微軟想要做的與他們傳統做的東西大不相同，所以肯定會出現一些問題。過去的經驗告訴我們(我們有很多咨詢公司等提供的數據)，你支付溢價，然后開始互不相干的多樣化，結果常常導致股東價值喪失或者縮水。這個問題困擾著鮑爾默，他必須考慮這個問題。

　　另外還有一些其它現實的問題。譬如如何將雅虎的14,500名員工融進微軟原來的80,000名員工中。合并之后必須進行結構性的調整，雙方的有些資源可能是重復的。

　　過去互聯網公司非常不屑于采用收購和裁員這些手段，但突然間這個行業的收購交易也越來越多，很多互聯網公司也變得越來越象那些《華爾街日報》文章中所稱的“大型公共事業公司”。對于公共事業公司而言，收購交易乃是司空見慣之事。

　　所以，兩者聯姻關乎的是員工的整合，部門的整合，文化的整合。而且在這起收購交易中還不只是微軟與雅虎文化的整合，因為微軟自身內部的文化也在發生變化。過去他們的工程人員和軟件人員一般都不從外面招聘，研發是整個企業的重心，他們是“只相信自己。”

　　突然之間他們的想法也發生了變化。他們開始招兵買馬，從外面招聘人才。因為不喜歡這種變化，微軟的高級副總裁開始選擇離開。因為從外面招兵買馬，他們的一些產品也不再象過去那樣獨具特色。所以微軟要考慮的不只是兩個企業文化的融合，還要擔心自身內部文化的改變。

　　許：赫比尼亞克的回答一點沒錯。這次的收購規模對于微軟也是前所未有的。微軟自1986年起就開始不斷地進行收購。但與技術信息行業的創新文化背道而馳的是：企業要么通過兼并規模較小的初創公司增長，要么選擇內生性增長。從以前技術或互聯網行業大規模收購的成敗記錄來看，多數收購的結果都不是十分理想。

　　著名的收購交易譬如AOL與時代華納、惠普(HP)與康柏(Compaq)的合并，最終的結果都不理想，其原因是這些企業都有自己鮮明的文化特色。企業的整合、資源的重復，這些問題都必須加以考慮。到最后你必須考慮的問題是：合并的協力優勢到底在哪里？整合之后新公司的價值在哪里？我們怎樣才能比競爭對手更快地開發出新產品？在這里就是怎樣才能比谷歌更快地開發出新產品？

　　至于兩家公司合并后將繼續在在線市場模式上正面交鋒還是另辟新的戰場還有待觀察。但雙方管理層必須意識到締結此類規模的交易所面臨的困難以及合并后所面臨的整合困難。

　　赫比尼亞克：就大衛剛才說的我順便再補充一點。我記得大概在一兩年前，史蒂夫·鮑爾默是這樣評論谷歌的，他說：“他們不就是通過收購來獲得壟斷地位，他們不過是在收購人才而已。”言下之意這并不是企業應該走的擴張之路。

　　那么他又是如何來打敗谷歌的呢？答案就是通過收購來實現壟斷地位。他現在做的就是一兩年前被他自己所鄙視的事情。假如兩年前你的員工都同意你的意見，認為“我們不能那樣做，我們要實現內廷式增長。我們是最優秀的。”突然之間你調轉槍頭說，“好吧，現在規則變了，我們也要通過收購來發展壯大。我們要象谷歌等公司學習。”

　　這就是那些副總離開公司的原因，他們不喜歡微軟的變化。現在要看鮑爾默能否應對這種局面的變化。他是位出色的掌門人，但他要打的是一場無比艱難的戰爭。

　　沃頓知識在線：說到通過收購來獲得市場壟斷地位，你們兩位都提到反壟斷的問題。你們能詳細談談這個問題嗎？這起交易對于消費者會產生何種影響？

　　許：說到反壟斷分析，我們必須弄清楚其中涉及到哪些市場。谷歌顯然正在爭奪壟斷地位，其實也不是壟斷地位，只是微軟和雅虎在電子郵件和即時信息市場占有的優勢份額而已。當然微軟的回答是，“大家應該關注的是在線廣告市場。”雅虎加上微軟在這個領域的份額也根本無法與谷歌相提并論。

