迪拜債務總量達到800億美元
危險的迪拜
過去的5年中，迪拜推進了3000億美元規模的地產建設項目，而其債務總量也達到了驚人的800億美元。投機的熱潮現在淹沒了地產商、奢華酒店管理商以及站在它們背后的銀行。
文｜CBN記者 楊櫻
如果想象不出全世界最大的建筑工地是什么樣子，去迪拜看一眼吧。
到去年6月，在這塊3885平方公里的土地上，有390萬平方米在建造商業地產；全球1/5的起重機在這里運轉；25萬建筑工人在這里工作。
如果沒有經濟危機，今年著名的棕櫚三島之一的朱美拉島上又將有29座高級酒店開業；仿造世界地圖建造的世界人工島也在繼續填海；迪拜中心商業區將崛起500座摩天大樓；至于2005年就開始動工的迪拜濱水區，面積將7倍于美國曼哈頓。
穆罕默德王儲無時無刻不在俯視著他自己的創作。這位在迪拜擁有至上權力的統治者的笑臉形象出現在迪拜一半建筑物上，夾雜在麥當勞叔叔和肯德基山德士上校之間。正是這個人把迪拜打造成中東地區的曼哈頓。就連世界最高建筑物迪拜塔上也會出現這種笑臉。這個外形看上去像一根瘦長的金屬釘的摩天大樓將于今年年底完工，它比人類史上所有建筑都更接近天空。
過去的5年中，以至今未公布高度的迪拜塔為標志，迪拜已經推進了3000億美元規模的建設項目。如果世界銀行估計的數字準確，這筆錢可以重建6個伊拉克。
迪拜為自己的未來規劃了很多種可能，它再也不是30年前那個漁村。它要做紐約，或者曼哈頓。沒有比起重機和建造中的摩天大樓看上去更欣欣向榮的了。何況，全球的各大銀行也愿意墊一下錢，以期撈回更多。
但是穆罕默德王儲恐怕不能永遠這么笑下去。迪拜已經慢下來，起重機閑置一旁，工人被解雇遣散。耗資15億美元、去年11月剛剛開業的阿特蘭蒂斯度假酒店(Atlantis the Palm Hotel)屋頂的瓷磚出人意料地開始脫落，天花板也出現了裂縫。迪拜，看上去更像沙漠中的冰島。
雄心往往偉大，未來規劃在圖紙上也會美好。迪拜顯然不想建造沙漠里的空中樓閣，但它最后還是成為地產投資的犧牲品。它所期待投資客的金融中心、好萊塢明星的度假勝地，甚至阿拉伯世界的中心，也都暫停下來。
欠債800億美元，11月25日，迪拜政府宣布，它將重組其最大的國有企業迪拜世界(Dubai World)，請求暫停償還債務6個月。迪拜世界旗下從事房地產行業的子公司棕櫚島集團(Nakheel)于12月14日到期的35億美元債券也將被延后償還。
消息一出，穆迪投資和標準普爾都大幅下調了眾多迪拜政府相關實體的債務評級，目前迪拜的賴債風險在全球政府中排名第六，甚至高于在經濟危機中第一個倒下的冰島。
并不是所有人都到現在才表示驚訝。阿特蘭蒂斯度假酒店開業典禮耗資2000萬美元，好萊塢明星云集，煙花數十公里外可見。僅僅幾天之后，酒店開發商棕櫚島集團就宣布，為應對目前市場狀況，集團將裁減500個工作崗位，15%的員工瞬間失業。
“在煙火上花了2000萬美元，卻沒錢付給自己的員工，這真是場災難。”一位黎巴嫩投資商對前去采訪的《商業周刊》記者說。
棕櫚島集團是整個迪拜的縮影。在法新社列出的2008年全球20個最“熊”市場中，迪拜位居第三。《時代》周刊去年12月報道，迪拜抵押貸款利率從7.5%上升至9%，購房首付比例卻從11月的10%大幅提高至40%。情況在今年甚至變得更差：迪拜房價在2009年第一季度下跌了40%，超過次貸危機后世界其他任何地方的下跌速度。
忙碌的工地一下子冷清下來，大量勞工被解雇遣散，他們大多來自馬來西亞、印度等地。迪拜的富人也開始手頭拮據。一家正對阿特蘭蒂斯酒店的地中海式別墅的主人去年12月把這座別墅的售價從490萬美元降到313萬美元，還隨房贈送他的賓利車。他的錢都套在股市里，生意急需資金周轉。但房子至今無人問津。
一切宛如南柯一夢。昔日的迪拜與奢靡繁華是同義詞：不但擁有世界上唯一一座七星級酒店，它還將建設世界上最大的機場、最大的人工島、最長的室內滑雪道和大量最大型的購物中心。迪拜還在建設一個巨大的主題公園—迪拜樂園。該樂園由45個獨立工程構成，包括鼎鼎大名的“樂高樂園”(Legoland)、“老虎伍茲”高爾夫球場和F1賽車公園。
迪拜想把全世界都搬到自己的土地上。地方不夠不要緊，可以填海。
棕櫚島三島之一的杰貝阿里島(Palm Jebel Ali)是迪拜旅游勝地。島上有一大段木板路。高空俯瞰，這些路拼出四句阿拉伯文詩句。其中兩句翻譯成中文是：有遠見者才能水上行文；偉人應勇于面對更大挑戰。
迪拜從來不缺乏遠見，可惜過于自信。作為阿拉伯聯合酋長國中的一個酋長國，迪拜的石油資源比其他酋長國少得多，石油平均每年帶來的收入僅占迪拜GDP的6%。沒有軟黃金的支持，迪拜便依靠政府補貼拉低航空公司油價，再加上海岸線的優勢，迪拜成為中東最大的海空中轉站。
