同樣對銀行營業(yè)稅下調(diào)持樂觀態(tài)度的還有國泰君安金融業(yè)分析師伍永剛。他表示，在經(jīng)濟下行過程中，降低銀行稅負(fù)可以提高銀行化解不良貸款，以增強銀行抵御風(fēng)險能力,這與此前央行大幅降息以降低企業(yè)財務(wù)成本，提高企業(yè)抗風(fēng)險能力如出一轍。“政府釋放這樣的信號，表明政府對銀行的業(yè)績非常關(guān)注，不會隨意將銀行業(yè)的利潤轉(zhuǎn)移到其他行業(yè)。”

　　據(jù)國泰君安最新研究報告顯示，若下調(diào)銀行營業(yè)稅，根據(jù)2008年前三季度上市銀行相關(guān)數(shù)據(jù)進行測算，可估算銀行營業(yè)稅每下降1個百分點，14家上市銀行凈利潤平均將增加2.63個百分點；若按照下調(diào)兩個百分點的預(yù)期，那么14家商業(yè)銀行的凈利潤將平均增長可以達(dá)到5.26個百分點。

　　惠譽評級金融業(yè)分析師溫春嶺也表示，下調(diào)營業(yè)稅和今年年初下調(diào)名義所得稅都能起到提升銀行盈利水平的作用，從今年年初中資銀行名義所得稅率從33%下降至25%的效果來看，此次下調(diào)營業(yè)稅同樣能起到增加銀行盈利能力的作用。

　　另據(jù)消息稱，此次銀行營業(yè)稅率有望下調(diào)與加大內(nèi)需政策相關(guān)。為配合政府?dāng)U大內(nèi)需、促進增長、增加4萬億元投資的保經(jīng)濟戰(zhàn)略，各商業(yè)銀行紛紛表示擴大信貸規(guī)模的計劃。例如，建設(shè)銀行此前表示，將在完成年度信貸計劃的基礎(chǔ)上，年底前再增加信貸投放300億至500億元；中信銀行表示將力爭年內(nèi)增加150億元信貸投放；農(nóng)業(yè)銀行在確保全年完成3600億元信貸計劃外，還將增加500億元信貸規(guī)模；中國銀行表示，將繼續(xù)加大對基礎(chǔ)設(shè)施、民生工程等相關(guān)領(lǐng)域的信貸投放，在鐵路、機場、公路和電力等重點行業(yè)投放金額將超過3000億元。同時，各家銀行也紛紛對明年新增信貸情況作出了規(guī)劃，重點還是集中在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、民生工程、“三農(nóng)”建設(shè)等領(lǐng)域。而在營業(yè)稅率下調(diào)的判斷下，銀行明年的業(yè)績也將好于預(yù)期。

　　一箭雙雕 銀行股推動股市起步

　　在這一消息的刺激下，12月8日滬深股市雙雙大漲，上證綜指和深證成指分別以2090.77點和7528.63點報收，較前一交易日上漲3.57%和3.43%。其中，銀行保險板塊全線上漲，漲幅達(dá)5.23%，漲幅最大的浦發(fā)銀行上漲8.84%,招商銀行上漲8.27%，占據(jù)漲幅榜前列。

　　事實上，營業(yè)稅率的下調(diào)不僅能幫助銀行減輕稅賦，彌補息差縮小空間，增加盈利能力，同時還會產(chǎn)生多重利好：使得銀行有能力加大貸款投放力度，促經(jīng)濟發(fā)展；同時銀行收益增加促使銀行股發(fā)力，帶動股市上揚，從側(cè)面拉動內(nèi)需。持有此種觀點的國泰君安金融業(yè)分析師伍永剛表示，營業(yè)稅率的下調(diào)，確實能刺激股市，間接通過財富效應(yīng)增加消費保經(jīng)濟。

　　“由于銀行屬于大市值，市場普遍擔(dān)心不良貸款增加將使銀行不堪重負(fù)，導(dǎo)致前段時間銀行股低迷，拖累了大盤。再加上國際上大部分成熟市場對金融機構(gòu)的營業(yè)稅已降為零。因此下調(diào)銀行營業(yè)稅的可能性確實存在。不過，考慮到下調(diào)營業(yè)稅涉及諸多利益復(fù)雜關(guān)系，從討論至實施恐怕還需一段時間。” 伍永剛表示。他同時認(rèn)為，銀行估值相對較低，前段時間中小市值股票的漲幅明顯大于銀行股，導(dǎo)致銀行股估值相對較低。而一旦經(jīng)濟“保八”成功，2009年銀行凈利潤正增長就有了堅實的基礎(chǔ)，銀行的潛在股息率將普遍大于1年期存款利率。