胡怡琳/文

　　一直以來，說起投資銀行，人們總習慣于之把舒適優越的工作環境和極其豐厚的收入聯系起來。然而，作為充滿變化的全球金融市場中最為重要的機構群，投行也同樣面臨著業務調整以實現更突出的競爭優勢。

　　這時，人們發現要進入這個競爭已趨白熱化階段的領域，挑戰日趨變大—進入門檻越來越高，這個行業里的人才正在以強者恒強，弱者彌弱的規律進行著縱橫位移。盡管如此，中國的MBA們對此仍然充滿熱情，他們堅信在未來的數年里，隨著中國企業的并購、國際化戰略需求的日益增多，還會有更多的投行來中國掘金，就業前景依然樂觀。

　　2007年7月28日，應長江商學院MBA項目邀請，長江商學院兼職教授，著名投行美林法國(Merrill Lynch & Co.)前主席Michel Fleuriet博士在長江商學院上海校區就《投資銀行如何選擇MBA》發表了主題演講，吸引了數百位長江學員，他們急切地想從這位在投行領域從業多年的老投行人身上找到未來自己的職業軌跡。當日，Michel Fleuriet博士與大家分享了投資銀行究竟需要什么樣的人，以及投行不同業務的一些特殊要求，并接受了《長江》的獨家專訪。

　　多元化向專業化轉變的投行市場

　　在西方，國家投行與股份制是同時誕生的，迄今已有100多年歷史, 其在發達國家金融體系中占有舉足輕重的地位。“而要了解投行需要哪些人才，必須先了解投行在做些什么” ，Michel Fleuriet用最為簡單的一句話概括了投資銀行和普通商業銀行的區別——投行以融資為主，而商業銀行以放貸為主。

　　讓我們具體看看投行究竟通過哪些業務成為了高收益的中介金融服務機構：幫助企業和政府發行證券，幫助投資者購買證券、管理金融資產、進行證券交易與提供金融咨詢等服務。

　　需要指出的是，這個行業也隨著市場競爭的日益激烈以及金融創新工具的不斷發展完善，經歷了從多元化向專業化方向發展的趨勢，這意味著并不是所有投資銀行從跳出傳統證券承銷與證券經紀狹窄的業務框架后，都形成了證券承銷與經紀、私募發行、兼并收購、項目融資、公司理財、基金管理、投資咨詢、資產證券化、風險投資等大而全的業務結構，還有很多投行選擇了差異化競爭，也就是從“一站式服務”進入了細分化發展階段�，F在不同的投行都擁有自己顯著的業務特色，比如美林在基礎設施融資和證券管理享有盛譽、高盛以研究能力及承銷聞名、所羅門兄弟以商業票據發行和公司購并見長、第一波士頓則在組織辛迪加和安排私募方面居于領先。變化帶來機遇，業務特色的突顯不可避免地產生了國際投行業務的兼并與整合步伐的加快。作為五大投行之一的美林就在2006年有意向市場出售其基金管理業務，從而使公司逐步從自上而下的一條龍業務結構變得更為集中而專業。

　　而在中國，情況略有不同。不可否認投行們在中國崛起中嗅到了新的機遇。隨著寶鋼、中國工商銀行、中國銀行等這樣大型企業的融資需求的爆發增長，可以預料，未來10年毫無疑問將是中國投資銀行業迅速發展的黃金時期。“因此對于本土化人才的需要也會變得日益迫切。” Michel Fleuriet說。

　　并不“可怕”的投行軟指標

　　在Michel Fleuriet教授看來，投行業無論發生再大的變化，它們對于人才的一些基本需求是不會發生改變的：“你首先要具備一個有競爭力的工作履歷，其次領導力、團隊合作能力、分析問題并解決它們的能力都很重要，如果你還能夠推進變革，在項目管理上有不錯的天賦，同時還具有非常突出的口頭交流能力和客戶關系維護能力，這將會為你扣開投行的大門加分不少，不過最為重要的是，你必須對于投資銀行這個行業感興趣，并喜歡與不同的人打交道。”這些都是最本質的“軟指標”，具備了這樣的素質，你不僅可以在上海做業務，送你到倫敦、巴黎都一樣能行，你能和不同的同事、客戶非常有效地進行交流，一起協作。

　　Michel Fleuriet教授用了一些看起來并不“可怕”的字眼來形容入門投行的基本素質，但事實上，具備這些素質并不容易，因為它們意味著你得比常人更加精力充沛、熱情向上、學識豐富和高度自律�！巴缎惺且粋�十分寬泛的概念，關鍵在于認清自己，認清崗位、并找到結合點。當然首先你得具備基本的相關知識儲備和不斷掌握知識的能力，要有很好的語言溝通能力與技巧�！遍L江商學院2004屆MBA學員、中金公司銷售交易部經理吳小平說。

　　所以，職業的投行從業人員應該做好長期奮斗的心理準備，調整自己的生活節奏，保持堅持不懈的專業精神。我們來舉個簡單的例子—證券銷售人員。作為一個證券銷售人員，他每天必須瀏覽包括《華爾街日報》、《財富》、《商業周刊》、《福布斯》等幾乎所有的主流專業財經報刊，同時還要關注來自彭博資訊、路透社、CNBC和CNN的最新金融報道。在仔細研讀、消化和吸收后，他需要分析出這些新聞將如何影響客戶的投資，并將自己對信息的領悟與見解傳遞給客戶。如果一個負責美國市場的證券銷售人身處亞洲，他就必須從美國市場開市交易到閉市的時段一直工作(相當于北京時間從晚上9：30到凌晨4：00)，在關注市場每時每刻的動態和各家上市公司的信息后，還務必在第二天亞洲時區的正常工作時間準時上班，經過短暫的幾個小時睡眠后，還要與當地的客戶洽談。這種每周平均工作50到90小時、不分晝夜、黑白顛倒的生活幾乎打亂了一個人所有的社交生活和與家人團聚的時間。一旦進入這一行，你就必須對自己的生活方式高度自律。

