銀監會:不干涉REITS上市

　　銀監會法規部副主任李伏安表示，對于境外REITS投資本地物業或境內開發商打包物業做REITS到其他地方上市，銀監會并不干涉

　　本報記者許慧穎發自北京

　　從調控期開始漸漸進入視野的REITS(房地產投資信托基金)，如今已發展至白熱化程度

。尤其在中國香港證監會頒布《房地產投資信托基金守則》(下稱《守則》)撤銷香港房地產信托投資基金投資境外房地產限制之后。

　　而在本周，中國銀監會法規部副主任李伏安就在2005北京REITS國際合作論壇上表示：“房地產提供各種融資機構和工具都應該允許存在。”對于此類投資，李伏安所用的表述是“引導”而非“限制”。

　　去年底銀監會出臺《房地產信托管理暫行辦法》(下稱《辦法》)征求意見稿時，業內人士大多認為該辦法與市場對接性較差。而就在一周前，銀監會的《加強信托投資公司部分業務風險提示的通知》(下稱212號文件)一出，眾皆嘩然，甚至猜測《辦法》將無法在今年底按時出臺。

　　對此，會后接受《第一財經日報》采訪的李伏安表示對于具體情況尚不知曉。但他認為，212號文件對辦法的影響應該不大。212號文件主要是用于規范目前存在一定風險的房地產信托市場，目前出臺時間表尚不明確。

　　當記者詢問是否會對REITS開口子時，李伏安不置可否地表示：“非銀司(非銀行業務司)主管信托的正在做，對REITS的認識和安排是否到位估計還有商量的余地。”同時，對于境外REITS投資本地物業或境內開發商打包物業做REITS到其他地方上市，銀監會并不干涉。

　　李伏安如上表述是否能看做是銀監會放開境內REITS的信號，仍不可知，但這的確給投資機構和境內開發商帶來了希望。

　　目前，在北京大大小小的境外投資機構有數十家。在政策尚未明朗時，REITS紛紛投資于境內的房地產開發以待時機到來。ING、凱德中國發展基金、大摩、美林基業等均是如此。境內開發商則借道香港地區或新加坡，爭奪境內REITS第一桶金。

　　在眾多緊張籌備的REITS中，由建設部支持、全國工商聯住宅產業商會負責運作的“廉租房基金”也許最有可能成為首只解禁REITS。據悉，銀監會非銀司已經初步認可了這種模式，原則上批準，非銀司正在進行具體的技術性工作，年底有望進行試點。由于全國工商聯住宅產業商會會長聶梅生前往新加坡參加與REITS的相關會議，因此到截稿時止，《第一財經日報》還未能了解到最新進展情況。

　　如果該基金最終獲批并成功運作，它將對境內的REITS進程產生極大的推動作用。剛剛協助商務部做完全國商業地產調查的中國商業地產聯盟秘書長王永平表示，在交給國務院的調查報告中，建議為避免銀行金融風險加劇，適當發展REITS。

　　對此，國務院發展研究中心金融研究所副所長巴曙松認為，《辦法》出臺以后，稅收的環節再稍微明確一些，條件應該基本成熟。

　　巴曙松所稱的“條件成熟”跟當下房地產市場存在莫大關聯。

　　他表示，境外基金之所以看好境內房地產市場，“一個非常重要的原因就是非常嚴密的信貸

　　的確，城市化進程促使

　　不過，配套法律的缺失、市場現狀的不盡如人意，也是業內人士所擔憂的。對此，新資本國際投資有限公司(HK.1062)CEO胡旭成認為，盡管中國房地產業整個產業鏈均衡性做得不夠，但“市場畢竟存在巨大的競買空間”。就他所了解的情況，目前進入北京的境外大基金，單只超過10億美元的可能都不下幾十只。