走進招商銀行零售銀行部總經(jīng)理劉建軍的辦公室，采訪開始前他就對理財周報記者強調(diào)了兩個觀點：一是個人投資者不要只看單個產(chǎn)品，而應(yīng)該看資產(chǎn)配置；二是銀行理財產(chǎn)品不是藥店，而應(yīng)該是藥鋪，要對癥下藥。

　　采訪中，劉建軍強調(diào)得最多的是“風(fēng)險控制”、“正確銷售”。他還推薦投資者學(xué)巴菲特，從長計議做多元化資產(chǎn)配置。

　　理財產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設(shè)計應(yīng)盡量簡化

　　理財周報：您如何看待眼下的全球金融危機，它會給國內(nèi)的理財市場帶來什么影響？

　　劉建軍：不可否認，全球金融危機給國內(nèi)外市場造成了一定的負面影響。從境外來看，全球各大市場普跌正是金融危機引發(fā)經(jīng)濟衰退的寫照，經(jīng)濟下行周期中，市場風(fēng)險加大；同時，由于金融危機導(dǎo)致各大投行破產(chǎn)，境外交易對手的風(fēng)險加大。從保護投資者利益出發(fā)，對于涉及境外投資標的的理財產(chǎn)品，銀行設(shè)計和發(fā)行越發(fā)趨于審慎。

　　在目前國內(nèi)外資本市場低靡的情況下，市場面臨的不確定性加強，銀行轉(zhuǎn)而開發(fā)更多投資于低風(fēng)險投資標的的避險型理財產(chǎn)品。

　　理財周報：具體來說，招行在財富管理上會采取哪些策略？

　　劉建軍：雖然當(dāng)前市場狀況不佳，但老百姓對財富保值增值的需求沒有變化，理財市場的需求仍然很大。無論市場如何變化，我們在財富管理業(yè)務(wù)上始終堅持以下幾個觀點：

　　1.理財產(chǎn)品在結(jié)構(gòu)設(shè)計上應(yīng)盡量簡化，易于投資者理解。

　　2.財富管理的目的在于保值增值，因此我們大部分理財產(chǎn)品在設(shè)計上以穩(wěn)健為主，在穩(wěn)健的基礎(chǔ)上，再考慮一些高風(fēng)險高收益的理財產(chǎn)品，以豐富投資者的選擇。

　　3.在財富管理業(yè)務(wù)中，我們始終強調(diào)資產(chǎn)配置的概念。從客戶端來看，就是引導(dǎo)投資者根據(jù)自己的風(fēng)險承受能力配置組合相應(yīng)風(fēng)險度的投資產(chǎn)品；從銀行端來看，即是將適合的產(chǎn)品銷售給適合的客戶、把握好銷售目標。不同的客戶對于銀行理財產(chǎn)品的需求是不一樣的，比如有些高端客戶愿意拿出一部分錢去博取更高的收益，因此銀行也會設(shè)計相應(yīng)的高風(fēng)險理財產(chǎn)品，因為它能滿足風(fēng)險承受能力強的客戶的需求。

　　對明年理財產(chǎn)品的方向，招行還在研究之中，從目前總體的情況來看，面臨的形勢比較嚴峻。以穩(wěn)健類理財產(chǎn)品為例，因人民幣利率處于降息通道中，作為目前銀行穩(wěn)健類投資產(chǎn)品的主要投資標的，信貸資產(chǎn)、銀行票據(jù)和債券的收益率在不斷下降；同時，由于對經(jīng)濟增長的預(yù)期降低，明年企業(yè)的貸款需求有所減緩。

　　不能盲目迷信境外的產(chǎn)品

　　理財周報：在銀行理財產(chǎn)品中，QDII和結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品遭到的打擊是最大的。回頭去看，在境外投資方面，我們能從中間獲得什么啟示呢？

　　劉建軍：我想主要啟示有兩方面。

　　對銀行來說，在境外市場交易、采購時，銀行要充分考慮和分析境外市場的不確定性。與普通產(chǎn)品不同，國內(nèi)銀行在設(shè)計投資海外市場的產(chǎn)品時，需要加強在境外市場分析、掛鉤資產(chǎn)的未來走勢判斷等方面的分析和研究，要保持謹慎的態(tài)度。