：從宏觀層面分析，一是系統(tǒng)性債務(wù)風(fēng)險。需過橋資金的企業(yè)大多為資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)困難企業(yè)，存量貸款事實上已形成一定風(fēng)險，對風(fēng)險貸款進(jìn)行過橋貸形式進(jìn)行續(xù)貸后，表面上看貸款質(zhì)量得到改善，但實質(zhì)上只是延緩了貸款風(fēng)險，甚至可能導(dǎo)致風(fēng)險進(jìn)一步積累，不利于風(fēng)險的及時有效化解。若大量企業(yè)長期使用過橋貸款，可能進(jìn)一步弱化其債務(wù)約束及資金管理能力，積累更大規(guī)模與范圍的風(fēng)險，甚至引發(fā)系統(tǒng)性債務(wù)風(fēng)險。建議加大對續(xù)貸貸款的風(fēng)險監(jiān)測和排查，建立風(fēng)險應(yīng)急預(yù)案，防范風(fēng)險遞延與積累。二是政府應(yīng)急救助過橋貸款的風(fēng)險。據(jù)不完全統(tǒng)計，目前四川省已有攀枝花、自貢、瀘州、達(dá)州等市州設(shè)立了應(yīng)急轉(zhuǎn)貸基金，當(dāng)企業(yè)還貸應(yīng)急需要資金時，可以申請基金支持，解決資金臨時周轉(zhuǎn)困難。以攀枝花為例，2014年，攀枝花為72戶企業(yè)辦理應(yīng)急轉(zhuǎn)貸129筆，周轉(zhuǎn)資金17.5億元，幫助貸款到期出現(xiàn)還貸困難的企業(yè)進(jìn)行轉(zhuǎn)貸，在防范企業(yè)資金鏈斷裂、緩釋信貸風(fēng)險方面進(jìn)行了有益嘗試，但其潛在風(fēng)險也應(yīng)予重視。政府應(yīng)急轉(zhuǎn)貸只能作為一種臨時性和應(yīng)急性救助措施，不宜作為長期性政策，否則可能對區(qū)域信貸市場形成行政干預(yù)并積累更大風(fēng)險，應(yīng)視經(jīng)濟(jì)運(yùn)行及企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r設(shè)定合理期限并適時退出。

　　從更高角度看，我國金融組織體系不夠健全為小微企業(yè)過橋貸的存在與發(fā)展提供了土壤，因此，規(guī)范過橋貸發(fā)展也需要從多個方面入手。

　　記者：過橋貸的存在反映出我國金融體系中存在的哪些問題？

　　方昕：從宏觀經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)來看，目前我國市場結(jié)構(gòu)體現(xiàn)出“正規(guī)金融過度競爭、民間金融過度發(fā)展、實體經(jīng)濟(jì)過度負(fù)債”的三個“過度”特征。按照哈佛學(xué)派經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，過度競爭將使行業(yè)對經(jīng)濟(jì)周期的反應(yīng)變得遲鈍，其敏感度下降使得風(fēng)險在實體經(jīng)濟(jì)部門大量積累，當(dāng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入下行區(qū)間，風(fēng)險極易集中暴露，導(dǎo)致企業(yè)資金鏈緊張，過橋貸的大量存在正是上述三個“過度”的具體顯現(xiàn)。一方面現(xiàn)有的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)品大多實行批量化的制定和發(fā)放，信貸資源大量集中重資產(chǎn)行業(yè)，難以有效滿足小微企業(yè)千差萬別的融資需求，而過度發(fā)展的民間金融由于未掌握金融核心技術(shù)，只能將大量民間資本囤積在小貸公司等準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)，對企業(yè)提供異化了的小貸服務(wù)——非正規(guī)“公司金融”業(yè)務(wù)，導(dǎo)致風(fēng)險不斷積累，已有蔓延之勢。如果能夠引導(dǎo)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)合理競爭，同時，引導(dǎo)民間資本通過真正掌握金融核心技術(shù)進(jìn)入正規(guī)金融體系，為小微企業(yè)提供更加多元化、個性化的金融產(chǎn)品，過橋貸款的問題將得到明顯緩解。另一方面我國實體經(jīng)濟(jì)整體杠桿率過高，過度依賴貸款等債務(wù)融資進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營，一旦貸款到期極易發(fā)生資金鏈斷裂。這就需要引導(dǎo)企業(yè)，特別是小微企業(yè)更多通過內(nèi)源融資和股權(quán)融資來獲得更為穩(wěn)定的資金。

