2005戰略迷失悲劇(2)

　　其次，我們分析一下三九集團的分崩離析。

　　三九集團的身份非常特殊，不僅是國有企業，還是“軍商合一”體制時代的軍隊企業，三九集團曾是國企改革的旗手和標桿，其舵手趙新先也曾經被譽為“全國勞動模范”、“軍隊優秀企業家”和“中國改革十大風云人物”。趙新先不愧為經濟領域叱咤風云的梟雄：從1985年以500萬元貸款起家創辦南方制藥廠開始，締造了橫跨醫藥、汽車、食品、酒業、飯

店、商業、農業、媒體等八大產業的三九集團，控制三九醫藥(000999)、三九生化(000403)、三九發展(600614)等三家上市公司和數百家直屬企業，總資產達到200多億元。

　　但是，到2004年，趙新先掌控下的三九集團拖欠商業銀行的債務高達107億元。在2004年5月16日這個特殊的日子，趙新先黯然離開了他親手締造的三九帝國。

　　在2005年11月，從公眾視線中消失一年半之后，時年64歲的趙新先作為“階下囚”，再次成為新聞焦點人物。這不僅是趙新先個人的悲哀，也是三九集團的悲哀。三九集團107億元的銀行債務徹底壓跨了一代梟雄。

　　是什么原因給三九集團帶來了高達107億元的巨額債務呢？

　　企業投資是在企業戰略指導下的資源配置，我們從三九集團的重大投資行動中就可以看出其迷失方向的戰略。

　　在2000年以前，三九集團投資總額約為50億元：(1)“三九”動用超過15億元的資本，與泰國正大合資創建“三九正大藥業有限公司”，結果是由自己全部收購泰國正大在中國的投資股權，這是一單永遠令人痛心疾首的投資；(2)投資在美國紐約時代廣場、花幾千萬美元豎起“三九”廣告牌，耗資超過4億元之巨；(3)在德國、美國、俄羅斯、南非等地投資“三九海外公司”，共計投資數億元人民幣；(4)投資三九連鎖店，先是規劃8000家，后又擴大到10000家，投資額度超過15億元人民幣；(5)收購兩家劣質上市公司(江西宜工機械收購后更名為“三九生化”，上海膠帶股份收購后更名為“三九發展”)，兩筆投資超過10億元人民幣。

　　2000年的投資總額突破10億元人民幣：(1)投資16746萬元，收購創立四川雅安三九藥業有限公司80%的股權；(2)投資2505萬元，收購創立三九黃石制藥廠100%的股權；(3)投資10818萬元，收購創立北京三九萬東藥業有限公司65%的股權；(4)投資12235萬元，收購寧波藥材股份有限公司63%的股權；(5)投資6570萬元，收購創立長沙三九醫藥有限公司50.50%的股權；(6)投資2861萬元，收購衢州醫藥有限公司51%的股權；(7)總投資54000萬元，創辦三九

　　響應“西部大開發”的號召(混淆了企業家與政治家的角色定位)，三九集團的“西部開發專項投資”總額超過20億元人民幣：(1)收購四川長征制藥股份有限公司國家股8430萬股(持股65.75%)，組建樂山三九長征藥業股份有限公司；(2)以“面向21世紀的新型政企合作關系”的名義，與四川省的某些地方政府簽署了三項具體合作項目，金額達2.25億元；(3)與雅安、德陽市政府簽署三個合作項目，總投資1.50億元。

　　2001年，三九集團投資總額超過30億元人民幣：(1)三九宜工生化股份有限公司主營業務轉型，投資1.50億元在上海張江高科技園區設立上海三九維科生物制藥有限公司；(2)2001年4月，三九藥店在全國的連鎖店規模從8000家擴大到10000家，力爭占領全國醫藥零售市場不低于5%的市場份額；(3)2001年7月，三九計劃整體性開發四川“百丈湖風景名勝區”，建設

　　趙新先走到了隨意戰略布局和投資的境地，他對未來的戰略方向迷失了，搞不清有限的資源應該用來干什么，在2000年前后，三九集團的重大投資就達到110億元，這些沒有明確戰略指導的投資后來并沒有產生預期的效益，因而導致銀行貸款無法按期歸還。2004年5月后，接手三九集團的孫曉明“巧婦難為無米之炊”，回天乏力，除了出賣三九集團的存量資產(含股權資產)償還商業銀行的部分到期債務之外，孫曉明也沒有什么辦法。

　　三九集團分崩離析了，三九集團的“教父”與“舵手”如今已經成為“階下囚”了！對其戰略迷失造成的企業悲劇，我們還能多說什么呢？