在阿里金融版圖上，如今已經(jīng)形成了以淘寶和支付寶[微博]為驅(qū)動輪轂，余額寶[微博]、招財寶和娛樂寶為發(fā)動引擎的協(xié)同作戰(zhàn)陣容，而且不排除馬云[微博]日后會產(chǎn)出更多的“寶寶”。

　　文 曉睿（廣東）

　　背靠著淘寶網(wǎng)[微博]所聚攏的5億客戶人氣，馬云攜帶著阿里巴巴[微博]在C2C地帶縱橫捭闔；這還不說，從官方手中拿到了第三方支付工具——支付寶的牌照后，馬云便在這個平臺上推出了余額寶這一令大眾趨之若鶩的互聯(lián)網(wǎng)金融理財工具。資料顯示，目前余額寶的客戶數(shù)量已突破8100萬，上半年的融資規(guī)模將達(dá)1萬億元之巨。僅此還不夠，天馬行空的馬云日前如法炮制，其手下的“寶寶”軍團(tuán)正在以自己的固有邏輯快速地擴(kuò)容。

　　從“余額寶”到“招財寶”

　　上海招財寶金融服務(wù)信息有限公司是阿里巴巴出資1000萬設(shè)立的最新一家企業(yè)實體。這是一個獨立運營，面向銀行、保險、基金公司等各類金融機(jī)構(gòu)全面開放的理財開放平臺，本身并不參與理財產(chǎn)品的發(fā)售，而是將用戶需求量化后，提供給金融機(jī)構(gòu)開發(fā)對應(yīng)的產(chǎn)品，而用戶也可通過該平臺直接購買投資品種和理財產(chǎn)品。資料顯示，與招財寶平臺進(jìn)行戰(zhàn)略合作的是天弘基金，此前，阿里巴巴收購了天弘基金51%的股權(quán)，該事宜也正在證監(jiān)會[微博]的審批中，一旦股權(quán)變更確定，上海招財寶公司與天弘基金就會變成一家人。

　　依靠著與余額寶的緊密聯(lián)手，天弘基金規(guī)模突破了2500億，華麗轉(zhuǎn)身成中國規(guī)模最大的單只基金。看得出，馬云推出招財寶，就是要在同余額寶的對接中做大后者的規(guī)模。一方面，金融機(jī)構(gòu)可以依托招財寶的數(shù)據(jù)分析結(jié)果并借助余額寶的近億客戶體量銷售產(chǎn)品，另一方面，余額寶客戶可以通過招財寶購買定期理財產(chǎn)品，產(chǎn)品到期后資金再回流進(jìn)余額寶；至于在招財寶平臺上發(fā)生的交易，當(dāng)然最終由支付寶提供支付結(jié)算。顯然，招財寶是對余額寶客戶資源的一種深度開發(fā)。說得直白點，招財寶就是阿里在網(wǎng)上開的一間互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品超市，余額寶會是第一款上架的產(chǎn)品，隨后還會有其他互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品上架。這樣一來，支付寶旗下提供的理財產(chǎn)品除了貨幣基金余額寶，還囊括了眾多不同的理財產(chǎn)品。

　　去年6月，馬云推出余額寶，完全是為了繞開央行[微博]關(guān)于“支付機(jī)構(gòu)的實繳貨幣資本與客戶備付金日均余額的比例不得低于10%”的硬性規(guī)定，結(jié)果支付寶如磁鐵般吸引著支付寶的客戶資金紛至沓來，不僅阿里的增資壓力瞬間得到化解，而且把持住了對支付寶的控制權(quán)。然而，余額寶的野蠻生長還是招來了官方敏感的監(jiān)管目光，不僅二維碼支付和虛擬信用卡業(yè)務(wù)前不久被央行叫停，而且四大商業(yè)銀行也乘機(jī)向余額寶“設(shè)堵”。無奈之下，發(fā)出了“余額寶雖死猶生”感慨的馬云將眼光轉(zhuǎn)向了保險公司和基金公司身上。馬云的商業(yè)邏輯其實非常簡單，既然余額寶綁定第三方支付工具受到阻撓，阿里尋求與保險和基金公司合作，通過理財產(chǎn)品的渠道打通余額寶的融資通道，應(yīng)該是合理合法的吧。果不其然，新華、華富、東吳人壽、永安保險、國華人壽等多家基金和保險公司已向招財寶發(fā)出了合作信號。馬云的“彎道”超車能力再一次得到了彰顯。

　　 “娛樂寶”沖擊影視業(yè)生態(tài)