　　記者：對于過橋貸這一金融業(yè)務(wù)，應(yīng)該如何規(guī)范？

　　方昕：規(guī)范過橋貸款的根本，在于找到逐漸釋放風(fēng)險的途徑，并建立一個健康的金融生態(tài)環(huán)境。特別是對民間金融而言，普遍通過債務(wù)融資追求高收益的經(jīng)營方式不改變，過橋貸款的規(guī)范也無從談起。首先，應(yīng)該將民間融資進(jìn)行區(qū)分，其中，追求高收益的資金主要應(yīng)該進(jìn)行股權(quán)投資，而非債權(quán)投資。其次，作為過橋貸款資金的需求方，小微企業(yè)需要規(guī)范自身經(jīng)營方式、完善財務(wù)制度、提高資金管理能力同時優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)，從而降低債權(quán)人風(fēng)險，以獲得相對廉價的過橋資金。

　　尹振濤：首先肯定過橋貸款的積極作用，并通過部門規(guī)章和實施細(xì)則等方式，在原有規(guī)定的基礎(chǔ)上，繼續(xù)從制度層面規(guī)范運(yùn)作模式、操作標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管要求。小貸公司應(yīng)加強(qiáng)信貸管理水平，特別是在授信和貸前管理階段，明確借款資金用途，盡量將風(fēng)險擋在之前。同時，重視貸后管理，密切關(guān)注貸款還款情況，控制好回款賬戶。嚴(yán)格遵守過橋貸款短期貸款的性質(zhì)，將資金需求時間相對較長的項目排除在過橋貸款業(yè)務(wù)之外。創(chuàng)新銀行貸款流程，盡量縮短針對小微企業(yè)的貸款審批期限，加快資金回收和放款進(jìn)度，給企業(yè)更多的適應(yīng)期和緩沖期，真正服務(wù)好小微業(yè)務(wù)客戶。

　　記者：銀監(jiān)會2014年7月發(fā)布《關(guān)于完善和創(chuàng)新小微企業(yè)貸款服務(wù)提高小微企業(yè)金融服務(wù)水平的通知》（下稱“36號文”），明確對符合要求的中小企業(yè)可以開展續(xù)貸。這個通知能否真正解決小微企業(yè)過橋貸問題？

　　李玉祥：2014年7月和8月，國務(wù)院先后出臺兩個“國十條”緩解小微企業(yè)融資成本高的問題。人民銀行、銀監(jiān)會也分別出臺多項政策舉措降低小微企業(yè)融資成本，尤其針對社會反映強(qiáng)烈的企業(yè)過橋貸款帶來的高融資成本問題，銀監(jiān)會專門提出了解決企業(yè)倒貸問題的意見措施，針對性強(qiáng)，措施也非常具體，有利于促進(jìn)緩解小微企業(yè)倒貸問題，紓解流動資金周轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)，幫助正常經(jīng)營小微企業(yè)盡量減少走民間金融渠道，降低不必要的融資成本。就萊蕪市來說，部分銀行機(jī)構(gòu)在緩解小微企業(yè)倒貸問題方面也進(jìn)行了一些有益的探索，如工行萊蕪分行的網(wǎng)貸通業(yè)務(wù)、萊商銀行面向中小企業(yè)推出的信用貸款業(yè)務(wù)、萊蕪市農(nóng)信聯(lián)社推出的循環(huán)貸款業(yè)務(wù)等，都有利于緩解小微企業(yè)到期貸款續(xù)貸難問題。但是，由于大部分小微企業(yè)是負(fù)債經(jīng)營，在生產(chǎn)過程中占用了大量流動資金，同時受經(jīng)濟(jì)下行壓力增大、銀行不良貸款反彈壓力上升等影響，銀行機(jī)構(gòu)對貸款管理進(jìn)一步謹(jǐn)慎，個別銀行機(jī)構(gòu)“懼貸”“惜貸”心理重新抬頭。因此，單純靠這一通知來解決小微企業(yè)過橋貸款問題，還存在一定難度。