　　鑒于這起交易的規模之大，我們顯然需要思考反壟斷的問題。回答你在前面提出的問題：谷歌自己是否會收購雅虎？我想這個情況不太可能出現。我想微軟和雅虎合并陷入反壟斷麻煩的可能性更大一些。

　　另外還要考慮定價問題。對于消費者而言，谷歌在在線廣告市場遭遇一個更強大的競爭對手可能是件好事，廣告商或許可以有更多的平臺選擇。競爭一般可以促使降價。

　　不論是在線廣告還是其他與雅虎資產相關的用戶產品，我都很懷疑消費者會成為合并交易的最終受益人。

　　赫比尼亞克：我同意大衛的觀點，但有一點除外。我不經常看博客，但我現在已經開始看，以便知道人們的想法。我發現很多觀點還有行業評論均認為，合并后的微軟-雅虎或者谷歌可以獲得很多協力優勢，譬如說攫取更多的市場份額，增強競爭實力等等。

　　還有很多人稱“消費者將成為并購交易的受益人”。我并不是說這種觀點是錯誤的，但實際情況是現在市場是由一家公司壟斷，收購成功后就是幾家壟斷公司合并成一家大的壟斷公司。這樣看來他們是否會降價，又或者是否會以其他方式競爭，我可就不能確定了。

　　我希望受益的是消費者。我希望收購可以促進競爭，但眼下我還不是完全確信消費者或者說用戶會從中得益。我想公司更多考慮的是他們如何才能在競爭中獲勝以及如何才能打敗對方。

　　沃頓知識在線：鑒于這起交易的規模之大和復雜程度之高，假如他們真的合并，您會給鮑爾默先生什么建議？假如他在電話中問你們“我怎樣才能讓這起交易成功？”你們會給他什么樣的建議呢？

　　赫比尼亞克：我強烈建議他制定一份完善的實施或執行方案，在方案中仔細考慮所有可能面臨的問題。與兩家公司溝通，與高級管理人員溝通，召開討論會議找出人們的憂慮，恐懼和問題所在。立即從兩家公司中選人組成SWAT小組，哪怕這個小組主要由微軟控制也沒關系，然后跟這個小組一起審視重大問題，考慮制定戰略，調整組織結構，解決資源重復問題，還有一些基本問題，譬如如何防止人才流失？是否需要進行再培訓？我們以多快的速度發展等等？

　　還有一個總是被人們忽略的問題，人們總是希望“快點行動，快點完成整合過程”，但我們必須梳理出哪些事情可以迅速完成，哪些需要更多的時間，然后制定出一份實施方案以便順利完成整合。現在就決定哪些地方需要整合以及具體怎樣進行整合，這個過程中就應該邀請經理和員工參加，這樣他們才不會太過震驚而選擇離開。

　　鮑爾默是個非常果斷的人。如果在很多事情上他都一意孤行，不聽取雙方公司的意見，他手下的人，特別是那些科學家和技術專家，心里就會想，“這可不是我們當初選擇加入微軟時欣賞的管理風格。”然后他就會陷入煩惱之中。簡而言之：思考并盡量解決實施或執行方案中所有至關重要的問題。

　　許：拉里，我想你說的是完全正確的。你可是實施方面的專家。

　　我會建議鮑爾默考慮合并之后的公司使命和公司戰略，即微軟和雅虎合并單純是為了對付谷歌還是為了今后共同探索更多有利可圖的市場。

　　我可以指出微軟需要考慮的三大具體戰場或者說領域：

　　第一是個性化。不論是金融服務、健康醫療還是其他領域，要實現個性化就需要收集大量的用戶數據。我建議鮑爾默思考一下他最希望獨占鰲頭的領域，然后努力推動合并后的公司朝那個方向努力，為用戶提供優質的服務。

　　第二是軟件服務。谷歌在這方面做得很棒。當然微軟在這上面也有尚未實現的既得利益。但我建議微軟在拆分軟件與硬件機器捆綁以及研發網絡服務軟件的時候要現實一些。

　　第三是移 動電話領域，包括軟件和硬件方面。譬如利用移 動電話提供在線廣告，以及更常見的iPhone和Android平臺。未來的競爭會愈演愈烈，無論是硬件還是軟件公司，包括谷歌、雅虎和微軟，都需要認真嚴肅地思考他們今后希望在其中扮演的角色。

