《福布斯》5月25日當期封面：2009年投資建議
新浪財經訊 本期《福布斯》雜志封面文章以社會各階層人士的看法和觀點，介紹了一些可供借鑒的保護家庭資產的經驗和想法。具體內容是讓家庭成員在一起共同生活；保證自己的退休收入；購買廉價資產；選擇無經紀人介入和無聯邦政府稅收的共同基金。
家庭與退休
儲蓄與大家庭
紐約建筑師蓋迪在自己的住房外又設計增加兩間臥房。他考慮把老母和有殘疾的弟弟接來共同生活。他家周圍的鄰居也陸續出現了這樣的擴建工程。
蓋迪母親每年有2萬美元退休金，有儲蓄3萬美元。她擁有一套已付清貸款的房屋，價值60萬美元。蓋迪自己的房屋價值70萬美元，但有按揭貸款13.5萬美元。他已考慮賣掉這兩套住房，買一套100萬美元以內，可供兩個家庭居住的住房。這將有助于讓母親手頭現金更充裕一些。同時，這也能使自己到退休時不再承擔貸款的還款重任。他的道理是，以一個大住房方式來整合所有可支配的資源。
面對著壽命延長和資產縮水，更多老人開始與子女們共同生活。那些曾居住在價格貴，并隨時有服務人員幫忙的公寓中的老年人越來越多地遷到子女身邊居住，因他們無法再承擔如此大的開支。
挽救家庭企業
一些手頭闊綽的人們現開始著手將自己名下的資產向下一代轉移。經濟低谷期是這樣做法的最佳時機。
其理由是，當家庭內部轉移的大宗資產的價值縮水時，贈品稅收先暫欠。這意味著捐贈夫婦對每位接受捐贈者每年有2.6萬美元的贈品稅收免除現在變得更實惠。
若家庭產業2年前價值50萬美元，而現僅值26萬美元，拿出十分之一，2.6萬美元贈與子女不會讓家庭終生享有的100萬美元贈品稅收免除額受損。若將26萬美元的產業出售，仍可每年享受2.6萬美元的免稅額。此做法不會引發贈品稅收問題。即使在產業價值今后回升至50萬美元后，這樣做仍有效。
確保終生收入
若個人與家庭的資產不足以支撐自己后半生需求時，就不要考慮讓下一代繼承。將資金置于今后有固定收益的保險或投資中很有必要。
金融危機后出現的令人意想不到的結果是，直接型固定收益年金銷售火爆。這項服務能擔保人們終生有固定收益。這是一種很好的產品。若一位65歲的老者今日以10萬美元購買此產品，他(她)隨后便可每月獲得650美元的固定收入，直到終生。它意味著這筆投資每年有7.8%的收益，是長期國債收益的兩倍。
以固定年金收益方式的投資者在這次市場崩潰中安然無恙，每月固定收入絲毫不差。許多美國老年人現在意識到握有投資組合價值萎縮下的退休計劃的危險性。他們不能指望投資分紅，并還想把投資本金留給下一代，他們需要為自己的后半生開支做安排。
共同基金
堅守基本原則
盡管交易型開放式指數基金(exchange-traded fund，ETFs)可能是金融史上市場波動中最先遭遇沖擊的品種。但其具有投資分散和多元化、費用低、稅收低，并可在交易所方便地交易的特性。然而，現在華爾街叫賣各式這類產品不理想，雖然他們宣稱的產品十分誘人。
現在最好是堅持投資于那些最普通的ETFs。最佳的ETFs產品甚至會比低費用的共同基金的費用更低。如都在提供標普500指數ETF的先鋒(Vanguard)和iShares這兩家管理機構每年收取的費用只有0.09%。
不動產
租還是買
服裝和首飾設計師Delia Seaman事業的成功引得不少好萊塢名人的青睞。但她仍難逃危機的沖擊。為籌措應急備用資金，她決定將前期購入的住房賣掉，開價99.9萬美元。但在交付不動產商和其他各種收尾費用后，她所能剩余的部分僅略比4年前購房款92.2萬美元多一點，而且這還是樂觀地假定房子能以她開出的價格成交。
在冷靜計算后她發現，每年支出的包括房貸還本付息、保險和不動產稅等項共計6萬美元開支，遠超過她租用同等水平住房每年需支付的3.6萬美元。即使加上房貸利息和不動產稅的扣除部分，她仍無法彌補過去4年內支出各種成本后出現的9.6萬美元差額。她驚嘆道，以往4年的住房夢在給她開了個玩笑。
傳統看法認為租房子似乎在扔錢，只有買房算正道。但這是錯誤的，這不僅因房價會暴跌，而且市場平穩時也有危險。房價平穩期的購房，就像是將一大筆錢投入分紅少得可憐的股票中一樣。
所以，人們需要認清支出的價格與未來收益的關系。若房價永遠上漲，人們可以不計較支出所帶來的收益。但房價不會永遠上漲，一旦房價持續下跌，前期支出的購房款被套牢，此時支出收益必然引起人們的重視。
投資擁有大量土地的企業
危機雖令許多擁有豐富的未開發土地的企業的股票被人拋棄，但耐心投資者仍會留意他們。若感到市場已接近底部，他們可以投資這些企業的股票。至少股票投資的傭金比實際擁有不動產后向保險公司交納的保費和律師費要低很多。
現在市場上已有不少令人感興趣的，擁有大量土地的不動產信托投資基金(real estate investment trust，REITs)。它們目前交易價格只有清算價格的75%。另外一些經營其他業務，但因種種原因也握有大量土地的企業也是值得關注的。如非REITs型的加州的TejonRanch公司，在距洛杉磯市中心僅1個多小時車程的北部地區擁有27萬英畝的土地。
在房市衰落，土地價格暴跌，涉足此領域企業的股票價格下跌到僅有可支撐它們價值的土地價格水平時進行投資才是優選。若房市復蘇，股市貼現率消失，或在土地價格猛漲時應果斷撤回投資。最理想的情形出現在2005年，擁有大量土地企業的股價達到頂峰，土地價格飆升，股市貼現消失這三個因素同時顯現。
債券
謹慎看待市政債券
雖市政債券市場未給投資者帶來過多少煩惱，但信用評級機構穆迪在上月的債務評級中，對所有陷入糟糕境況的州、縣和城市籌資的債務類別給出了負面評級。
那些以前對發債人信用提供擔保的保險機構，或已破產，或拒絕再為這類債務提供任何保險。它們今年提供的發債保險范圍只有13%，遠低于2006年的56%。因此，個人投資者面臨的風險增加了。
一些免征資本利得稅的市政債券投資基金在2年前籌集到數百億美元的資金。但去年出現的虧損達30%-48%。大量投資者控告此類基金，指責他們掩蓋了基金的真實風險。
盡管1978年和1994年出現的地方政府償債違約事件讓投資者最終得到補償，但他們必須要等待數月乃至數年。那些依靠稅收支撐的市政債券在市場上并不少見，但這類品種大多數僅以定期財政收入支撐，而非征稅的權力支撐。
隨著未來稅率會逐步走高的大趨勢，以及國債收益率極低的局面，免稅類的市政債券會變得有更大吸引力。但投資者在行動前必須睜大眼睛看清楚。
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