14家上市銀行凈利有望平均增長5個百分點

　　營業稅率下調不僅影響銀行本身的利潤，還會產生多重利好：使得銀行有能力加大貸款投放力度，促經濟發展；同時銀行收益增加促使銀行股發力，帶動股市上揚，從側面拉動內需。

　　東方早報理財一周報記者/陳珺

　　12月8日，滬市A股市場銀行股突然集體大漲，其中浦發漲幅最大，達到8.84%;招行緊隨其后，漲幅達到8.27%。據悉，銀行股的集體大漲得益于銀行營業稅下調的傳聞，該消息稱明年銀行營業稅有望下調2個百分點，從5%調至3%。在隨后的幾天，經濟學家與各大研究機構分析師對此事紛紛給予正面評價，認為目前國內銀行稅賦負擔較重，在大幅度降息的背景下調整營業稅，有助于緩解銀行盈利的壓力。

　　在11日閉幕的中央經濟工作會議上，中央提出了實行結構性減稅的要求，其中重要的一條就是增值稅轉型明年全面展開，預計減稅規模達 1200億元。營業稅將逐步改革，把目前征收營業稅的部分行業逐漸納入增值稅體系。據此，以銀行為主的金融服務業2009年業績預期有望大增。

　　營業稅率下調政策“正在醞釀中”

　　隨著滬市A股市場銀行股的集體大漲，市場指向其得益于消息面的利好，一條有關銀行營業稅下調的消息隨即浮出水面。該消息稱，有關部門正在醞釀下調商業銀行營業稅稅率，商業銀行可以用減稅部分補充資本金，從而提高銀行抗風險能力。

　　根據現行《營業稅暫行條例》的規定，對銀行貸款利息收入、手續費收入要全額征收營業稅，對轉貸外匯業務按貸款利息收入差額征收、對證券投資收入按差額征收，法定稅率為5%；按此營業稅征收標準，銀行實際稅率在40%以上。而相對于國際同業來說，國外的銀行大都無此稅項。

　　而在促使銀行營業稅下調的因素中，至關重要的一條就是最近兩三個月央行頻繁的降息措施。今年央行已連續4次下調金融機構利率水平，其中一年期存款利率累計下調162個基點，相應貸款利率累計下調了189個基點。利率的調整，使金融機構的利差大為縮小，據測算，4次降息后金融機構存貸款利差縮小了33-49個基點。利差收入作為銀行經營收入的主要來源，普遍影響到銀行2009年的盈利預期。目前較高的稅率水平，以及利差縮小的政策措施，無疑成為商業銀行的負擔。

　　在營業稅率下調的消息透露后不久，市場立刻給予了正面回應。在隨后的幾天，經濟學家與各大研究機構分析師也對此事紛紛給予正面評價，認為目前國內銀行稅賦負擔較重，在大幅度降息的背景下調整營業稅，有助于緩解銀行盈利的壓力。

　　14家上市銀行平均增長5個百分點

　　據中信證券最新研究報告稱，銀行營業稅率每下降1%，行業2009年凈利潤增速可提高3.7%；營業稅基由按總收入征收變為按凈收入征收，行業2009年凈利潤增速可提高6.6%；稅率和稅基同時調整，行業2009年凈利潤增速可提高8.4%。據此，中信證券銀行業分析師朱琰認為，營業稅的下調對銀行的利潤將產生較大的利好。朱琰同時認為，在上市銀行中，華夏、民生、深發展、浦發所受到的正面影響位居前四位，對應營業稅率每下調 1%，2009年凈利潤增速分別提高6.1%、4.4%、3.9%和3.8%。