中轉站帶來巨大人流，旅游業隨之繁榮。但迪拜的統治者馬克圖姆家族并不滿足，他們要讓這里成為中東的紐約。政府的大力支持之下，公司貸款變得容易，迪拜的商業投資很快遍布全球。在迪拜國內，市場準入隨之被放寬，迪拜成為一塊磁鐵，吸引著來自全世界尋求最快獲益、最高利潤，且在利潤消失時能夠迅速轉移的熱錢。
1995年到2000年，短短5年時間，迪拜人口增長25%。隨著迪拜允許外國資本投資房地產市場，房地產業日趨繁榮，迪拜的抵押貸款規模迅速膨脹。在過去10年內，投資房地產在這里如同一場全民運動。迪拜的房屋和公寓價格僅2008年第一季度就上漲43%，其中還包括不少尚未建成的期房。銀行抵押貸款獲取容易，首付一成就能買房；炒房者在購房后幾周甚至幾天內就可獲得豐厚利潤，有些甚至發生在首次月供開始之前。
9?11事件之后，迪拜野心更甚。歐美國家對阿拉伯游客設立諸多限制，迪拜試圖把這個消費能力強大的群體吸收，由此不遺余力發展高端地產產業，提高旅游檔次。在迪拜，有兩句話甚為流行，一句是“我們創造歷史”，另一句是“沒有人會記得第二名”。
房地產成為迪拜炙手可熱的行業，其中尤以迪拜棕櫚島集團和Istithmar公司(Istithmar World)著名。兩者同屬于迪拜世界，前者負責房地產開發，后者是負責金融、資本、休閑、航空等領域的商業投資。
雖然手中握有大量超大型項目，迪拜世界卻很少從自己腰包里掏錢。它先后向中東和歐洲多家銀行貸款。有內部人士透露，Istithmar從2003年至今共進行了270億美元的收購行動，自己出資金額不過25億美元。
“相對于阿布扎比或卡塔爾，迪拜企業的杠桿程度要高得多。”花旗銀行海灣地區的一位公關經理曾向媒體表示。
為了迎合迪拜統治者的中東紐約夢想—當然也為賺更多的錢—迪拜世界主席Sultan Ahmed Bin Sulayem從全球聘用高級金融炒手，雷曼兄弟前高層戴維德？杰克森因此成為Istithmar的行政總裁。畢業于美國費城坦普爾大學(Temple University)經濟學系的Sultan Ahmed Bin Sulayem和華爾街人很合得來。迪拜世界無孔不入，并且用越來越多的資金投入為迪拜市場需求下注。
摩根大通在11月27日發表的一份報告中表示，英國金融巨頭蘇格蘭皇家銀行是迪拜世界最大的債權人。自2007年1月份以來，蘇格蘭皇家銀行為迪拜世界安排了總計23億美元的貸款，占后者這一時期新增債務的17%。
包括德意志銀行、渣打銀行在內的多家歐美銀行參與和安排了與這個中東城邦國家有關的一系列債券和貸款活動。來自瑞士信貸的報告指出：已確知2005年以來迪拜世界發行了價值100億美元的債券，還發放了260億美元的銀團貸款。
2008年美國次貸危機爆發，迪拜樓價跳水，泡沫瞬間破滅。房地產就這樣成為壓垮迪拜的最后一根稻草。
迪拜延期還債的消息一出，歐洲三大股市跌幅均超過3%。金融股、建筑建材股以及迪拜世界擁有股權的公司股票成為重災區。英國匯豐控股、萊斯銀行集團、德意志銀行、荷蘭國際集團等歐洲主要大行幾乎全線盡墨。
銀行忙著發表聲明撇清關系，但更大的恐慌恐怕不是壞賬，雖然800億美元是個嚇人的數字，但分散到各個銀行便可承受。巴克萊銀行的新聞發言人稱，即使全部成為壞賬，也足以被消化。
相比之下，來自于整個中東地區的金融風險更讓投資人擔憂。就迪拜而言，外部需求幾乎是唯一的市場動力。截至2008年底，迪拜總人口160萬，其中僅有17%是本地人口。當地媒體披露，經濟危機之后，迪拜許多外籍勞工聚集地成為空城。在全球經濟尚未回暖之時，仰賴外部需求的迪拜一時無法籌措資金，很有可能會拋售在全球股票市場持有的大量股票，這個猜測加劇了國際股市恐慌。
今年2月，迪拜向位于阿布扎比的阿聯酋央行緊急發行100億美元債券，而11月25日宣布延期支付債務前數小時，迪拜又宣布從阿布扎比控制的兩家銀行融資50億美元。據彭博新聞社報道，棕櫚島集團和迪拜其他地產開發公司尚需110億美元資金，才能確保已開工的4萬戶住宅不會淪為爛尾樓，僅棕櫚島集團就需融資20億美元，但工程的投資人已經拿不出錢。而據路透社分析，如果迪拜世界的債權人拒絕接受債務延期，迪拜當局可能被迫出售投資于世界各地的地產項目。
同為酋長國，阿布扎比固然不會坐視不理，但有分析稱，它們并不愿意借給迪拜太多錢。港口國家迪拜素來比其它保守的酋長國開放，其西化的態度一度讓這些酋長國不滿。迪拜此次陷入債務泥沼，正是削弱其實力的好時機。
誰來拯救迪拜？這和迪拜塔的高度一樣，還是一個謎。
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