工行和農行資本重組保守估算需資金1900億美元

http://whmsebhyy.com 2005年04月29日 00:25 中華工商時報

　　本報記者董硯龍

　　標準普爾預計工行今年將再獲額外支持

　　國際權威信用評級機構標準普爾28日表示，繼中國政府早前對中國工商銀行(下稱工行)的150億美元注資后，實現工行和中國農業銀行(下稱農行)的資本重組計劃將至少涉及約1

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100億美元的開支。如果以較為保守的壞賬準備和銀行資本充足率為估算基準，則兩家銀行的資本重組所需開支可能將高達1900億美元。

　　據悉，1100億美元的資本重組開支估算采用了“法定最低要求”的標準，考慮了法定要求下工行和農行所需維持的最低壞賬準備金，以及能夠支持兩家銀行現有資產負債結構的資本充足率。不過標準普爾認為，該水平的資本充足率并不能支持銀行的迅速增長，而且銀行在這種資本充足率水平下也不會有太大的空間作為日后放貸損失的緩沖。

　　至于1900億美元開支的估算，標準普爾分析師曾怡景表示，這是基于對解決兩家銀行15000億人民幣不良貸款及其他

不良資產所需開支的保守估計。“另外，該估算也考慮了兩家銀行貸款組合內余下的潛在不良貸款所做的審慎撥備和其日后發展所需的穩健資本水平”。

　　除了基于“法定最低要求”和“保守”的估算外，標準普爾還做出了基于“審慎”標準的估算。按照“審慎”的基準，標準普爾估計工行和農行的資本重組開支為1600億美元。

　　此前，中國政府曾在2003年向中國銀行和中國建設銀行注資450億美元，并在2004年為這兩家銀行安排處置了約340億美元的不良貸款。而在近日，工商銀行實施股份制改革方案也得到了中國政府的批準，并獲得了150億美元外匯儲備的注資。

　　有關資料顯示，2004年底工行不良貸款約為7000億元，貸款以外的不良資產約1000億元，其當時的呆壞賬準備估計約為500億人民幣。此次工行獲得的150億美元的注資使得該行的股東權益增加至2480億元，股東權益與資產比率提升至4.4%，資本充足率提高到6%。

　　曾怡景表示，中國政府最近對該行的150億美元的注資應可視為該行大規模資本重組計劃的前奏，也是中國政府為解決國內銀行體系的歷史遺留問題而進一步采取正面措施的體現。但是他指出，“以目前的環境而言，工行和農行的的資本重組將會是非常艱巨的任務”。

　　根據綜合計算，工行和農行這兩家銀行共有資產約92000億元，相當于中國金融體系總資產約30%。兩家銀行的不良貸款和貸款以外的其他不良資產共計15000多億元，股東權益和壞賬準備約5000億元。

　　值得注意的是，由于工行的資產規模幾乎是中行和建行的總和，因此市場此前普遍預期工行獲得的注資將在300億美元以上。顯然，150億美元的注資與此相距甚遠，目前市場也由此預計工行將可能獲得第二次注資。然而，該行副行長楊凱生近日則表示，并沒有聽說過所謂的第二次注資計劃。

　　對此，曾怡景明確表示，標準普爾相信此次注資是中國政府在近期內再為工行提供額外支持的前奏，而再次提供額外支持的時間很可能是在今年。他說，資本重組可通過多種途徑進行融資，包括政府的現金注資、通過

資產管理公司按高于面值的價格購入不良貸款、引入國內或國外戰略投資者以及首次公開招股(IPO)。

　　而就工行而言，標準普爾預計，其下一步的資本重組可能是通過政府旗下的資產管理公司以高于面值的價格購入該行的大部分不良貸款，如在1999年和2000年四家國有

商業銀行的14000億不良貸款的處理方法。

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