　　當然在應付這些可能出現的反正常作息、持續高強度的工作背后，這個從業者必須極為熟悉歐美國家(尤其是美國市場)的主要經濟指標和統計數據的解讀及其在投資銀行具體行業研究中的應用，包括國內生產總值(GDP)、采購經理指數(PMI)、就業指數、生產者物價指數(PPI)、消費者物價指數(CPI)、零售指數、新屋開工/營建許可、耐用品訂單及領先經濟指標的含義與分析用途，并對綜合產業、房地產、技術、電信、交通、公用事業、銀行、能源、原材料和消費品等主要產業部門的推動因素和財務評估方法反應敏銳。

　　只有綜合上述不同的因素，才有可能被投行相中。摩根士坦利銀行竺鎵先生表示：“作為一個服務的行業，沒有高精尖的技術和機器，要區別于別的公司，要在競爭中取勝，最大的砝碼就是人才。而有自己獨立判斷力和想象力的人才才是有競爭力的�！�

　　找準方向“死做濫做”的投行技巧

　　Michel Fleuriet教授特別指出，MBA們沒有必要為自己缺乏在某些產業領域的實踐經驗而感到擔憂，“投行當然希望有這樣的背景，但這不是必須的。”他的這個觀點被投行界諸多高管所認可。歐洲第一大銀行德意志銀行董事、全球市場中國主管王云峰先生也表示，德意志銀行并不在乎一個人的專業背景，但是前來應聘的人應該清楚自己究竟要做什么�！癕BA是一個很大的領域，當中哪一塊你最感興趣？如果說你對某一方面感興趣，你就應該鉆研下去，該知道的你都知道了，雖然你原來的工作背景不是金融，但是那又有什么問題呢？我們經常碰到的事情是考試都是很好，但是你要問他對什么行業感興趣，他說，我不知道，這樣的人去投行很難選擇方向�！�

　　教授說，投行家最關鍵的是要意識到客戶所關注的、信任的是什么。他認為，一個好的投資銀行家必須把焦點放在客戶身上，知道客戶關注什么，這樣才可以培養出客戶對我們足夠的信任 ，“我們有一個關于信任的公式是，信任=(信用+信賴+言出必行)/自我�！�

　　在演講中，Michel Fleuriet還強調，由于業務部門的不同，投資銀行可能還會對不同業務部門的從業人員提出不同的特殊要求:“ 不同部門的工作對象和方式各不相同，因此對于不同部門的從業人員來說，也有針對業務特點的特殊需要�！�

　　最后還有一些重要的軟技巧需要提醒所有希望進入投行的MBA們：這是一個獎懲分明的行業，但剛入行，在獲得豐厚的回報前，必須吃很多的苦。瑞士信貸第一波士頓(香港)董事總經理郭淳浩認為，投資銀行是工資最高的行業，但你必須讓你變得與眾不同，才能得到這份獎賞，“Make yourself interesting(令自己有趣)，是我挑選應征者的另一考慮要素。應征者需表達出他如何將自己定位得與眾不同；其次是要“濫做”，切忌怕吃虧，尤其是開頭幾年需要“死做濫做”。越能做的人，就會有越多的事情做，但是付出的肯定會跟薪酬不成正比。還要盡量爭取機會跟上司去見客戶，因為客戶在利用投行的專長時，也會教你怎樣做，在變相地指點你。

　　【訪談】

　　《長江》：您認為國際投行進入中國后，中國MBA和國際商學院的MBA優勢體現在哪里？

　　Michel：一度以來，投資銀行在中國內地的招聘比起商業銀行要少很多, 不過隨著市場的開放，隨著投行進入中國的力度越來越大，這個行業的潛力比任何行業都要大。國際投資銀行一旦要做中國人的生意，一定是渴求有豐富經驗而又了解中國國情的人，尋找本土化的人才來更近距離地了解本土客戶。中國MBA在語言溝通方面如果可以加強，那是最好的，因為他們比國際商學院的學生更了解中國。我相信中國商學院在文化方面一定可以勝出，不會比沃頓商學院的學生差。

　　《長江》：不同的投行在其業務策略上都會與競爭對手保持差異化，這在進入中國之后是否也會有不同的表現？

　　Michel：是的，從他們進入中國的時間就可以看出。高盛、摩根斯坦利是最早進入中國的國際投行，七八年前，你幾乎看不到國際投行在中國的影子，后來高盛嘗試著先于其他競爭對手在中國成立第一家外資控股的合資投資銀行，隨后摩根斯坦利也與中國建設銀行成立了中金公司，盡管可能還由于某些原因，并不是所有投行都會把全部業務放到中國來，不過趨勢正在越來越明顯，他們希望本土化。

　　《長江》：投行在中國業務是否會有人才缺口？

　　Michel：中國的大型公司將尋求發行 A 股以及國內市場能吸納如此大筆的交易已經引起了投資銀行的真正興趣，中國工商銀行、中國銀行這些如此大規模的IPO項目的啟動，使得所有投行不得不需要大量的相關人才。未來在金融領域的機會還很多，美林還有近1/3的業務并沒有在中國開展。所以人才的需求還會更大。

    主題鏈接：

    外資投行對中國本土人才的爭奪戰

    世界各主要投資銀行簡介

    投資銀行需要什么樣的人才