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本報記者 李濤 發自北京
在高盛、安聯保險和美國運通在上周與工行就引資達成諒解之后，一位匯金人士告訴記者，匯金還未介入工行的引資談判，現時是工行方面在操作。
按照工行與高盛等所簽備忘錄，購買10%左右股份要斥資30億美元，工行現有注冊資本
金人民幣2480億元(包括匯金公司向工行注入的150億美元作為資本金)，其10%是人民幣248億元，與三家外資共入股30億美元的金額正好吻合。但是按照此價格，如果10%從匯金所持股份中轉讓，卻又違背匯金一直強調要提高外匯資金投資收益的原則，至少不應低于儲備資金投資美元國債等的收益。
財政部目前與匯金公司并列為工行大股東，財政部并未注入新的資金，而是原有所有者權益1240億元仍然保留為資本金，持股50%。盡管高盛收購團與工行的初步協議并未明確是收購老股、還是來自增發新股，但工行一位內部人士分析，若是收購老股，將很可能從財政部的股份中轉讓，因為匯金持股國有金融資產的模式基本確立，財政部很可能會優先減持工行股權，而且主要是境外證交所也都規定“政府機構不能進行股權運作”。
收購團中有兩家美國公司與工行IPO首選地擬定紐約不無關聯，在記者拿到的工行內部控制與公司治理工作小組章程中就有如下說明：負責研究制定和實施全局內部控制體系；根據薩奧(Sarbanes-Oxley)法案或其他可能上市地監管要求，指定內控制度試點方案。薩奧法案要求公司內部控制要非常到位，這就增加了其合規性成本，而且公司高級管理層具有直接責任。從這個意義上來說，此前一些國內銀行選擇放棄在紐約上市，一方面是出于成本考量，另一方面是規避“人治”風險。工行依據該法案及《巴塞爾新資本協議》，早已開始建設其龐大的內部評級法工程，工行新聞發言人向記者透露，二期項目《非零售信用風險內部評級項目》是未來全面風險管理建設的基礎。項目的目標是按照《巴塞爾新資本協議》內部評級法兩維評級(客戶評級和債項評級)的要求，借鑒國際銀行業風險管理的最佳做法，構建符合新資本協議要求、切合工商銀行實際的非零售信用風險內部評級體系，并實現內部評級結果在風險限額、定價、資本金分配、績效考核以及組合管理等業務實踐中的推廣應用。
為何工行在公司成立前作了如此多的提前工作？“匯金和財政部各占一半股份，究竟誰說了算？”工行一位內部人士曾不無擔憂地說。由于不同于中、建兩行的股權安排，財政部目前與匯金公司并列為工行大股東，工行在公司治理及戰略引資方面，已明顯由中、建兩行的“匯金推進”趨向為“自我推進”。特別是工行股改辦下屬的戰略引資與上市處，在年初就已經與十余家國際潛在投資者磋商，到9月底工行成立公司前終有成果。這就意味著，工行成立公司后，財政部與匯金派出的人數相同的董事到位后，工行在公司治理及戰略引資上的大致框架已然成形。
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