招行盈利勝預(yù)期 資本充足率承壓 招行盈利勝預(yù)期 資本充足率承壓

　　CFP供圖

　　透視業(yè)績(jī)

　　多家銀行公布中報(bào) 業(yè)績(jī)?cè)鏊賱?chuàng)四年最低 不良貸款率集體攀升

　　本報(bào)訊 (記者劉新宇)近日，招行A股和H股配股先后獲得批文，至此招行已完成此次A+H配股所需的全部監(jiān)管審批，醞釀近兩年、募集規(guī)模最高可達(dá)350億元的再融資即將成行。上周末，招行披露的半年報(bào)則顯示，資本充足率10.72%，比年初下降0.69個(gè)百分點(diǎn)；一級(jí)資本充足率8.00%，比年初下降0.34個(gè)百分點(diǎn)。這意味著從2010年開始，招行核心資本充足率連續(xù)3年承壓。另一方面，與去年同期25.68%的數(shù)據(jù)相比，今年12.15%的凈利增速呈現(xiàn)明顯放緩趨勢(shì)，招行不僅需要改善資本結(jié)構(gòu)，雙小業(yè)務(wù)、電子化渠道建設(shè)和其他核心業(yè)務(wù)的發(fā)展也亟須掃清資金發(fā)展瓶頸。

　　資本充足率為10.72%

　　截至2013年6月末，招商銀行資本充足率為10.72%，比年初下降0.69個(gè)百分點(diǎn)，核心資本充足率8%，比年初降0.34個(gè)百分點(diǎn)。

　　雖然滿足銀監(jiān)會(huì)關(guān)于過(guò)渡期安排的最低資本要求、儲(chǔ)備資本要求以及逆周期資本要求，但唯一指標(biāo)已是招行連續(xù)三年低于8.5%——按照新資本協(xié)議監(jiān)管框架，銀監(jiān)會(huì)對(duì)非系統(tǒng)重要性銀行的資本充足率和核心資本充足率的監(jiān)管要求分別為10.5%、8.5%。

　　增速下滑引發(fā)資金渴求

　　另一方面，招行的凈利增速也呈現(xiàn)放緩趨勢(shì)。公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入640.57億元，同比增長(zhǎng)12.15%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)262.71億元，同比增長(zhǎng)12.39%，較去年同期25.68%的增速下降一半，也低于已公布中報(bào)的華夏銀行(20.16%)、興業(yè)銀行(26.52%)、浦發(fā)銀行(12.76%)凈利潤(rùn)同比增速。

　　在面對(duì)凈利增速放緩和資本充足率雙重壓力之下，招行急需外部資金注入，改善資本充足率的同時(shí)，也為業(yè)務(wù)發(fā)展提供有力支持。長(zhǎng)江證券的劉俊測(cè)算，完成配股后，預(yù)計(jì)招行核心一級(jí)資本充足率提升至9.8%，為上市股份行中最高。

　　剖析

　　盈利262億元 不派息

　　招行業(yè)績(jī)呈現(xiàn)的負(fù)面趨勢(shì)包括：不良貸款余額和比率“雙漲”，上半年凈息差按年收窄0.22個(gè)百分點(diǎn)，粗略估計(jì)第二季凈息差跌至2.85%左右，為9個(gè)多季度以來(lái)最低。但業(yè)績(jī)亦不乏亮點(diǎn)，包括上半年貸款維持增速10.17%帶動(dòng)凈利息增長(zhǎng)8.7%，存款增速10.47%較貸款增速更快，令貸存比率終降至監(jiān)管上限75%；第二季凈手續(xù)費(fèi)及傭金收入動(dòng)力增強(qiáng)，半年增幅由首季的33.7%增至44.5%。上半年凈利潤(rùn)達(dá)262.71億元。

　　上半年盈利相當(dāng)于彭博統(tǒng)計(jì)32間券商作年平均預(yù)測(cè)477.51億元的55%。僅第二季，純利按年增長(zhǎng)13%至132.5億元，按季只微增1.8%。

　　(香港《經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)》)

　　在凈利潤(rùn)的背后，也掩蓋了一堆不容忽視的擔(dān)憂。一方面有銀行業(yè)績(jī)?cè)鏊賱?chuàng)下四年新低，另一方面不良貸款率卻大幅飆升。同時(shí)，企業(yè)“借錢不能按時(shí)還”的現(xiàn)象也越來(lái)越多，甚至部分銀行半年的過(guò)期貸款超過(guò)去年全年。高華證券分析師馬寧指出，考慮到經(jīng)濟(jì)放緩、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整以及產(chǎn)能過(guò)剩等情況，各銀行預(yù)計(jì)2013 年下半年不良貸款還將溫和上升。

　　(張忠安)