“2016青島·中國財富論壇”于6月3日-5日在青島召開。上圖為上海重陽投資管理股份有限公司總裁王慶。（攝影：李彥麗）

　　新浪財經訊 “2016青島·中國財富論壇”于6月3日-5日在青島召開。上圖為上海重陽投資管理股份有限公司總裁王慶。

　　王慶指出，所有金融體系中，各種金融產品里面，除了股票市場以外，都有或強或弱普遍存在的剛性兌付，所謂剛性兌付就是保本。只有投股票市場，大家認為是可能虧本的。作為金融體系、金融市場來講，很重要的功能是風險定價，對金融產品定價，對于各個單一的市場，金融產品的定價，來反映整個系統的風險，來分散系統風險，甚至釋放系統的風險。

　　但是，由于金融體系現階段發展特點，就是除了股票市場以外，其他所有金融產品和金融市場都有或強或弱的剛性兌付，那風險分散、風險釋放的作用就會喪失，那會集中反映到唯一一個沒有剛性兌付的市場中，那就是股票市場。“所以一有風吹草動，股票市場就先跌，而且跌得很深，股票市場由此判斷一定會對系統性風險波動有這種過度的反應。”王慶說。

　　所以如果考慮到這些中國特色的波動性的話，從治理層面上來講，從政策應對上來講，就提出兩個非常具體的努力方向。一個是發展機構投資者，二就是從監管層面、從政策層面上來講，要把這種常態用平常心來看待，更應該關注的不是它的波動性，而是市場的公平、公開、公正的運作，而是更高關注市場如何有效運作。

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