章文貢

　　失之東隅，收之桑榆。銀行傳統的信貸業務受限，卻給了資金業務一個崛起的良機。

　　近日，民生銀行公布的業績快報顯示，2012年，該行歸屬于母公司股東的凈利潤為375.6億元，同比增長34.5%。與2011年全年的279.2億元相比，利潤規模整整增加了96.4億元。

　　無獨有偶，進入1月份以來，已有興業銀行、浦發銀行、光大銀行[微博]等四家上市銀行公布了業績快報，其中三家銀行利潤增速在30%以上，一家在20%以上。

　　具體來看，2012年全年，興業銀行實現凈利潤347億元，同比增長36%；光大銀行凈利潤達236.2億元，同比增長30.7%；浦發銀行實現凈利潤341.6億元，同比增長25.2%。若加上民生銀行的375.6億元，這四家上市股份制銀行去年的凈利潤合計逾1300億元。

　　2012年全年，四家股份行30%左右的利潤增速，似乎與此前“銀行業利潤將現大拐點”的判斷大相徑庭。

　　資金業務給力

　　對于利潤和收入的較快增長，光大銀行在其業績快報中給出的解釋為，生息資產規模增長、凈利息收益率提升及非息收入增長。

　　“一般而言，銀行的利潤主要由三大板塊構成，信貸業務、中間業務以及資金業務。”一位銀行業分析師稱，生息資產規模、凈利息收益率的水平，由信貸業務、資金業務共同決定。

　　整個2012年，一方面，監管層對于銀行信貸規模管控趨嚴，銀行難以做大；另一方面，貨幣政策趨于寬松，特別是兩次降息之后，銀行貸款利率下浮情況日益增多。這一背景之下，資金業務成為推動生息資產規模增長、凈利息收益率水平提升的關鍵。

　　“資金業務主要由金融市場部在運作，隨著資金業務重要性的提升，金融市場部在行里的話語權也日益重要。”某沿海地區股份制銀行人士稱，所謂資金業務，指同業間存放和拆借、投資、衍生金融工具交易等，其涉及的金融工具有債券、票據、銀行間貸款等。

　　截至2012年末，光大銀行資產總額達到2.28萬億元，比上年末增加5470億元，增長31.56%。根據業績快報，光大銀行資產總額增長較快的主要原因是債券投資及應收款項類投資、存放央行、貸款等項目實現了大幅增長。

　　其實，與光大銀行類似，民生銀行、興業銀行的資產規模在2012年同樣出現爆炸式增長。興業銀行2012年年末資產總額達到3.24萬億元，比年初增長34.47%；而民生銀行資產總額為3.21萬億元，比2011年底更是增長44%。

　　與此形成鮮明對比的是，傳統的貸款業務增速普遍較慢。以民生銀行為例，2012年末該行各項貸款總額為1.38萬億元，比2011年底增長15%。

　　在上述四家股份制銀行中，浦發銀行在2012年的表現較為特殊。該行2012年末資產總額為3.15萬億元，比2011年底增加4638億元，但只增長了17.28%。這一資產增速遠低于民生銀行、興業銀行、光大銀行超過30%的增長水平，與此同時，浦發銀行凈利潤則增長了25.2%，亦低于其他三家超過30%的增速。

　　不良貸款普升

　　盡管利潤增速出乎此前業界的預料，但銀行資產質量的演進卻在各界預料之中。

　　四家公布業績快報的銀行中，除了光大銀行外，其余三家均披露了不良貸款信息，并且這三家不良貸款率均呈現上升情況。2012年末，浦發銀行不良貸款率為0.58%，比2011年底上升了0.14個百分點；民生銀行不良貸款率為0.76%，同比上升了0.13個百分點；興業銀行不良貸款率則為0.43%，同比上升0.05個百分點。

　　值得注意的是，整個中國銀行業以四大行為主體的結構特點決定了，上述四家股份制銀行的情況或許并不能代表整個上市銀行整體情況。

　　16家上市銀行中，工、農、中、建四大行無論是資產還是利潤均占據了大半壁江山。但截至目前，四大行尚未公布年報信息。

　　2012年前三季季報顯示，去年前三季度上市銀行凈利潤增速僅有17%，分別比前兩年降低了16個和11.7個百分點。其中，國有大行的利潤增速普遍較低是影響利潤增長的主要原因，如中國銀行2012年前三季度利潤規模僅增長10.37%。

　　交通銀行首席經濟學家連平在接受《第一財經日報》記者采訪時稱，未來房地產貸款、政府融資平臺貸款和小微企業貸款等特定領域貸款的走勢仍是決定商業銀行資產質量的關鍵因素。