　　在所有這些實施和轉變問題中，我想建議鮑爾默首先考慮：公司在合并之后希望做什么？或許我們沒有那么快就在在線廣告市場占上風，我們也沒有打算放棄這塊市場，但我們應該為下一場戰斗保存實力。

　　赫比尼亞克：我還想再加一點：我剛才一下子就談到了執行方面的問題，但我同意你所說的。我覺得在執行或者實施之前一般戰略已經制定完畢。我剛才是這樣假設的，所以我一下子就跳到了執行上面。在制定實施方案之前首先就需要清晰地闡明公司未來的戰略。

　　通過制定戰略可以明確你需要哪些方面的能力，明確公司在人才和架構方面的需求以及制定激勵和控制制度等通常我們需要考慮的問題。但一切都必須要從制定戰略開始。

　　所以首先請考慮大衛指出的：戰略。讓合適的人一起參與戰略的制定。清晰地勾畫出你理想中的未來藍圖，因為這樣才能制定變革措施，解決執行問題和明確需要的人才等，乃至最后一切努力都得到回報。

　　沃頓知識在線：鑒于目前在線廣告市場的狀況，他們應當采取怎樣的戰略？

　　赫比尼亞克：大衛，你比較適合回答這個問題……

　　許：拉里，如果我知道答案的話，我們就不用在沃頓當教授了，我們應該立刻開一家自己的公司！

　　赫比尼亞克：我的第一個念頭是，我們明天就都變成富翁了。

　　許：這個問題很難回答，但我首先想到的問題是：驅動廣告收入的是[谷歌]的AdSense平臺和[關鍵字]在線搜索嗎？目前的在線廣告模式會終結嗎？還是會出現下一代的新搜索平臺？譬如說標簽視頻(tagged video)或者標簽圖形(tagged graphic)？又或者今后不再按點擊率付費而更傾向于按照實際的電話問詢或者購買率來計算？

　　現行的業務模式和收入模式還有許多可以修改的地方，這或許也是公司可以切入的機遇。在線廣告模式是谷歌最賺錢的業務，他們具備足夠的聰明才智研發出優秀的產品和實現本地化，以便不斷優化這個模式。

　　從技術層面來說，未來也許可以設計出技術性的解決方案來實現廣告買賣雙方之間更好的匹配？這種解決方案可能是收集和分析所有的數據，實現產品和服務的個性化，也可能是對業務模式進行改革，根據模式中的不同角色給予不同的經濟激勵。我也不知道正確的做法會是什么，現在一切都只能是猜測。但谷歌也面臨著激烈的競爭，這種競爭不僅來自雅虎-微軟，也來自全球許多極具創意的初創企業，他們正在努力爭奪在線廣告市場。

　　赫比尼亞克：當然我同意大衛的看法，我唯一要補充的是，除了在線廣告，還有一些其它的服務，譬如商務軟件服務，也就是微軟目前正在做的。我并不是說只有在線廣告最重要，但這是一種接觸中小企業的途徑，這部分企業目前還尚未成為你的客戶。你可以利用在線服務或產品深入了解其它客戶，或者通過這個途徑去執行你一貫的軟件和服務戰略。所以，從另一個方面來看，在線產品和服務不一定能為你賺很多錢，但你可以利用這個途徑來達到其它目的。但我認為大衛剛才說的是完全正確的。

　　沃頓知識在線：不管怎樣，現在我們就等著看這出戲怎么收場。假如交易真的順利進行，我們就半年之后再來看事情進展得如何。

　　赫比尼亞克：好的。

　　許：好的。

　　赫比尼亞克：還有大衛，我建議我們給史蒂夫·鮑爾默打個電話，向他提供我們的服務，你覺得如何？

　　沃頓知識在線：他可能也會聽我們的播客(視頻分享)節目呢。今天非常感謝兩位接受我們的采訪。（供稿：沃頓知識在線）