知名天使投資人劉志碩

　　新浪財經訊 “中國經濟50人論壇2017年年會”于2017年2月15日在北京舉行，主題為“深化供給側結構性改革——產權、動力、質量”。知名天使投資人劉志碩出席并發言。他表示，只有做大領先企業資本增量這樣一個加法，才可能做對去杠桿，去產能這樣一個減法。

　　以下為演講實錄

　　劉志碩：我的觀點集中在動力這個環節，只有做大領先企業資本增量這樣一個加法，才可能做對去杠桿，去產能這樣一個減法。從整個我們觀察西方的成熟市場經濟，發現我們僅有的四五個行業，假設領先這個市場份額，可能三個企業，在我們國家來講，絕大多數行業的領先者大概要超過十家以上才能達到50%以上的份額，這也導致了產融分離的問題。

　　整個全口徑的上市公司平均的銷售凈利率不到4%，一塊錢的資產產生不到七毛的收入，對一個產生不到三分的利潤，無法覆蓋基本的金融成本。市場份額不解決，企業就不可能來吸引這樣的金融資本。

　　這里面存在一個巨大的時間差異窗口，假設我們相信未來五到十年，讓領先者能夠獲得足夠的資源，這個資源除了資金資本以外，政策的保駕護航是必須的。必須要堅定的支持兼并重組，鑒定的支持金融產業資本化和大規模的甲方投資基金并購基金的設立。在整個操作過程中會產生很多矛盾和沖突，現在大家一定要有改革的勇氣。

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