　　幾乎與招財寶橫空出世相同時，作為馬云“跨界”的一個重量級產(chǎn)品——娛樂寶也在日前呱呱墜地。據(jù)悉，娛樂寶是一個與國華人壽對接的大眾化投資平臺，其首期推出的娛樂產(chǎn)品是《小時代4》、《狼圖騰》、《非法操作》三部國產(chǎn)電影和一款游戲《魔范學(xué)院》，４個項目的總投資限額為７３００萬元。而且僅四天時間，首期投資項目全部售罄，共有22.38萬名用戶獲得電影“投資方”資格。同時，由劉亦菲、Rain、陳沖、王學(xué)兵等主演的電影《露水紅顏》作為娛樂寶第二期投資項目也將于5月初上線。

　　按照設(shè)計，在娛樂寶平臺上的首期四個項目，影視劇項目投資額為100元/份，游戲項目的投資額為50元/份，每個項目每人限購兩份。如此之低的投資門檻意味著電影只是少數(shù)“精英”的投資專利模式得以肢解，普通百姓也可以參與到“造星造夢”的文化陣營中來。對電影制作方而言，娛樂寶不僅可以帶來資金保障，而且用戶們“用錢投票”，評判對某個影視項目導(dǎo)演、演員、劇本的喜好程度，從而實現(xiàn)“大數(shù)據(jù)創(chuàng)作”。實際上，整個好萊塢經(jīng)濟(jì)有60%的收入是靠影視內(nèi)容的衍生品、游戲等等會員增值服務(wù)獲得，而通過娛樂寶這個平臺，制作方能夠鎖定最終用戶群，并憑借為用戶創(chuàng)造更多與影視內(nèi)容相關(guān)的增值服務(wù)，從而獲得意外的回報。依此看來，娛樂寶所顛覆的顯然是中國電影的制作、發(fā)行與商業(yè)盈利模式。

　　不過，馬云開發(fā)出娛樂寶并不是只讓投資方與制作方自娛自樂。余額寶之所以遭遇到官方的微詞或輿論的詬病，原因之一就是流動性還是在虛擬經(jīng)濟(jì)內(nèi)部循環(huán)。而如今，娛樂寶將所籌集的資金投資于實體經(jīng)濟(jì)特別是文化產(chǎn)業(yè)，讓互聯(lián)網(wǎng)新金融接上地氣，這既符合國家產(chǎn)業(yè)政策之所需，也能為高端文化產(chǎn)業(yè)助一臂之力，有誰還能對馬云的這種“公益”情懷說三道四呢？

　　當(dāng)然，為了規(guī)避娛樂寶被視為眾籌的嫌疑從而引來不必要的麻煩，馬云采取了借道保險、信托的方式。按照法律規(guī)定，眾籌融資不能以股權(quán)或資金作為回報，項目發(fā)起人更不能向支持者許諾任何資金上的收益，但阿里選擇保險旗下的信托途徑讓自己獲得合法身份，就有了“打擦邊球”的空間。資料顯示，娛樂寶對接的是國華人壽旗下“國華華瑞1號終身壽險A款”的投資連結(jié)型保險產(chǎn)品，該產(chǎn)品被放到一個總規(guī)模為5億元的結(jié)構(gòu)化信托計劃中，其投資回報為年化收益的7%。重要的是，保險資金不僅被允許投資集合資金信托計劃（查詢信托產(chǎn)品），而且保監(jiān)會等九部委還專門發(fā)文鼓勵保險資金投資文化產(chǎn)業(yè)，這不是等于阿里從合作方手中拿到了“尚方寶劍”嗎？馬云又一次實現(xiàn)了完美的“彎道”超車。

　　上帝的歸上帝，凱撒的歸凱撒。千萬不要將娛樂寶當(dāng)成是馬云向電影娛樂行業(yè)開始發(fā)力的工具，阿里繞過監(jiān)管披上保險產(chǎn)品的外衣，終極意義在于“人”。由于互聯(lián)網(wǎng)金融具有非常強(qiáng)的客戶粘連度，今天的娛樂影視投資客明天很可能變成余額寶的忠實粉絲。因此，娛樂寶“跨界”電影，也只是阿里挖掘客戶信用財富和投資潛力的促銷手段之一。在阿里金融版圖上，如今已經(jīng)形成了以淘寶和支付寶為驅(qū)動輪轂，余額寶、招財寶和娛樂寶為發(fā)動引擎的協(xié)同作戰(zhàn)陣容，而且不排除馬云日后會產(chǎn)出更多的“寶寶”。