郭茹

　　公司債券的發展正在得到加速推動。節前最后一天，央行發布了公司債券在銀行間市場發行、交易和托管等有關事宜的公告，正式宣布將公司債券引入銀行間債券市場。

　　央行在公告中稱，按照市場化運作原則，經其他管理部門核準的公司債券，在辦理相應手續后即可在銀行間債券市場發行、交易流通和登記托管。

　　央行有關人士在答記者問中也表示，公司債券在銀行間市場發行、交易流通和登記托管，央行將按照市場化原則進行管理。對于經其他管理機構審批或核準的公司債券，央行將不再進行任何審批，只需履行簡單的手續即可在銀行間市場發行。對于已經發行的公司債券，可以按照有關規定進入銀行間債券市場流通。

　　公司債券在銀行間債券市場除可進行現券、質押式回購、買斷式回購交易以外，還可以進行債券借貸和遠期等衍生產品交易；除此之外，公告還要求有關中介機構、債券市場做市商等積極支持公司債券在銀行間債券市場流通。

　　發達國家絕大多數公司債券交易均在場外市場進行，場內市場則主要起到價格公示，提高發行人信譽的作用。以美國為例，目前99%以上的債券交易都是在場外債券市場進行的。

　　1997年6月，我國

　　公告要求,銀行間債券市場做市商至少對1只公司債進行雙邊報價。此外，還支持商業銀行等市場參與者參與公司債券承銷和投資活動。作為債券托管單位的中央國債登記結算公司應在接到投資者轉托管申請的當日，在系統運行時間內辦理轉托管事宜，以促進債券市場互通互聯。

　　我國公司債的發行由證監會核準并進行監管，先期發行主體主要限于上市公司。9月下旬，長江電力(600900.SH)順利發行了國內首單公司債。

　　8月14日，證監會公布了《公司債券發行試點辦法》，取消了征求意見稿中有關“公司債券由中國證券登記結算公司統一登記托管”的規定，這實際上已為公司債券進入銀行間市場交易掃除了障礙。

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