　　方昕：銀監(jiān)會36號文確實為解決中小微企業(yè)過橋貸款問題提供了很好的思路，但是應(yīng)該看到的是，36號文只是為正規(guī)金融機(jī)構(gòu)續(xù)貸掃除了政策壁壘，但是否真正能夠獲得續(xù)貸，更多的還是取決于企業(yè)自身的經(jīng)營、發(fā)展和治理狀況，所以36號文的出臺可能緩解，但不能從根本上解決中小微企業(yè)過橋貸款的問題。中小微企業(yè)，特別是小微企業(yè)，大多處于成長初期。在企業(yè)生命周期的初期階段，外源融資的成本往往會大幅高于內(nèi)源融資，這也是小微企業(yè)融資難融資貴的一個原因，是由小微企業(yè)自身發(fā)展水平所決定的，所以，要從根本上解決小微企業(yè)過橋貸款的問題，還是需要政府營造一個健康的市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境，促使小微企業(yè)健康發(fā)展，而非一味地引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)向小微企業(yè)投入信貸資源。

　　記者：應(yīng)該如何健全金融市場以促進(jìn)小微企業(yè)獲得穩(wěn)定的資金流？降低小微企業(yè)不必要的融資成本？

　　李玉祥：要進(jìn)一步加大金融改革步伐,推動完善金融組織結(jié)構(gòu),形成小微企業(yè)金融市場主體多元化發(fā)展格局。要進(jìn)一步拓寬金融機(jī)構(gòu)服務(wù)空間,推動金融服務(wù)網(wǎng)點向小微企業(yè)集中的區(qū)域延伸。要進(jìn)一步簡化小微企業(yè)審批放款流程,提高審批效率,縮短決策鏈條。同時，還要充分利用現(xiàn)代信息技術(shù),破解銀企信息不對稱問題，建立完善多層次融資體系,拓寬小微企業(yè)融資渠道，合理降低企業(yè)融資成本。

　　李波：國家應(yīng)對中小企業(yè)制定靈活的金融扶持政策，適當(dāng)降低貸款條件限制和利率，延長貸款期限。適當(dāng)增加中小企業(yè)固定資產(chǎn)貸款，減少中小企業(yè)流動資金貸款用于固定資產(chǎn)建設(shè)而造成的短貸長用問題。落實好國家對中小企業(yè)的金融政策，使中小企業(yè)在融資時獲得與國有企業(yè)相同的待遇。

　　方昕：在當(dāng)前，財政資金大量介入實體經(jīng)濟(jì)導(dǎo)致的財政錯配、金融資源過度集中于重資產(chǎn)行業(yè)導(dǎo)致的金融錯配以及企業(yè)大量集中于產(chǎn)能過剩行業(yè)導(dǎo)致的產(chǎn)業(yè)錯配“三重錯配”的大環(huán)境下，小微企業(yè)難以獲得低成本的穩(wěn)定現(xiàn)金流，這就需要一個長期的結(jié)構(gòu)調(diào)整過程，逐步優(yōu)化市場環(huán)境，從根本上解決小微企業(yè)融資難題。同時應(yīng)該注意的是，要促進(jìn)小微企業(yè)獲得穩(wěn)定的資金流，一是不能以行政力量降低金融機(jī)構(gòu)向小微企業(yè)提供信貸資源的“門檻”，這樣很大程度上會造成金融風(fēng)險的集聚，小微企業(yè)應(yīng)從自身出發(fā)，規(guī)范經(jīng)營方式、完善財務(wù)制度同時優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)來達(dá)到獲得信貸資源的“門檻”。二是從長期來看要建立完善資本市場，特別是新三板和區(qū)域性場外交易市場，豐富小微企業(yè)的直接融資渠道，是對金融體系整體的有益補(bǔ)充。■