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中國(guó)改革研究基金會(huì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)研究所副所長(zhǎng)王小魯

　　新浪財(cái)經(jīng)訊 “中國(guó)經(jīng)濟(jì)50人論壇2017年年會(huì)”于2017年2月15日在北京舉行，主題為“深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革——產(chǎn)權(quán)、動(dòng)力、質(zhì)量”。中國(guó)改革研究基金會(huì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)研究所副所長(zhǎng)王小魯出席并發(fā)言。他表示，我們政府老在關(guān)心投資，政府能不能把關(guān)心的重點(diǎn)從投資轉(zhuǎn)回到民生，轉(zhuǎn)回到公共服務(wù)，回到社會(huì)保障？政府要去做市場(chǎng)做不到的事情，而不是和市場(chǎng)搶事情做。

　　以下為演講實(shí)錄

　　王小魯：大家的焦點(diǎn)是供給側(cè)的改革，什么是供給側(cè)改革？主要強(qiáng)調(diào)的是通過(guò)市場(chǎng)合理分配資源來(lái)改善供給，實(shí)現(xiàn)有效供給。如果按這個(gè)理解的話(huà)，無(wú)疑供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革是對(duì)的，而且是非常必要的。但是我想提出的一個(gè)問(wèn)題是有沒(méi)有一個(gè)需求側(cè)結(jié)構(gòu)改革的問(wèn)題？為什么這么講？如果我們看看現(xiàn)在的結(jié)構(gòu)失衡主要表現(xiàn)是什么，產(chǎn)能過(guò)剩、房地產(chǎn)供給過(guò)度、杠桿率過(guò)高、效率過(guò)低等等。這些問(wèn)題其實(shí)背后都聯(lián)系著一個(gè)現(xiàn)象，就是過(guò)度投資。過(guò)度投資成了現(xiàn)在一個(gè)突出的問(wèn)題，實(shí)際上是長(zhǎng)期以來(lái)存在的過(guò)度投資，造成了結(jié)構(gòu)失衡。我覺(jué)得這是成為一個(gè)最突出、最關(guān)鍵的問(wèn)題。

　　我們的資本形成率在改革以后，80年代、90年代都在百分之三十幾，2000年以后直線(xiàn)上升，一直升到50%左右。最近幾年稍微回落了一點(diǎn)，但是還在百分之四十六七。這樣一個(gè)資本形成率比改革開(kāi)放前二十年要高出了十幾個(gè)百分點(diǎn)，相反消費(fèi)率低了十幾個(gè)百分點(diǎn)。這個(gè)事是怎么造成的？我認(rèn)為主要和體制問(wèn)題，和政策問(wèn)題相關(guān)。比如說(shuō)我們的財(cái)政政策一到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不好的時(shí)候就要擴(kuò)大政府投資來(lái)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)，我們的貨幣政策實(shí)際是不斷靠刺激投資來(lái)支撐經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的。再加上比如說(shuō)我們的產(chǎn)業(yè)政策也是強(qiáng)調(diào)某些部門(mén)投資的擴(kuò)張，我們的地方發(fā)展政策，各級(jí)政府關(guān)心的地方發(fā)展，主要都是靠?jī)?yōu)惠政策刺激招商引資來(lái)拉動(dòng)地方經(jīng)濟(jì)。這些政策合起來(lái)的結(jié)果是什么？就是儲(chǔ)蓄率和投資率不斷上升，而消費(fèi)率越來(lái)越低。造成這樣一種狀況，實(shí)際就意味著出現(xiàn)了需求側(cè)的結(jié)構(gòu)失衡。

　　我們總以為靠投資就可以拉動(dòng)總需求，殊不知不斷的靠投資拉動(dòng)，實(shí)際造成的是過(guò)剩產(chǎn)能，是供給側(cè)無(wú)效的擴(kuò)張。如果消費(fèi)上不來(lái)，這樣一種需求拉動(dòng)不僅是無(wú)效的，而且是有害的。我想在供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革討論這個(gè)問(wèn)題的同時(shí)，我們有必要討論需求側(cè)結(jié)構(gòu)改革的問(wèn)題。關(guān)鍵是什么？

　　我想關(guān)鍵兩個(gè)方面，一個(gè)方面，貨幣政策實(shí)實(shí)在在的回歸中性，不要再靠刺激性政策去擴(kuò)大投資了。我們現(xiàn)在的貨幣政策如果看貨幣增長(zhǎng)率和GDP增長(zhǎng)率之間關(guān)系的話(huà)，仍然是寬松的政策，而不是中性的政策。

　　另一方面，我想和財(cái)政政策有非常大的關(guān)系。就是我們政府老在關(guān)心投資，能不能把政府關(guān)心的重點(diǎn)從投資轉(zhuǎn)回到民生，轉(zhuǎn)回到公共服務(wù)，回到社會(huì)保障，政府去做市場(chǎng)做不到的事情，而不是和市場(chǎng)搶事情做。因此，政府財(cái)政政策恐怕需要一個(gè)重點(diǎn)的轉(zhuǎn)移，就是把重點(diǎn)放在投資上，放在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)上，轉(zhuǎn)回到民生，轉(zhuǎn)回到公共服務(wù)。我就說(shuō)這些，謝謝。

　　新浪聲明：所有會(huì)議實(shí)錄均為現(xiàn)場(chǎng)速記整理，未經(jīng)演講者審閱，新浪網(wǎng)登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點(diǎn)或證實(shí)其描述。