楊樺：到底什么是金融家

http://whmsebhyy.com 2005年12月16日 12:41 新浪財經

2005中國國際金融論壇于12月15日至16日在上海國際會議中心召開。本次論壇主題為“開放合作、創新發展與風險監管——中國金融迎接2006年”。圖為荷蘭商業銀行董事楊樺。(圖片來源：新浪財經)

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　　2005中國國際金融論壇于12月15日至16日在上海國際會議中心召開。本次論壇主題為“開放合作、創新發展與風險監管——中國金融迎接2006年”。論壇主要活動包括開幕式暨中國金融改革與發展主題報告和金融產業、中國證券市場峰會、企業與金融、金融與區域經濟發展等專題論壇和新浪網友“最信賴銀行”及“最滿意銀行卡”頒獎等。新浪財經對本次論壇進行全程圖文直播。以下為荷蘭商業銀行董事楊樺在論壇上的精彩發言：

　　楊樺：首先感謝組委會給我這個機會和大家坐在一起交流一下，企業需要什么樣的金融家？我剛才底下聽到夏斌老師說了一句話我自己是深感認同，到底什么是金融家？

　　首先大家想到是投資銀行家以及在商業銀行里做的一些專業人士，但是我最近接觸到國內一家很大企業里的一個財務，不是特別資深的財務經理，給我的感覺使我對這個定義有了很大的認識，這個小伙子30歲不到，很認真，他分析整個公司的財務狀況，以及到這個時候該用什么樣財務工具屏蔽他們的風險做他們的投資，他心里清清楚楚，而且做的時候是根本市場發展利率的變化以及自己企業發展部屬做一個制訂。看起來是微不足道天天做的事情，但是他做的決定使得企業規避了一些不需要的利率風險。因為他們是牽扯到很多貿易貨款，外匯交易商也很好的把準了

人民幣升值的空間，也為企業贏得了原來沒有期待的利潤。

　　作我的眼里來說這個小伙子也是一個合格的金融家。講到大的我們都是在金融界做的專業人士，什么才是合格的金融家，我自己在美國生活了很多年，01年回到香港，去年回到國內，三地的生活經歷使我的感覺，當時以為香港的市場就可以了解中國的，覺得可以做中國的事，但感覺又不一樣了，你在外地就是一個邊緣人，你不了解他們企業需要的是什么東西。

　　另外我想說對金融產品、金融市場了解，你可能是一個資深的專家，但是對企業來說你并不一定是合格的金融家，現在熱門的話題就是資產

證券化，我自己也是在美國做資產證券化出身的，2001年回香港的初衷也是想做資產證券化，回到國內一了解，發現市場壓根兒不存在，我怎么做。但是是不是資產證券化大家紛紛揚揚談了這么多年，資產證券化真的是對所有的都適應嗎，我覺得也不是。我剛才也聽到一位先生提到，資產證券化并不是對所有的企業都適應的財務工具，或者一種投資方法，我一直講資產證券化對一些信用評級并沒有達到銀行要求的標準，這類企業在美國如果通過傳統的融資渠道，銀行貸款成本非常高，還有一類企業是沒有什么固定資產，但是有很廣的人脈關系，可以拿到非常有價值的后期的商業合同，這個合同就是這個企業的核心所在。在我眼里這類企業他們是實實在在的，資產證券化為他們提供了一條非常好的例子。

　　我曾經做過一個項目，是五個合伙人，他們原來在業界平均工齡大概都是20年左右，他們自己手上沒有什么錢，也沒有什么固定資產做抵押，他們需要一批資金買設備，因為他有大量的人脈，就可以把設備租出去，他所有的價值就是在業界人脈的關系，以及人脈關系給他帶來后期租金的收入，這類企業在國內融資就恩難上加難了恩，你到銀行首先問你拿什么做抵押、拿什么做擔保，一下子把手腳捆住了。我們當時給這個企業做的是什么？我們就給他提出做資產證券化，因為最后租出去的租戶客戶群是很分散的，而且有一段時期你的現金流是可以預測的，最后我們給他們降低的融資成本幾乎是他們傳統方法的一半，所以做資產證券化怎么賺錢，你通過資產證券化通過信用征集，只要在上層的投資者覺得她的風險跟你做銀行貸款沒有什么差別，按照權重比例算下來，最終對企業利率是大大減低了，所以我覺得金融家應該根據企業實際的情況，而不是根據市場流行什么就跟企業推行什么。

　　我非常同意梁上燕女士說的一句話，一個金融家應該就像夫妻一樣，要互相了解，一起往親走，有這么一個理念才是一個合格的金融家。

　　什么叫合格的金融家，剛才形容的金融家就像夫妻關系，夫妻關系之前還要談戀愛，我從他們短短幾分鐘的介紹很難提到特別切合實際的問題，我個人理解一個企業可能發展方面要分幾部分，像我剛舉的資產證券化的例子，說明企業對自己的經營狀況是有一盤帳的，但是對外面金融市場的產品的發展和什么產品適合它，并不是最了解的，但是哪個話題炒的最熱，肯定是有了解的。但是是不是適合企業的發展，就需要一個專業人士幫他們分析，看符合不符合。第一從成本考慮、第二從戰略上考慮。

　　咱們國家聽了很多的間接融資比例太重，大家依靠銀行的貸款，去年剛回國的時候，跟企業接觸就說，其實你們可以試一試，也許單從成本上來說信托并不是一個最劃算的方式，從期限上說并不是特別匹配，也許你們某一部分能夠用上信托這個產品，你們可以試一試。另外其他商業化程度高的產品，你們要了解，不是說現在不需要根本不去管它，因為金融市場千變萬化，你不知道哪天風向標就變了，也許本來是銀行端錢來給你送，也許某一天某個事情的發生你要追著銀行去要錢，這就是兩條腿走路，一顆紅心、兩手準備。

　　那這個功課就需要金融家來幫他們打造。等一下我會和鄭總、梁總有一個交流，大家肯定最想知道，你們明年的融資計劃是什么？

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